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SH 海天味业 39.58/-1.17%
海天味业主营业务构成有哪些?有着怎样的变化趋势?
虎嗅投研

虽然股价一路狂飙,但海天味业也有自己的麻烦。目前公司的核心酱油业务增速持续放缓,急需下一个增长点,因而开始进行业务的多元化拓展,但目前看来这一过程谈不上特别顺利,仍然需要时间成长。


数据显示,海天味业的核心酱油产品的营收增速自2017年开始一路下滑,从彼时的16.59%跌至2019年的13.6%,在2020年上半年的增速进一步下滑至10.71%,即使当期数据能以疫情解释,但近年的连续下降显然就真的是增长遇到瓶颈了。

 

而打破增长天花板,海天首先选择的就是对产品进行多元化,且这一策略已经布局多年。2017年,海天味业以4027万元收购丹和醋业70%股权进军食醋市场;以今年上半年又以1.69亿元价格取得合肥燕庄食用油有限责任公司67%的股权,开始发展芝麻油业务。

 

不过目前公司的多元化战略成效并不是特别明显。20H1,公司的酱油销售额在总营收中的占比仍高达66.26%,与去年同期的66.79%相差无几,第二个能挑大梁的业务板块尚未出现。

 

也许是急于推进进一步的业务多元化,海天在今年8月中旬推出了首款火锅底料产品,正式切入目前市场热度很高的火锅底料市场。只是火锅底料也还是个竞争极为激烈的行业,CR5超过了30%,领域内有实力的企业不在少数,海天还是会面临一些挑战。

 

除了多元化之路走得一般般之外,海天目前也有产品溢价偏低的问题。

 

当下公司的产品定位仍然以中低端、大众化产品为核心,产品价位偏低,中高端产品偏少,而低端产品天然就有提价空间不足的缺陷,且与当下消费者逐渐追求“高品质、健康化”的趋势不符,两相作用之下显然对海天未来进一步成长不利。

 

如何对产品进行升级,提高产品附加值,也是公司必须要回答的一个问题。


发布 2020-09-04

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