ESG进步早报（12.4）

1、双碳目标下的黄金赛道：2025-2030中国节能隔热材料行业投资指南

在全球能源转型与“双碳”目标驱动下，节能隔热材料作为建筑、工业、交通等领域节能降耗的核心基础材料，正经历从传统功能型向智能化、绿色化、复合化的技术跃迁。中国作为全球最大的绝热材料生产国，2025年行业规模已突破千亿级，技术迭代速度与市场渗透率均居世界前列。国家“双碳”战略与《绿色建筑评价标准》的修订为行业注入政策强心剂。2025年实施的《建筑节能与可再生能源利用通用规范》将新建建筑节能率要求提升至75%，直接拉动外墙保温系统需求增长;工信部《“十四五”原材料工业发展规划》明确将气凝胶、真空绝热板等列为重点发展产品，推动企业研发投入占比提升至营收的6.8%。地方政府层面，北京对使用高效隔热材料的建筑项目给予每平方米50元补贴，上海将绿色建材采购纳入政府考核指标，形成“国家战略+地方实践”的协同驱动。

中国新型城镇化进程加速，2025年城镇化率突破68%，带动既有建筑节能改造与新建绿色建筑需求激增。同时，工业领域能效提升计划推动高温窑炉、管道设备隔热材料升级，冷链物流、新能源汽车等新兴产业对高性能隔热材料的需求呈现爆发式增长。据国家发改委数据，2025年工业设备隔热材料市场规模较2020年增长2.3倍，成为行业第二大应用场景。消费者对居住舒适性与能效的关注度显著提升，绿色建筑认证项目数量年均增长42%。企业ESG(环境、社会、治理)投资框架下，具备碳足迹追溯系统和循环利用技术的产品获得15%-20%的估值溢价。生物基隔热材料因全生命周期碳排放较传统材料降低80%，在德国被动式建筑市场渗透率已达12%，中国本土企业正加速研发可降解菌丝体气凝胶，推动行业向低碳化转型。（中研网）

2、人工智能和绿色低碳产业将惠及全球几十亿人口

12月2日，2025年“读懂中国”国际会议（广州）平行研讨会“科技创造未来：中国新质生产力贡献全球”举行。研讨会以“战略—政策—产业”为主线，聚焦科技自立自强、绿色发展与全球协同，系统阐释中国新质生产力的世界意义。研讨会上，全国政协委员、教科卫体委员会委员李萌指出，“当前，中国的人工智能和新能源是最重要的新质生产力，也是最有发展空间的新质生产力。”“人工智能代表性技术和产品是大模型和算力。”李萌提到，“人工智能+”产业，把大量已经成熟的浅人工智能技术运用到各个领域，改革行业、企业的业务流程和工作模式，提升产品质量和一致性，节约各类成本，推动传统产业获得新生。“同时，以大模型技术运用为龙头带动突破现有技术垄断格局，发展大模型给高质量发展带来新机会，助力培育更多新兴产业。”（新快报）

3、11月沪深5家新股成功上市 上交所扎实推进绿色及ESG债券市场建设

上海证券交易所召开绿色债券和ESG债券创新发展座谈调研会。企业代表、证券公司代表、投资机构代表、绿色评级机构代表及专家学者汇聚一堂，共同探讨绿色债券市场发展取得的成效及未来发展方向。近年来，上交所积极落实国家绿色发展战略，持续推进绿色金融相关的产品和机制创新，积极发展绿色及ESG债券市场。截至2025年10月末，上交所绿色债券（含ABS）累计发行规模已接近9000亿元；低碳转型债自2022年推出以来，累计发行规模超过800亿元。

IPO审核动态层面，本月（11月1日-30日），沪深交易所新增已受理5家，已问询4家，一轮问询回复11家，二轮问询回复5家，提交注册3家，过会4家，注册生效5家，终止2家。据不完全统计（剔除快讯及雷同报道），本月（11月1日-30日），沪深IPO板块共计新增敏感报道244篇，其中创业板47篇、科创板68篇、深主板21篇、沪主板108篇。2024年以来，截至2025年11月30日，沪深交易所IPO企业敏感报道共计9756篇，其中创业板受媒体关注度最高，有4277篇报道，占比44%；沪主板有2223篇报道，占比23%；深主板有1707篇报道，占比17%；科创板有1549篇报道，占比16%。（牛牛研究中心）

4、技术突破引领绿色转型，估值低位或是布局良机？石化ETF（159731）逆市上涨，份额创新高

截至12月3日11:10，石化ETF（159731）涨0.48%，持仓股 杭氧股份 、 亚钾国际 、 万华化学 、 藏格矿业 等涨幅居前。从资金净流入方面来看，石化ETF近8天获得连续资金净流入，合计“吸金”2215万元；份额方面，石化ETF最新份额达2.38亿份，创近1年新高。12月1日， 中国石油 宣布，我国首套百千瓦级油气伴生废水电解制氢系统——100千瓦级油气伴生废水电解制氢系统，在长庆苏里格气田成功投运，这标志着我国在油气废水“降污—制氢”全链条资源化利用领域取得实质性突破。油气废水制氢系统的成功投运，是石化行业与新能源技术融合的典型案例。中银证券 指出，化工板块估值处于历史低位，十二月份建议关注：1、低估值行业龙头公司；2、“反内卷”对相关子行业供给端影响；3、自主可控日益关键背景下的电子材料公司与涨价背景下的部分新能源材料公司。石化ETF（159731）及其联接基金（017855/017856）紧密跟踪中证石化产业指数，从申万一级行业分布来看，基础化工行业占比为60.39%，石油石化行业占比为32.71%，“反内卷”政策是石化产业核心主线，行业供需与盈利能力有望持续改善。（每日经济新闻）

5、助力双碳目标，我国首次发布淤地坝碳汇方法学

近日，生态环境部与水利部联合发布《温室气体自愿减排项目方法学淤地坝碳汇》，标志着我国在国际上首次提出淤地坝碳汇量化核算标准，为黄土高原水土保持工程纳入碳交易市场提供科学依据。（新浪财经）

6、我国建材全行业实现碳达峰

记者从 中国建筑材料联合会 获悉，“十四五”期间，我国建材行业在产业结构、绿色低碳等方面取得了一系列新突破，我国建材领域已实现全行业碳达峰。数据显示，“十四五”期间，我国建材工业稳中有进、好于预期，增加值年均增长0.5%，规模以上企业数量增长36.9%，资产总额增长54.2%。在结构优化方面，建材“新三样”异军突起，绿色建材、光伏玻璃、玻纤复合材料成为行业高质量发展的新引擎，其中绿色建材产品营收突破2500亿元，年均增长20%；同时，绿色低碳转型成效显著，我国建材行业二氧化碳排放量已连续4年下降，累计下降幅度达20.4%。（新浪财经）

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