2025年9月12日，宗馥莉向娃哈哈集团辞去董事长、法定代表人等职务，并得到董事会通过。辞职后，宗馥莉将重心转向自有品牌“娃小宗”。此消息一经报道，引发轩然大波。然而，仅在宗馥莉辞职41天后，10月23日，又有经销商证实其已接到通知，要求明年继续售卖娃哈哈而非“娃小宗”，这一转变再次将娃哈哈推上舆论的风口浪尖。

自娃哈哈品牌创始人宗庆后逝世后，娃哈哈已多次因内部变动或纠纷被社会各界关注。近期消息一出，原先种种矛盾暴露在大众视野中，引发大众对娃哈哈未来走向的猜测。娃哈哈目前由谁在主导？推出新商标“娃小宗”的目的是什么？又将对娃哈哈带来什么影响？在过去的近两年间，娃哈哈内部究竟发生了什么？在本期核查中，我们希望通过对 股权、商标、企业管理 三个方面的核查，展现娃哈哈面对变局的真实情况。

01

娃哈哈企业是国资主导还是个人实控？

在网络讨论中，我们常常可以看到网友们提到“娃哈哈是国家的企业”，宗馥莉三叔宗泽后在其朋友圈中的答复也明确指出“娃哈哈从本质上讲国家是大股东，当然是国家说了算”；但娃哈哈的发展历程中也充满了个人色彩，从宗庆后到宗馥莉，似乎一直是宗家父女主导着娃哈哈动向。娃哈哈企业究竟是国家对企业的投资（后文简称“国资”）主导还是个人实控？宗馥莉与娃哈哈究竟保持着什么样的关系？核真录就有关公司的股权与投资情况进行了核查。

在详细介绍娃哈哈有关公司的情况前，需要明确其整体结构。 诸多以“娃哈哈”为名的公司可分为两个部分——娃哈哈集团和杭州宏振投资集团（以下简称“宏振集团”） ，两者相对独立，且归属权、业务侧重均有所不同。前者包含了公众最熟知的“杭州娃哈哈集团有限公司”（以下简称“集团公司”），而后者则包含了大多数以“娃哈哈”为名的公司。要回答“娃哈哈是谁主导”的问题，需要分别核查两家集团旗下公司各自的情况。

首先来看集团公司的情况。作为“娃哈哈”商标的持有者，集团公司正是公众一般提到的“娃哈哈公司”。从企业查询平台显示的持股比例来看， 国资是该企业的大股东 （持股比例最高的持股人或公司）:杭州上城区文商旅投资控股集团有限公司持股比例最大，为46%，该公司由杭州市上城区财政局投资成立；宗馥莉个人持股比例为29.4%，为第二大股东；杭州娃哈哈集团有限公司基层工会联合委员会（也被称为职工持股会）持剩余24.6%的股份[1]。国家企业信用信息公示系统显示，自宗馥莉继承其父宗庆后的股权后，这一持股比例一直保持不变[2]。尽管近月宗馥莉辞职事件引发“宗馥莉是否要退出娃哈哈”的猜测，但这一事件主要涉及董事长、公司法人等职务的变动[3]，宗馥莉本人持股未发生任何变化。

一家企业的对外投资信息，也就是企业对其他企业的投资，能够反映其业务版图与控制范围。为查明集团公司的业务情况，核真录对其对外投资信息进行查询， 发现集团公司没有一家严格意义上的子公司 （即母公司对其投资超过了其50%股权或对其具有实际控制权）[1]。集团公司的对外投资对象中虽有12家目前尚存续的公司，但集团公司对这些投资公司的持股比例均不超过50%，而且远不能涵盖多达上百家公司的“娃哈哈系”。

核真录逐个查询其工商信息，发现这些公司的大股东均为宗馥莉实控的公司或由宗氏家族投资成立的海外公司，而这些大股东公司均无国资控股。我们横向对比了食品、饮料等行业其他品牌的投资情况，发现其掌握商标的公司一般拥有大量子公司，这些子公司可以直接负责其生产、销售。而娃哈哈集团公司的情况与此相差较大。据此可知， 最为公众熟知的国资主导的娃哈哈集团公司，实际对娃哈哈的生产销售等重要环节控制力相对较弱。

那么，在集团公司外，真正主导娃哈哈的又是谁？核真录在某企业查询平台上进行搜索，发现一家名为 “娃哈哈商业股份有限公司” 的公司（以下简称商业股份公司）处于较为关键地位，是 杭州宏振投资集团 旗下公司的重要代表。表现如下：

第一，该公司总注册资本高达17亿元，为以“娃哈哈”为名的各企业之首[4]。

第二， 其拥有较多负责生产的子公司，直接参与娃哈哈的部分生产环节。 该公司共投资了21家公司，其中包含16家由其100%控股的子公司，如南京娃哈哈宏振饮用水有限公司、浙江娃哈哈精密仪器机械有限公司等，其经营范围包括瓶（罐）装饮用水制造，食品、酒、饮料及茶生产专用设备制造等方面，与娃哈哈的核心产品饮用水、饮料的生产密切相关。

第三，在管理归属上，其股权与集团公司划开清晰的界限，而由宗馥莉实际控制。宗馥莉目前担任商业股份公司的董事长、总经理与法定代表人， 杭州娃哈哈宏振投资有限公司 （以下简称宏振投资公司）为商业股份公司的大股东，持股57.4735%。宏振投资公司同样由宗馥莉任执行董事，且由宗馥莉100%持股。商业股份公司和宏振投资公司均属于宏振集团。

宏振集团 的旗下公司不止这两家。该集团包含多达95家企业，其中绝大多数与娃哈哈相关，覆盖娃哈哈多类产品的生产、销售等多方面业务，且其大股东均不是国资。该集团成员企业经营范围较广，除饮料制造外，还涉及信息技术服务业、文化传媒、营养食品制造等多个方面。这些公司大多由宗馥莉担任董事。

图2上述持股方、公司、业务的关联示意图

透过以上信息，我们可以发现， 在商业版图上实际存在着两个“娃哈哈”。 第一个“娃哈哈”是名义上作为娃哈哈主公司、控制着娃哈哈商标的集团公司，也为大众所熟知；而第二个“娃哈哈”则以 宏振集团 旗下公司为主，这些公司直接负责娃哈哈的生产与销售，且一般不为大众所关注。 对于第一个“娃哈哈”而言，国资是最大股东，当然是以国资为主导；但第二个“娃哈哈”，则由宗馥莉实际掌握。

02

“娃小宗”是“新版娃哈哈”吗？

随着宗馥莉辞去娃哈哈相关职务的消息引爆舆论场，关于“娃小宗是否为新版娃哈哈”的猜测也持续发酵。核真录结合商标注册信息、企业工商资料及权威媒体报道就商标和生产体系两个方面进行核查。

1、“娃小宗”商标来自同一个公司吗？

据商标注册信息披露，“娃小宗”系列商标的申请主体为宏胜饮料集团有限公司（下称“宏胜集团”）。 该公司为宏胜饮料集团的主公司，由宗馥莉任董事，注册地在海外的恒枫贸易有限公司为其持股比例100%的大股东。其于2025年2月至5月密集提交45件相关商标申请[5]，这些商标覆盖原娃哈哈主营的啤酒饮料、食品等核心品类，目前多数处于初步审定阶段，尚未完成正式注册。

为追溯宗馥莉试图通过宏胜集团申请替代商标“娃小宗”的原因，核真录对“娃哈哈”商标的归属展开了核查。娃哈哈集团公司现行股权架构带来了商标使用限制，在娃哈哈现行股权架构下，杭州市上城区国资、宗馥莉、职工持股会形成三方制衡[1]，涉及商标等核心资产的处置需经全体股东一致同意， 宗馥莉无法在不经过其余两方股东的情况下独立决定商标使用 [6]。

据今年2月娃哈哈集团在官方微博发布的关于“娃哈哈”系列商标转让的声明，宗馥莉曾试图将共计387件“娃哈哈”系列商标由娃哈哈集团公司转让至宏振投资公司的子公司杭州娃哈哈食品有限公司[7]，然而该提议遭国资否决，或为使宗馥莉最终转向独立申请新商标的原因。 目前，原“娃哈哈”系列商标的所有权仍明确归属杭州娃哈哈集团有限公司，其转让事宜不了了之。

值得注意的是，“娃小宗”的命名策略刻意保留了品牌关联：“娃”字延续娃哈哈的品牌基因，“小宗”则直接关联宗馥莉个人身份，形成“似是而非”的品牌联想。但这种关联仅停留在命名层面。在法律层面，“娃小宗”的商标申请由民营资本宏胜集团单独推动，其中并不存在实质的商标转让，“娃哈哈更名娃小宗”的言论为假。 宏胜集团 同步注册的“宗小哈”“娃小哈”等近似商标，进一步印证其借“娃哈哈”这个家喻户晓的品牌之东风打造独立商标体系的意图。

2、生产体系是否一脉相承？

宏胜集团 成立于2003年，最初以娃哈哈代工厂身份起步，巅峰时期承担娃哈哈近三分之一产品的代工任务[8]，据截至10.13的宏胜集团官网数据，该集团已形成了覆盖16个生产基地、44家子公司的产能网络。

2025年9月流出的经销商通知显示， 7家由宗馥莉实际控制的“宏胜系”企业，计划从2026销售年度开始，用新品牌“娃小宗”代替原来的“娃哈哈”商标 [9]。该通知虽未有明确信源，但该时期各权威媒体相关报道多有引用，且后续娃哈哈官方发布继续使用”娃哈哈“商标的通知，因此此则通知可信度较高。

更直接的证据是生产主体的名称变更： 南阳、山西、虎林等地多家原“娃哈哈”前缀生产企业，于2025年9月集中更名为 “宏胜系” 企业，这些生产主体或将纳入新品牌产能支撑体系。

图7多家“娃哈哈”前缀生产企业的更名记录

与之相对，娃哈哈面临宏胜系是否继续供货的挑战。然而，10月23日宏胜系销售各分公司又接到通知，“2026年继续使用娃哈哈品牌，不会出现其他品牌”[10]，意味着宗馥莉实际控制的宏胜系或已正式放弃品牌调整计划，回归并巩固娃哈哈产品的销售主线。一脉相承的生产体系下的娃哈哈也因此解决了供货难题。自5月宏胜集团申请45件“娃小宗”替代商标为始，到全方面通知宏胜系经销商更换商标、持续推进商标申请进程，以宗馥莉返回娃哈哈工作，“娃小宗”商标替代活动疑似搁置为终， “娃小宗”与“娃哈哈”之争暂时落下帷幕。

归根结底，“娃小宗”并非娃哈哈集团推出的“新版”品牌，其商标所有权与生产运营主体均归属于宏胜集团，与娃哈哈集团存在明确法律切割。但二者在品牌基因、供应链基础上存在共同本源。

03

宗馥莉的改革措施聚焦哪些方面？

宗馥莉自2024年8月31日接手娃哈哈集团以来推动了一系列改革，除了上面提到的商标转移外，改革还涉及哪些方面？核真录就此对有关信息和资料进行核查。

首先，在管理体系上，宗馥莉对娃哈哈进行了从核心管理层到基层员工的全面改革。 自2024年下半年起，宗馥莉在集团内部启动改革，调整原有的家族式管理模式，重组核心管理层，要求部分核心部门员工转签至宏胜系公司，合并或裁撤冗余部门，人事调整是此次改革的重要组成部分[11]。根据公开的工商登记信息，宏胜饮料集团核心高管出现多次变动，与宗馥莉保持一致步调的关键人物祝丽丹、严学峰、丁秀娟，均来自宗馥莉领导的宏胜饮料，他们接管供应链、生产等核心部门，是宗馥莉推动业务调整的关键执行者。 这标志着娃哈哈集团部分管理职能与人事资源向宏胜体系转移，使集团内部权力结构随之重新分布 [12]。

图8宏胜饮料集团有限公司的高管人员信息

在绩效考核与薪酬体系上，宗馥莉将员工工资、奖金与岗位绩效挂钩，替代长期存在的“大锅饭”分配方式 [13]。2024年8月份开始，娃哈哈集团部分员工陆续被要求终止与娃哈哈集团的合同，而改为与宏胜饮料集团重新签订，集团内部人事与财务体系正在逐步整合到宗馥莉掌握的宏胜体系中，同时进而调整原有的干股分红待遇。宗馥莉推动的改革将分红机制从以资历为主的分配方式，转变为以岗位绩效为依据。尽管她在职工代表会议上表示，娃哈哈今年干股分红不会取消、薪资结构没有变化， 但此后其分配标准将不再依赖过往资历限制，而是取决于个人绩效表现 [14]。

总体而言，宗馥莉此次改革在管理体系、绩效机制上做出较大调整，涉及人员从管理层到基层员工，推动企业从传统的“大锅饭”分配到更多强调按照绩效分配的现代化转型。

核查结论

1.“娃哈哈”企业可大致分为两个部分，其中持有“娃哈哈”商标的杭州娃哈哈集团有限公司是国资持股比例最大，但负责娃哈哈生产、销售的公司则大部分由宗馥莉掌握。

2.新品牌“娃小宗”为宏胜集团注册的商标，与娃哈哈商标归属不同，但在供应链上可能高度相关。目前关于该商标的品牌调整计划可能将被放弃。

3.宗馥莉的改革主要包括管理体系、绩效机制两大方向。在一定程度上涉及人事、资源等方面从娃哈哈向宏胜的转移。

参考资料

[1]https://m.qixin.com/company/911f210c-d39b-425b-b5ba-cb7e6de05fdc

[2]https://shiming.gsxt.gov.cn/%7B812F15CEB0C733B877AC6A1DD2CDB8C61DE504CBBC445B5A601769B24A6DB863A55D4243790EEF646F119A9170B65720D957056F60AEC88D43115C19D707EB8BEBF5EBF5EB8BEBF5EBF5EBDCC2DCC2DCC247C6D85DC64E3B1CEEF738275201C7B976DF53DFA7B90AEB606B8A7207C861EDF3EDF3EDF3-1762587273170%7D

[3]https://mp.weixin.qq.com/s/Eig_7QHs7qA6jvMFvveDWQ

[4]https://m.qixin.com/company/1db53b95-622d-4c83-aeb0-0da93af0f0a6

[5]https://www.tianyancha.com/company/280820339/zhishi

[6]https://www.thepaper.cn/newsDetail_forward_31836726

[7]https://weibo.com/3271152717/5133194198256534

[8]https://www.toutiao.com/article/7566672283155137034

[9]https://www.sohu.com/a/934841071_121443915

[10]https://news.qq.com/rain/a/20251024A01N4C00

[11]https://finance.eastmoney.com/a/202510113531295738.html#:~:text=

[12]https://m.21jingji.com/article/20241214/bbca872172add5ef9f4a8581bce9ab68_zaker.html

[13]https://www.sohu.com/a/894544013_100153408

[14]https://www.163.com/dy/article/JMMD3FBV0539KH1Z.html#:~:text=