搜狐三季度收入同比下降67.2%，“小而美”能否重回持续盈利赛道？

11月16日，搜狐集团发布第三季度财报，总营收1.58亿美元，远低于市场预期的4.21亿美元，相较于去年同期的4.82亿美元，收入同比下降67.2%。

其中，搜狗被腾讯收购是造成搜狐业绩大幅下降的主要原因之一。2020年9月，搜狗接受了腾讯的私有化收购要约，将成为腾讯的全资子公司，从纽交所退市。三季度开始，其收入不再并表到搜狐的财务报表。

搜狐公司去年的营收是18.4亿美元，其中搜索和搜索相关的广告盈利就超过了10亿美元，也就是说搜狐2019年总收入的一半以上来自于搜狗。张朝阳选择出售搜狗，一方面是因为它能减少搜狐集团的亏损。张朝阳特意强调，搜狐今年第一季度的亏损虽然是1800万美元，但是扣除搜狗的亏损，亏损减少到约800万美元。另一方面，出售搜狗能带来超过10亿美元的现金。

搜狐的收入主要分为在线广告和线上游戏两大项。财报显示，搜狐的品牌广告收入在逐渐下降，三季度财报显示，搜狐品牌广告营收为4100万美元，同比下降11%。在线游戏收入同样呈下滑态势，三季度营收为1.01亿美元，收入同比下降6％，环比下降4％。

游戏是搜狐的重要业务板块。4月，搜狐旗下的畅游完成了私有化交易。畅游是一家搜狐内部孵化的公司，旗下拥有自主研发的“天龙八部”等游戏IP。“畅游回归后，为搜狐贡献了100%的利润。”张朝阳在解释2020年Q2的盈利时，就将畅游的盈利归结为两大重要因素之一。从搜狐财报中披露的营收结构来看，搜狐现在的主要业务就是广告、游戏和搜索。

回顾2017年初，张朝阳就宣布搜狐将退出头部版权内容的争夺。一定程度上来说，搜狐走的是和BAT、字节跳动等巨头不同的“小而美”路线。如今想要回到持续盈利的轨道上，搜狐还需要更多打磨。