11月中国宏观经济数据显示多项指标疲软。一线城市二手房销售价格环比下降1.1%,跌幅较10月扩大0.2个百分点。规模以上工业增加值同比增长4.8%,增速较10月有所放缓。社会消费品零售总额同比增长仅1.3%,部分家电和汽车品类销售额出现两位数下滑。固定资产投资也呈现下降趋势。政策层面处于观察期,下一次调整可能延迟至明年2月。资金面显示沪深两市成交量萎缩至1.77万亿元,融资融券余额连续净卖出。公募基金新规要求基金经理长期业绩达标,改变短期冲排名策略。市场关注两大潜力赛道:电网建设领域具备全球竞争力,消费板块存在长期修复预期。香港市场受国际资金扰动,关注日本央行货币政策会议影响。A股市场需等待2026年新赛道机会明确。