虎嗅华东报道

作者 | 范向东

昨晚（8月7日），高鑫零售公布了截至2019年6月30日的半年度业绩。上半年，高鑫零售实现总销售营收同比增长0.6%至人民币543.96亿元，经营溢利同比增长3.2%至30.14亿元。目前，高鑫零售在现代零售渠道的市场份额为8.2%，仍排名第一保持领先优势，其业绩如意料之中的平稳。

对高鑫零售而言，上半年的主旋律应该是内部整合。大润发一直是拉升高鑫零售的主力，源自法国的欧尚在中国市场却有些“水土不服”，拖累整体业绩。去年年底，欧尚中国大陆市场业务由大润发全面接管，随后大润发CEO黄明端上任高鑫零售CEO，统一管理两个品牌的业务。

营收保持平稳，欧尚拖后腿

上半年，高鑫零售实现总销售营收同比增长0.6%至人民币543.96亿元，总销售营收是指高鑫零售卖场销售产生的现金，但其中有三部分构成：苏宁家电的代销收入，销售货品的收入以及来自物业出租的收入，其中后两部分才是高鑫零售计算综合损益的经营收入。

2019年上半年，高鑫零售销售货品所得收入为485.22亿元，较去年同期减少36.41亿元，减幅为7.0%。自2018年8月起，高鑫零售的家电部门便从自营转为由苏宁代销，此后，高鑫零售的家电产品销售收入为佣金收入，而非总销售营收。

从总销售来看，高鑫零售整体业绩保持平稳，不过不要忽略了这一年的新开门店。截至2019年6月30日这一年，高鑫零售新开门店14家，其中去年下半年及今年上半年分别开设12家门店及两家门店，新店于今年上半年贡献了额外的货品销售和租金收入。目前高鑫零售的门店总量为485家，其中欧尚76家，大润发409家。

按除去家电货品销售计算，2019年上半年，高鑫零售同店销售增长为-1.76%。以包括家电的总销售营收计算，大润发品牌门店今年上半年的同店销售增长为正数。很明显，欧尚的同店销售出现负增长，拉平了门店数量增加带来的营收。高鑫零售还表示，非食品部门则面临来自不同渠道极为激烈的竞争，因此相关同店销售增长尚不令人满意。

今年开始，欧尚的大陆市场零售业务开始交由大润发全面接管，高鑫零售旗下的双品牌门店开始整合营运系统及供应链。据财报披露，于整合过程中，欧尚门店调整了产品组合、供应商结构及营运流程。目前，门店整合已大致完成，高鑫零售预期门店业绩会2019年下半年重回正轨。

此外，高鑫零售开始做卖场的重构，包括卖场功能重构，品类和心智重构。重构生鲜商品的品类及陈列，大幅增加了果蔬、海鲜活鲜、冻品及加工自制的单品数；尝试全新的布置，在生活百货区进行商品升级和生活场景化的陈列方式。今年，高鑫零售将陆续启动40多家门店的改造。

这里再多说一句题外话，今年上半年，国内整体消费者物价指数（CPI）较去年同期上涨2.2%，其中食品CPI增长4.7%，主要由于蔬菜增长9.2%、水果增长16.1%及猪肉增长7.7%。非食品CPI则上涨1.6%。物价上涨也是推动零售公司营收增加的原因之一。

今年上半年，高鑫零售毛利为人民币131.88亿元，较去年同期的增加人民币2.66亿元，增幅为2.1%。若按照计入家电销售的总销售营收计算毛利率为24.2%，较去年同期的23.9%增加0.3个百分点。上半年高鑫零售的经营溢利同比增长3.2%至30.14亿元。

B2C步入正轨，B2B发展顺利

去年年底，高鑫零售所有门店完成淘鲜达上线，今年3月，配送半径从三公里扩大到了五公里。自今年1月以来，高鑫零售门店的线上日均单量稳步爬升，至6月，高鑫门店日均单量已达700单，线上生鲜业绩占比超过50%，为食品部门的销售增长作出了贡献。

在财报中，高鑫零售表示这个模式对于高鑫而言，已经走通成为起竞争优势。今年下半年B2C的目标是加速扩大规模，提升日均订单量。在今年3 月，黄明端就表示今年高鑫零售将投入4亿元在新零售转型上，其中2亿用于改造，2亿用于补贴线上订单以培养用户的购买习惯。

另一个值得关注的是大润发的B2B业务大润发e路发。大润发e路发正式上线两年，可提供2万只单品，已覆盖生鲜品项的全品类，生鲜商品（含冷冻冷藏）的营收占比已超过27%。

目前，B2B业务已覆盖高鑫所有门店。拥有超过50万注册使用者，客户包括零售、批发、企业、餐饮、食堂、娱住类及母婴等，客户开发主要集中在门店20公里辐射范围内，最远距离可触及100公里。

不过大润发e路发的主要客户还是夫妻老婆店，《改造600万夫妻店的背后力量集体“踏空”》一文就写道大润发e路发已经位列快消B2B行业的第一梯队。据财报披露，大润发e路发营收在2018年较2017年翻番，并对利润有积极贡献，预计2019年B2B营收将增长50%。而2017大润发e路发营收为25亿元，则2018年营收为50亿元，今年营收预计可达75亿元。