虎嗅大商业组

作者 | 珍珍

头图来自《一点就到家》剧照

今年春节，你或许不用担心收不到快递或发货慢了，买买买、收收收，在今年都不是事儿。

进入2021年1月底，快递“春节不打烊”号角已经在国内吹响，和往年不同的是，今年快递春节不打烊，各大上市民营快递企业们、包括苏宁物流、京东物流在内，都铆足了劲，用现金、红包、福利等各种举措留住快递员。

例如申通，申通方面向虎嗅称，他们针对“春节不打烊”，公司总部直发现金激励，春节期间自愿在岗快递员预计40000人，他们人均可领超过2500元的春节现金奖励，激励资金超过亿元。另外，除总部直发，公司也鼓励各地网点根据当地实际情况对参与“不打烊”的快递员进行春节激励。

直接现金2500元每人，这真是以往快递企业春节所没有的。

今年春节为何快递公司们都这么拼？一方面为疫情期间快递不停运做努力，一方面是响应国家“就地过年”做保障，还有最重要、最关键的一方面就是“争夺业务量与服务口碑”。

2020年因受突发疫情事件影响，属于加盟制快递企业的通达系业务因钳制于各地加盟商、快递人员异地调动等因素，反向导致消费者在电商平台购买的商品迟迟发不出货或发货慢，业务量、口碑等都受到巨大影响。而直营制顺丰、京东物流、邮政则受影响程度较小。

所以，这次必须在新春开个好年！

2020年，分化加剧

截至目前，顺丰、韵达、圆通、申通这4家上市快递公司12月业务量已经出炉，顺丰业务量8.7亿票、韵达15.41亿票、圆通14.9亿票、申通9.64亿票。

就中通而言，根据中通2020年全年业务量170亿票减去上半年的69.7亿票与第三季度的46.2亿票，得出其第四季度业务量为54.1亿票，如将中通第四季度业务量54.1亿票按照月平均的话，12月中通业务量就约有18亿票。

百世暂未公布财报数据，所以2020年12月业务量无法推断。但2020年11月16日百世宣布进行战略调整，退出店加业务运营，更加聚焦到核心的物流主业上。因此可大致判断百世第四季度业务量是增速向好态势，但增长幅度不会太大。2020年百世第三季度业务量为23.6亿票。

从包裹量上来看，中通依旧占据第一位置，韵达第二，圆通紧随其后，之后是申通或百世，最后为顺丰。顺丰排在最后一点也不足为奇，毕竟它做的特惠件、电商件刚刚起色不久。

此外，2020年12月，因为疫情，社区团购迎来了第二春，阿里、京东、拼多多、腾讯、美团等巨头们都纷纷加入到社区团购阵营，抢占下沉市场。

社区团购，不仅是以上大厂们的机会，同样也是各大快递公司进入下沉市场、寻求增量市场的良机。

安信证券分析，快递公司可以凭借其下沉市场的末端网点/快递驿站、场地以及运输资源参与到社区团购供应链体系中。快递公司在同城、生鲜冷链方面所积累的战略布局和管理经验可能会带来与团购平台的合作机会。在末端方面，由于目前社区团购团长的高流动性和较低的服务规范性，快递的末端网点未来或可参与社区团购配送环节。

目前来看，社区团购对快递公司业务量还没产生大的影响。不过顺丰已经悄悄上线了类似社区团购的平台“丰伙台”。

当然，根据2020年顺丰、圆通、韵达、申通12月业务量，“智通财经”推算出他们2020年全年业务量，见下图。

即使百世数据暂未公布，其实答案已经浮出水面。仅从业务量来看，国内头部快递企业正在加速分化，梯队情况在疫情笼罩下也显得格外清晰。即便如此，发展了近20多年的快递企业们谁都不愿认输，尤其是处在末尾的企业，他们在以各种形式守住阵地。

例如，2020年百世要将快递包裹业务二次上市，11月16日进行战略调整；德邦与韵达抱团取暖。

送快递，哪家强？

从本质上讲，快递属于非常被动的行业，它们主要受制于电商来驱动，包括顺丰。

受疫情影响，线上消费增加，这对整个快递行业发展非常利好，但这个利好仅仅集中在头部快递公司，也就是顺丰、通达系。于此伴随着的是再一批中小快递公司退出，行业整合进一步加速，像依附于苏宁收购的天天快递等，这些中小公司出清后，快递量会更加集中于头部快递企业。这也意味着快递价格战在1-2年或3年不会停息，会越来越严重。

那么，如果业务量向头部快递企业集中，哪家快递公司比较被看好？从总体发展来看，是顺丰、中通，还是韵达？

现在国内的疫情处于反复阶段，顺丰是一家直营制快递企业，它的直营优势在疫情期间也会持续。顺丰特惠件与丰网的推出，使得它的业务量上、营收增速都比以前好转很多。所以，短期内是看好的，但是长期还有其他风险，为什么？

一方面，就顺丰而言，相对于中低端快递市场，高端市场天花板较低，且目前多家加盟制快递企业和京东物流也在发力高端市场，市场竞争进一步加剧，导致顺丰的优势区域发展进一步受限；另一方面，受限于直营的重资产模式，顺丰很难抢夺更大的电商件快递市场份额。

再者，2020年上半年数据显示，顺丰的新业务中的同城急送、国际和供应链业务均处于高速增长态势，但该业务对顺丰整体营收贡献较小，仅占整体营收的10%左右，目前来看，很难扭转主营业务增长乏力的态势。

妙投分析员丁萍分析，顺丰受自有资金制约，网络拓展速度相对较慢，其网点无法触达更多的低端市场，这就导致顺丰很难全面渗透低端市场。另外，加盟系快递行业同质化严重，且正从增量时代切换至存量时代，价格战愈演愈烈。而顺丰成本较高，其单票成本维持在14元以上，相比加盟系，如中通在2020Q2的单票成本0.71元，顺丰缺乏价格优势。

如今，电商件快递行业同质化严重，价格战较为激烈，韵达市场份额一直稳定在第二位置，但它2020年12月单票收入同比降低了约26%，收入和利润都已经收缩：12月，韵达实现营收56.25亿元，同比下降15.86%，扣非净利润为2.6亿元，同比下降48.02%。

单票收入下降，可能意味着韵达市场份额出现下滑，韵达想要通过大幅降低单票收入稳住或抢夺更大的市场份额。自2020年以来，韵达单票收入的同比降幅在20%以上，在三季度的业务量市场份额达到18%，与中通仅相差2.8个百分点，差距变小。

在丁萍看来，单票收入不能无限下降。首先，单票收入下降的背后是营收和利润大幅下滑。据她了解，2020年一季度、二季度和三季度，韵达的营业收入处于停滞甚至萎缩状态，归母净利润处于大幅下滑状态。“当业务量的增长不能弥补单票收入下调带来的损失，韵达将陷入营收利润双双下滑的困境。”丁萍表示。

深陷价格战的快递企业，其实单票成本下降空间有限。快递企业通过提高规模效应降低单票成本，但成本压缩的空间有限，一方面末端成本很难降低；另一方面，随着加盟网点触达更多低业务量的区域，成本更难以均摊，重资产投入也会加大使用成本。所以，韵达“以价换量”的策略并不是可持续的。

以目前中通市场地位来看，如果说中通代表的是加盟制快递、中低端快递，它能够覆盖很多快递业务量，那大家或许会选择中通，它不仅价格比较低，而且质量也相对比较领先。

顺丰与韵达，短期比较被看好，长期看则是隐忧长存。总体上用长远眼光看，顺丰和中通是未来发展比较好的。