扰动未结束，市场"不按逻辑出牌" 12月9日解读要点

1、政策兑现，12月压力较大

今天，市场明显感受到政策压力——三大指数中有两只被按到水下，最终仅创业板指独涨0.6%。而这0.6%的涨幅仍集中在为数不多的热门板块：人工智能、光模块等，以及零星消费赛道如零售、饮料制造。

除此之外，其余赛道表现平庸，多数收跌；首当其冲的是“反内卷”相关板块——工业金属、钢铁、煤炭，以及昨日解读中提到的“政策文件缺席”的房地产，跌幅均超2%。这种短期压力信号不会在一两个交易日内结束。毕竟，除了国内信息外，海外仍有新增变量。