维他奶背后的香港豪门

本文来自微信公众号：市界（ID：ishijie2018），作者：齐敏倩，编辑：刘肖迎，头图来自：视觉中国

1929年，19岁的罗桂祥迎来了命运的转折点。

这一年，他被父亲罗进兴的老板看中，资助去香港大学读商科。于是，罗桂祥成了家族里第一个大学生，也在之后几十年间，带领这个一穷二白的家族逐渐成为香港豪门。

罗桂祥创办的香港豆品公司（维他奶国际前身）是家族的第一家企业，在这之后，罗桂祥的弟弟、儿子等又创办了多家企业。

维他奶国际和大家乐集团是家族里目前发展最好的两家企业，截至7月6日收盘，这两家企业总市值达到368亿港元。内地市场，对这两家企业越来越重要。

不过，这两天维他奶国际却站到了舆论中心，龚俊等代言人与其解约、多地产品被下架，给公司越发重要的内地市场，蒙上了一层阴影。

一、一瓶豆奶起家

资助罗桂祥读大学的人，是大名鼎鼎的中医保健品牌“余仁生”的老板余东旋。余东旋从父亲手中接下“余仁生”，又经营了多家橡胶园，被称为“南洋橡胶大王”，还在新加坡创办利华银行，旗下产业众多。

罗桂祥大学毕业后，回到马来西亚，被余东旋聘为私人秘书，之后又因表现突出，被升为经理。跟随余东旋工作，给出身普通的罗桂祥提供了一个广阔的平台。

1936年，罗桂祥到上海出差，听了当时美国驻华商务参赞雅诺士的演讲。雅诺士说，大豆汁和牛奶一样，拥有丰富的蛋白质，是“廉价营养饮品”。

罗桂祥闻言，对大豆汁产生浓厚兴趣。他看到当时国人身体羸弱，用大豆做“穷人的牛奶”的创业种子，在他心里悄悄萌发。

1940年，在香港站稳脚跟后，罗桂祥筹划创办了香港豆品有限公司，生产“维他奶”。刚上市时，维他奶还是沿街售卖，销量并不好，第一天只卖了9袋。

到1941年，香港豆品公司还是一个只有10名员工，年营业额仅9万港元的小公司。

维他奶真正发展起来，是抗日战争胜利之后的事。稳定的社会环境，让香港人口大增，这给维他奶的发展提供了绝佳机会。

1950年，罗桂祥又拿到美国绿宝汽水的代理权，掌握了瓶装工艺，维他奶开始像汽水一样，采用更有利于运输和流通的瓶装售卖。公司售卖方式也从沿街叫卖，改为通过学校或杂货店等零售网点售卖。

到1955年，香港豆品有限公司年营业额已经超过300万港元。

之后，维他奶又率先采用无菌包装技术，在瓶装之外开始用更方便的盒装。除了最早的豆奶产品，公司又发展出维他果汁、柠檬茶等产品，成为一代香港人的记忆。

公司壮大之后，罗桂祥不仅把产品卖到国外，还在美国、新加坡收购豆腐厂和大豆食品制造企业，业务遍布全球多个国家。

1994年，维他奶国际在香港上市，同时开始把业务开拓到内地，在深圳开了首家工厂。目前，公司在内地市场的主要产品，是维他奶和维他柠檬茶两个核心品类。

根据欧睿国际统计的数据，2016年在我国豆奶生产商中，维他奶以41%的市场占有率位列第一，是当之无愧的“豆奶大王”。

维他奶国际的管理权一直掌握在罗氏家族手中，但目前公司的第一大股东已经不是罗氏家族，而是日本三菱UFJ金融集团。截至2020年9月30日，三菱UFJ金融集团在维他奶国际的持股比例为13.87%。

按照2020~2021财年数据，作为家族第一家企业，维他奶国际在家族旗下三家上市公司中，营收、利润水平均居于首位。

不过，虽然维他奶发展早、业务规模大，是家族兴盛的起点，但却不是罗氏家族的第一家上市公司。

1986年，罗桂祥的弟弟罗腾祥、儿子罗开睦等家族成员创办的大家乐集团在香港上市，是罗氏家族的首家上市公司。

企业传承和“豪门争斗”，是大家乐集团创立的契机。

二、庞大的豪门

与同时代的很多香港人一样，罗桂祥共有3位太太，8个孩子。维他奶逐渐发展起来之后，罗桂祥的弟弟、儿子等家族成员很多都在公司任职。

上世纪60年代，罗桂祥开始安排自己的接班人，并最终选中第二个太太所生的儿子罗友礼接班。眼看无缘成为接班人，在公司工作多年的罗开睦和叔叔罗腾祥离开了公司，独自创业。

1968年，他们成立了大家乐集团，主要做连锁快餐店。大家乐成立之后做了诸多创新，典型的包括首创“半中半西”的快餐菜品，以及“自助式取餐”的模式。

大家乐成立时，香港正处于快速发展的阶段，白领数量增多，女性就业数量上升，快餐成了不少人的就餐选择。乘着社会发展的东风，大家乐集团也逐渐发展为香港快餐行业的领军企业。

2020~2021财年，大家乐营收67亿港元，在香港拥有352家门店，内地拥有121家门店。

罗腾祥等人离开维他奶创业后，罗桂祥的另一个兄弟罗芳祥也受到启发，走上了创业的道路，成立了大快活集团。而且，他选择进入和大家乐一样的餐饮行业。

在公司经营上，大快活集团几乎是沿着大家乐集团的路径发展，不过从目前发展看，大快活远远落后于大家乐。

2020~2021财年，大快活集团营收为26.5亿港元，无论营收规模还是店面数量都被大家乐集团远远超越。

按照2020~2021财年数据，罗氏家族三家上市总营收约为170港元，总利润约为14亿港元，市值391亿港元。

除了自身产业外，罗氏姻亲同样十分强大。

罗桂祥的孙女罗秀茵和罗琪茵是香港有名的“姐妹花”，其中罗秀茵的丈夫为赌王何鸿燊的儿子何猷龙；罗琪茵的丈夫庄友坚为香港中南证券掌舵人，有“壳股玩家”之称。

从罗桂祥1940年创业开始，罗氏家族在两代人的努力下，从下南洋谋生的普通劳工家庭，逐渐成为极具影响力的香港名门望族。1995年5月5日，罗桂祥在香港离世。

只靠香港市场，终究满足不了企业发展的需要。上世纪90年代起，罗氏家族旗下的三家公司都开始将业务伸向内地，而且近些年，内地市场对这三家企业的业绩影响正不断加强。

三、全国化布局

1994年，维他奶在深圳建厂，正式进军内地市场。当时，冲泡型的豆奶产品由于比牛奶价格便宜、食用方便、容易保存等特征，在内地市场广受欢迎。

其中最知名的品牌是维维豆奶，巅峰时，维维豆奶的市场占有率曾一度达到70%。

自深圳建厂之后，维他奶认准内地市场潜力，不断扩张，先后在上海、佛山、武汉布局了生产基地。之后，维他奶豆奶产品赶上了我国豆奶行业的增长以及消费升级，市场占有率逐渐提升。

欧睿国际数据显示，2011年至2017年，我国豆奶销售额从50.8亿元增长至90亿元，年均复合增长率为10%。而且，像维他奶这样的即饮豆奶，替代冲泡豆奶已经成为近年来行业发展的趋势。

进军内地市场的维他奶，可谓赶上了好时候。2016年，其市场占有率达41%，将曾经的老大维维豆奶远远甩开。

维他奶的另一大产品是维他柠檬茶，这款茶在香港即饮茶市场的占有率长期位居第一。数据显示，2018年我国即饮茶市场规模接近1200亿元。

虽然，维他柠檬茶总体市场占有率并不高，但增速却很快。兴业证券数据显示，其市场占有率已经从2014年的0.4%增长至2018年的1.2%。

在一个千亿规模的市场上，市场份额稍有提升，都会带来销量的显著增长。维他奶国际的业绩，越来越倚重内地市场。

2016年到2020年，公司内地业务营收从24亿港元增长至50亿港元，占公司业绩比重从49%，提升至67%。

2018年，钟廷毅成为维他奶国际内地业务CEO，他之前曾主导“脉动”从区域品牌成为全国性品牌。他出任维他奶内地业务CEO后，业界对维他奶的全国化布局更加期待。

不仅是维他奶，内地业务对罗氏家族的大家乐同样越发重要。

2018财年到2020财年，内地业务在大家乐集团的占比从13.6%增长至18%。近3年来，内地业务几乎是公司增长最快的业务板块，其中2020财年，内地业务同比增长10%，是公司唯一实现正增长的业务。

大家乐集团也在财报中表示，将进一步拓展大湾区的门店网络。可以说，对于罗氏家族尤其是维他奶国际而言，公司今后的发展很大程度上取决于内地业务的拓展情况。

虽然说之前拓张内地市场，极大地提振了公司业绩，但一个不能忽视的现实是，维他奶在内地的业绩增速已经出现放缓的趋势，而且无论是豆奶还是茶饮市场，竞争只会越来越激烈。

拿豆奶来说，达利集团推出了豆本豆、伊利有“植选豆奶”，这些品牌同样是即饮豆奶产品，而且这些巨头企业在渠道方面比维他奶更有优势，必将对其龙头地位产生冲击。

在竞争越来越激烈的内地市场，维他奶如果不能摆正自己的立场，处理好当前的风波，那么，它在内地的前景将会岌岌可危。

参考资料：《富国三代：华人家族企业传承研究》，郑宏泰、高皓著

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