字节暴打了整个恒科，但是不包括腾讯

本文来自微信公众号：Weber和他的朋友，作者：Weber的流量江湖，题图来自：AI生成

我对任何股票都是无感情的，因为流量选项目时候是无感情的，只有一次一次ROI，ROI不行那只能换项目了。

从这个角度看，腾讯没有任何问题。

计算市盈率那些我就不去多说了，此刻的腾讯只等于2022年的230左右，机会再一次来临。

这波AI应用是浪潮不是渠道端的，是生产力端的，不是构建平台渠道端的。在上一波移动互联网革命里面，从公众号-小红书-抖音，本质是构建了新的分发渠道平台，制作者不需要投稿去杂志去报社，就可以获取触达更多目标用户。

但是制作的门槛是没有降低的，还是要去码字，要去摄影，PS，剪辑做后期，写脚本。而这波AI潮流，现在看不出来诞生新的平台渠道端的机会，反而是在生产力端的门槛大大降低了，只要会写提词器，就可以心生万物了。

因此，现在焦虑的是OpenAI，而不是拥有巨多场景的Google。

生产力工具迭代可以收费，但是变不了入口，只能作为工具性收费，这对于大模型的商业模式是暴打。而对于已经在移动互联网时代拥有了入口+场景巨头而言，反过来就是优势了。

在移动互联网时代，拥有场景最多就是字节+腾讯了，而且两家刚好是错位的。

字节算法通打了短视频类信息流产品，从头条到抖音，TT，到红果，汽水音乐，豆包，就是打不动社交+游戏，社区。比如知乎和小红书，目前也看不到可以打入社交+游戏的痕迹，所以这两家在AI时代都是很值得投资一波的，只是字节没有上市，只能腾讯了。

为啥最近腾讯暴打这么惨烈，在游戏+社交+广告没有任何基本面问题前提下，是因为现在叙事轮动带来的流量太猛了，叠加元宝红包这波实在上不了台面，把自身基模的缺点放大，留存差到呕血，这是无可否认的事实。

各类专业二级市场app+自媒体为了获取流量，会迅速放大这样叙事流量。因为越夸张越有流量，我看到几个都写到从朋友圈不打开推理到微信都可以不用了，越是大票本身关注度就高，潜在流量价值就大，如果有涉及基本面质疑-比如腾讯基础模型不行，流量价值就更大了，不蹭白不蹭。

流量在不断延伸和派生，冲向不同的群和知识星球，里面都是精准的二级市场投资人，更有空头可以趁机做空。

记得之前北美高频数据不work的泡泡？

腾讯现在正在经历着。

当然了，这一次再证明了，没有微信加持的腾讯，做大日活产品真的不如字节，微视的故事再次上演，管理层应该重视了。

不是次次都可以微信+视频号时刻的。

本文来自微信公众号：Weber和他的朋友，作者：Weber的流量江湖