酒便利全年亏损1.61亿元，审计师：“持续经营重大不确定性”

本文来自微信公众号： 烈酒商业 ，作者：WBO

2025年，酒便利从年初深陷实控人刑案阴影，到年底控股权司法拍卖，这家新三板挂牌公司几乎全年都在动荡中度过。而最新披露的2025年报显示营收10.12亿元同比下滑近四成，净利润亏损1.61亿元，同比下跌47.38%，亏损进一步扩大，酒便利面临挑战。

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营收骤降四成，净利润亏损1.61亿元

酒便利2025年财报显示，其营业收入从2024年的16.79亿元降至2025年的10.12亿元，同比下滑39.71%，一年内减少超过6.6亿元营收。公司解释主因则是“门店优化调整”。

年报显示，员工人数从期初938人减至期末704人，净减少234人；使用权资产从1.25亿元下降51.13%至6102万元，可见大量门店租约确实已终止。销售费用中，配送服务费从1724万元降至1159万元，进一步印证了业务规模的实质萎缩。

毛利率方面，全年综合毛利率仅9.31%，较上年同期的14.15%下滑近5个百分点。其中核心的商品销售收入毛利率为7.27%，同比下降4.92个百分点，已接近盈亏平衡线。在此毛利水平下，扣除人工、租金、配送等刚性支出后，门店盈利空间极为有限。

归母净利润亏损1.61亿元，较上年增亏47.38%。大额亏损除受营收萎缩影响外，还受到以下主要项目的影响：资产减值损失全年计提3275万元，其中存货跌价准备2386万元，系“相关资产的可变现净值降低”；开发支出减值准备810万元，系部分研发项目终止实施所致；固定资产减值准备79万元。

信用减值损失621万元，主要针对原实控人失联后相关款项无法收回而单项计提。营业外支出555万元，源于“案件诉讼赔款”增加，与门店关闭过程中的劳动争议及租赁违约有关。

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总资产下降48.54%，现金流紧张

截至2025年末，酒便利总资产3.24亿元，较上年末的6.29亿元下降48.54%。资产端各项也在普遍收缩。货币资金从8685万元减至1850万元，降幅78.70%，年报解释系银行承兑汇票陆续到期及现金支付比例上升所致。

使用权资产从1.25亿元降至6102万元，降幅51.13%；固定资产从1407万元降至695万元，降幅50.59%，均与门店调整直接相关。存货从2.12亿元降至1.51亿元，降幅28.90%，系加快库存周转、回笼资金的原因。

负债端出现结构性调整。短期借款从8417万元骤降至1001万元，降幅88.11%，系陆续归还到期借款且新增贷款减少，反映出银行续贷收紧。与此同时，其他应付款从2834万元飙升至1.16亿元，增幅309.75%，主要为“应付往来款项增加”，显示公司或转而依赖供应商信用来维持周转。应付票据从4629万元降至零，降幅100%，同样表明银行信用收紧。

现金流量方面，经营活动产生的现金流量净额为6664万元，同比下降56.67%，主因是收入下降。筹资活动净流出6445万元，主因是偿还债务及支付租赁租金。期末现金及现金等价物余额仅1195万元，而受限资金达655万元，可动用现金已十分紧张。

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资金占用与诉讼缠身

大华会计师事务所出具了带有“持续经营重大不确定性”的无保留意见审计报告。审计师明确指出，受市场环境及实际控制人余增云失联、被刑事立案调查影响，公司出现金融机构续贷困难、经营严重亏损等情况，“存在可能导致酒便利公司持续经营能力产生重大疑虑的重大不确定性”。

公司董事会回应称，将采取调整经营战略、关闭亏损门店、优化人员结构、缩减日常支出及调整产品结构等措施以改善现状。

但资金占用问题仍未解决。截至报告期末，原实际控制人余增云控制的企业尚有2100万元占用资金未能归还，涉及华侨商业集团、杭州国茅酒业、杭州陈二郎贸易、杭州赫神贸易四家主体。公司已对相关款项全额计提坏账，并表示“将继续敦促尽快归还”。

诉讼方面同样面临压力。财报附注列示了多起未决诉讼，涵盖劳动争议、房屋租赁合同纠纷、计算机软件著作权许可使用纠纷等，多为门店关闭引发的衍生纠纷。截至期末，因诉前保全被冻结的货币资金约395万元，另有价值约1408万元的存货已用于银行借款抵押。

此外，年报披露，子公司驻马店市酒便利商业连锁有限公司52%股权也于报告期内出售，不再纳入合并范围。另外，公司在2026年初完成控股权过户，实际控制人变更为肖水龙。

不过，酒便利的业绩下滑也与外部大环境密切相关，当前酒类市场整体处于调整期，酒类渠道压力巨大。

据一位知情的供应商透露，酒便利从去年底开始在内部也在推进更深层次的调整，不仅表现为门店的收缩，还包括逐步淘汰毛利低的流通品，优化产品结构。加上新入主的国资股东已表态将提供支持，或许给接下来的转型留出了一些想象空间。但对酒便利而言，面对利润亏损和诸多待解难题，能否在短期内稳住经营局面、止住亏损，仍是必须正视的首要问题。