阿里首亏，问题不大

虎嗅机动组作品

作者 | 珍珍

阿里遭受上市以来首次亏损。财报发布后，阿里开跌超3%。

5月13日，阿里巴巴集团发布2021年3月、第四季度及全年财报，财报具体情况如下：

• 2021财年，阿里巴巴生态体系的商品交易额（GMV）为8.119万亿元，与上一财年人民币7.053万亿元的GMV相比，GMV增长了人民币1.066万亿元。8.119万亿元商品交易额（GMV）主要包括中国零售市场GMV 7.494万亿元，以及跨境及全球零售市场和本地生活服务GMV 。

• 2021财年，阿里全球年度活跃消费者超10亿。

• 2021财年收入7,172.89亿元，同比增长41%，若不考虑合并高鑫零售的影响，同比增速为32%；全年净利润1503.08亿元，市场预期1651.75亿元，去年同期1492.63亿元。预计2022财年收入将超过9300亿元人民币。

• 3月季度收入1,873.95亿元，同比增长64%，若不考虑合并高鑫零售的影响，同比增速为40%，较上季度加速增长。

• 第四财季经营亏损为人民币76.63亿元；净利润归属普通股股东的净亏损为55亿元人民币。

第四财季亏损为人民币76.63亿元（11.70亿美元），这是阿里上市以来的首次季度亏损，这主要是受到国家市场监督管理总局就中国反垄断法处以罚款人民币182.28亿元（27.82亿美元）的影响，显然这次罚款给阿里短期财务表现上带来了冲击。净利润归属普通股股东净亏损，也主要是由于180亿元人民币的罚款。

不过财报也显示，剔除该一次性反垄断法所带来的影响，第四财季营利润为人民币105.65亿元（16.12亿美元），同比增长48%。

对于战略投资领域亏损346亿元人民币，在财报电话中阿里方面表示，本次亏损主要是因为集团在新零售和其他本地生活服务和Lazada 的投资，以及集团在对淘宝特价版大力投资导致的相关亏损。

云计算业务和数字媒体和娱乐亏损在本财年继续收窄，创新业务经调整亏损为100亿元人民币。

截至2021年3月31日止的12个月内，阿里中国零售市场年度活跃消费者达8.11亿；2021年3月，移动月活跃用户达9.25亿；财年内，约70%的新增年活跃消费者来自欠发达地区。平台的商品和服务供给不断扩大，数字生活从城市进一步延展到小镇和乡村。

截图于阿里财报

所以，阿里虽然受到反垄断罚款影响，第四季度亏损76.63亿元，但其2021年财年整体表现增长稳定。

阿里董事会主席兼CEO张勇表示，“这些成绩建立于我们为消费者和商家提供的清晰价值之上，我们将继续聚焦用户体验，专注于通过创新创造客户价值，从而实践在数字时代让天下没有难做的生意之使命。”

另外，在财报电话会上，阿里董事会主席兼CEO张勇表示，阿里决定在新财年进行更为坚决的投入，将业务增长所带来的所有新增利润都投入到重点战略领域，包括技术创新，支持商家、降低商家经营成本，用户增长和体验提升，商品和供应链能力，以及基础设施建设和新业务的拓展。

其实3月以来，阿里已陆续推出一系列降平台经营门槛、减平台经营成本的措施。

阿里巴巴预计，这部分新增利润金额巨大，因此，投入会极具针对性和有序性，充分发掘市场的潜力。

多业务驱动增长

阿里不仅加大了对商家的支持力度，还持续提升了数字基础设施，如智能物流和云计算，以及新零售品牌盒马、天猫超市、社区商业平台及淘鲜达、淘宝买菜和本地生活服务、Lazada、菜鸟网络等多项新业务的投入。

新零售方面，2021财年整体线上实物GMV（剔除未支付订单）同比增长21%，主要受到快消品和家居装饰品类所推动。3月份季度天猫线上实物GMV（剔除未支付订单）同比增长26%，高于上季度19%的增速。3月份季度整体线上实物GMV同比增长为33%，中小企业已从疫情中恢复过来而呈现更快的同比增长。

本地生活饿了么方面，2021第四季度日均付费会员同比增长约40%。2021财年，淘宝直播GMV超过5000亿元，保持迅猛增长。

3月中国零售其他业务的收入同比增长134%，达到600亿元人民币，主要是因为高鑫零售的业务并表的原因。截至2021年3月31日，除了高鑫零售线下业务外，有42家零售连锁店利用淘鲜达拓展线上服务，覆盖中国145个城市的用户，超168家零售连锁店、超市和市场也通过淘鲜达进行联动业务发展。

截至2021年3月31日止12个月，线上收入已经占到高鑫零售商品销售额的24%。

财报显示，阿里生态体系全球年度活跃消费者（AAC）超过 10亿，其中8.91亿来自中国零售市场、本地生活和数字媒体及娱乐平台，约2.40亿来自海外。截至3月31日止12个月期间，中国零售市场AAC 8.11亿，单季度增加3200万，季度环比为9个季度以来新高。

2021财年，消费者在阿里巴巴中国零售市场的年均花费达到9,200元。同时在中国零售市场内各消费水平的人群均呈现出高留存率。2021年3月，中国零售市场移动月活跃用户9.25亿，单季增加 2300万，季度环比为为3个季度以来最高点。

财报显示，阿里的社区商业平台正在迅速扩大其物流和履约基础设施，并计划在未来12个月内在中国内地实现广泛覆盖。

菜鸟网络方面，2021财年，在剔除集团内公司间交易后，菜鸟网络收入实现全年实现外部收入372.58亿元人民币，同比增长68%。第四季度外部收入99.59亿元人民币，同比增长101%，实现财年正经营现金流。2021年3月，菜鸟网络全球包裹网络的日均包裹量超过500万件。

菜鸟的增长主要来自物流增量市场，包括全球物流、智慧供应链等新兴服务：如“5美元10日达”、保税、直邮等进出口物流服务，日均跨境包裹量位居全球前四；此外，菜鸟根据客户的需求进一步扩展智慧供应链的服务范围，包括设立产业带原产地仓等。

国际业务方面，Lazada 于2021年3月31日止，财年及季度的订单量均实现同比3位数增长；速卖通于2021财年实现用户和GMV增长。截至2021年3月31日止3个月，跨境及全球批发商业收入相较于2020年同期增长了59%。

云计算业务上，2021财年，来自云计算业务的收入同比增长50%，达到601.2亿元。

下沉市场见实效

下沉市场方面，财报显示，2021财年阿里巴巴中国零售市场约70%的新增年度活跃消费者来自欠发达地区。

经过1年的大力投入，截至2021年3月31日止的12个月，淘宝特价版年度活跃消费者超过1.5亿。

阿里方面在财报电话会上称，淘宝特价版是对价格比较敏感的消费者，能够为他们提供这种性价比高的一些商品。在供给方面，它的聚焦点就是工厂和农地可以提供给到这些价格敏感型的消费者，价值主张非常简单和明确，它就是给一些寻求高性价比的消费者一个非常简单的购物体验。

“淘宝特价版年度活跃消费者超过1.5亿，这是一个很好的起步”，阿里方面称，国内有这么多不同类型的消费者，购买力各不同，所以我们认为这种布局是非常合理的，可以去满足多种不同的消费者，不同层次的消费者，满足他们不同的偏好。

在这个意义上，淘宝特价版应该说是阿里在整体中国零售市场这个平台上一个非常好的正面补充。

淘宝特价版能够为阿里带来什么价值？

阿里方面表示，淘宝特别版上用户平均购买金额的提高，是高于整体中国零售市场RP同期的提高，如果我们能够给到人们更多的选择，那么在阿里整个生态系统当中，总体的消费水平会有所提高，因此我们会继续投资于淘宝特价版。

淘宝特价版车目标非常的明确与清晰，与天猫、淘宝形成一个矩阵，从而能够覆盖到所有各类不同消费者的不同的需求。

并且，阿里方面还表示，淘宝特价版的影响即将到来。

不过，值得思考的是，流量与用户增长仍是阿里接下来要面临的最核心问题，本身面对拼多多，阿里已经够糟心了，如今再加上快手、抖音等大举入局，阿里要如何进行应对，这是最为核心的。