腾讯控股2025年第二季度财报显示,营销服务业务毛利同比增长21%至250亿元人民币。毛利率为57%,去年同期为58%。毛利增长与分部收入增速基本持平。增长由AI驱动的营销能力提升推动的收入增长驱动,该增长基本抵消了成本增加。成本增加包括为提升广告及内容推荐能力而扩展AI基础设施所产生的折旧与运营成本。核心结论是AI技术投入在营销业务中产生了正向收益,但毛利率略有下降。