江波龙作为国产独立存储龙头，在2026年9月8日同时进行两项重要资本操作。公司首次通过回购专用证券账户以集中竞价方式回购A股股份124.95万股，占总股本0.29%，成交总金额4.48亿元。回购资金来源于自有或自筹资金，总额不低于4亿元且不超过8亿元，回购价格上限为735元/股。同日，江波龙正式在港交所上市，发行价236港元，首日收盘价233.6港元，下跌1.02%，上市首日破发，总市值1853亿港元。A股方面收盘小幅上涨0.18%。暗盘交易股价在233至234港元区间波动，较发行价低约1%，整体波动不足5%，市场呈现"涨不动、跌不深"格局。认购数据显示公开发售部分超购约26倍，远低于2026年上半年港股新股平均260倍的超额认购倍数。公司上半年净利润增长超10倍，毛利率从11%升至58%，但高增长未转化为高认购热情，原因包括高估值、库存积压及现金流压力。江波龙的表现反映了近期港股IPO市场降温与分化趋势：2026年上半年港股新股首日涨幅中位数37.4%，破发率14.3%；7月后18只新股涨幅中位数降至0.9%，破发率升至38.9%。资金面趋紧、项目质量分化及部分新股未纳入港股通等因素削弱了打新热情，市场从"新股普涨"转向"项目分化"，关注点从热门赛道和增长故事转向企业估值与业绩的双重检验。