纸尿裤深陷罗生门的背后，代工厂正在被超薄利润“卷死”

本文来自微信公众号： 亿邦动力 ，编辑：黄俊峰，作者：张从容

提到纸尿裤“翻车”事件，有纸尿裤代工厂的业务员直接打开手机，调出了一份长达15页的甲酰胺检测报告，称自家老板在此次风波后特地做了这项检测。

6月18日，《经济参考报》发布报道，称好奇、碧芭宝贝、Babycare等品牌多款婴儿纸尿裤检出甲酰胺。涉事品牌紧急回应，称经权威第三方机构检测，未检测出甲酰胺。目前多部门已成立联合调查组下场彻查，截至发稿结果尚未公布。

事件的真相尚处于“罗生门”，品牌屡次发声明自证，家长急着找百分百靠谱的品牌。买卖双方乱成一锅粥，产品源头的代工厂却相对淡定。

亿邦动力调研的9家纸尿裤代工厂，只有这一家在事发后紧急送检出报告。其他代工厂有的表示自家产品出口全球，有欧洲、美国等多地的认证；有的说需订货才给看相关认证；有的说有质检报告，但不是今年做的检测，“不可能说每年做一个，它一个质检报告可以用很久的”。

此次舆论风波首当其冲的是品牌，这给了代工厂淡定的余裕。但这场风波的本质，正是上游制造端长期承压的利润空间，传导到整个生产链条的结果。

纸尿裤原料，少有“黑科技”

“这个东西（纸尿裤）本身很透明的。”有代工厂这样描述纸尿裤的构成。

纸尿裤的主要成分，是无纺布、木浆、吸水因子和塑料。产品一般分为4层：直接贴着肌肤的面层、导流层、吸水层和底膜。面层和导流层的最主要成分是无纺布；吸水层主要是木浆和吸水因子的混合物，再由包覆布包裹；底膜则多是聚乙烯塑料薄膜（PE薄膜）。

一般来说，纸尿裤工厂采购原材料后，无纺布和PE薄膜的切割、木浆与吸水因子的搅拌混合和压缩等步骤，基本在工厂内完成。目前国内主流纸尿裤生产基本实现自动化，只在包装时需要人工，部分甚至采用封闭生产线，“出来就成型了”。

此次深陷舆论中心的甲酰胺，并不是纸尿裤的主要原料。有业内人士认为，甲酰胺可能是作为柔软剂被添加进纸尿裤中的。

但在生产端，“柔软度”并不是优先事项。“我们几乎没有那么柔软的（产品），不会去这样做（添加甲酰胺）。”另一家工厂则指出，更柔软的面层势必拉高成本，“就可能没那么好卖了”。

亿邦动力调研发现，代工厂在介绍推销时，相比于柔软度，更强调面层的亲肤性，以防把婴儿娇嫩的臀部皮肤磨红。在生产端，亲肤性主要由面层的无纺布决定。无纺布纤维越细，面层越柔软（不依赖柔软剂添加），对皮肤的摩擦越小，整体成本也随之提高。

同时，相对低端的产品，其面层基本不会做处理。而更高端的产品，会在面层的无纺布压上不同类型的凹凸波点，减小与皮肤直接接触面积，从而降低摩擦；水流会集中先向凹处流，让面层起到一定导流作用。

除面层的手感外，对纸尿裤来说，最重要的是吸水层的吸水性，要求瞬吸、不反渗、不起坨。其中的高吸水树脂（SAP），是一种从石油中提炼的成分，在纸尿裤中通常呈现为白色小颗粒，吸水后体积增大，呈透明果冻状。

拆开纸尿裤可以发现：低价产品，吸水层内往往只能看到木浆，几乎摸不到SAP颗粒，为保持足够的吸水性，只能添加更多木浆，因此更厚、透气性更差；而价格较高的产品不仅SAP颗粒更多，且能更牢固地附着在木浆上，不易脱落。

有经销商称，他接触到的国内头部企业，使用的主要是日本进口的SAP，德国的不多。亿邦动力此次也调研到了一批使用国产SAP的代工厂。

无论在国际还是国内，SAP行业集中度都很高。截至2025年末，该领域排名前五的企业占全球总产能的65%以上，能正常生产SAP的企业我国也仅有约15家。数据显示，国内约80%的高端SAP市场被日本触媒、德国巴斯夫等外资品牌占据。

“利润5个点”，原料还涨价

“它肯定是找代加工，把别人（代加工厂）压榨得没有生存空间了！别人给它偷工减料，那事情就爆出来了。”有纸尿裤代工厂的销售负责人如此分析甲酰胺事件。在此前的媒体报道中，也有专家推测，为压缩成本，部分代工厂可能会在纸尿裤原料中掺杂工业废料，或使用劣质发泡助剂、劣质胶水等，处理不当后导致甲酰胺残留。

“没有黑科技”的领域，往往就等同于“卷王的战场”。

这位销售负责人表示，再大再权威的代工厂，也面临着这样的低利润窘境；业内有同行为节省原材料成本，会回收过期纸尿裤做二次加工。

对中小商家而言，还有其他节省成本的手段。有工厂将婴儿纸尿裤整体分为一等品和二等品，其中不乏国内头部集团。一等品安全、质检合格、无瑕疵；二等品同样声称安全，但存在小瑕疵，如印刷错误、留存接缝等。二等品的批发价仅为一等品的三成。

但二等品基本没有单片包装，只有透明外包装。有经销商透露，可以把二等品塞进一等品包装里销售，或者自己设计包装，充当头部品牌的二等品销售。

这样的操作存在风险。2025年的3·15就曝光了：有公司收购正规企业本应销毁的不合格卫生巾和婴儿纸尿裤，倒卖形状完整、无明显污渍和破损的二等品，涉及的品牌包括好之、Babycare等大牌。

在低价内卷的环境中，就容易滋生此类灰色操作。

有业务员表示，面向采购商，代工厂只赚5%的利润。这一说法得到了其他工厂同行的印证：“你要把这5个点的利润给压掉，一分钱不让赚，就让工厂维持运转，怎么可能？肯定会给你偷工减料。”

国产中高端婴儿纸尿裤，市面上每片能卖到1元至1.5元。而据亿邦动力调查的代工厂给到的无瑕疵一等品批发报价，平均下来约为0.5元。

从国内多家纸尿裤核心上市企业财报来看，为品牌代工做纸尿裤，毛利率在20%左右。2025年，纸尿裤品牌“好之”母公司百亚股份，ODM业务毛利率16.6%；可靠股份的代工业务集中于婴儿护理产品，毛利率21.5%；豪悦护理以代工业务为核心，作为Babycare、金佰利、花王等品牌的代工厂，其婴儿卫生用品毛利率20.4%。

这些纸尿裤代工厂的营业成本，集中于原材料，占总成本的60%至70%。例如百亚股份的纸尿裤直接材料成本，在其营业成本中占比高达61.8%；可靠股份的原材料成本，占比更高达77.3%。

SAP是原料成本中的最大头，占比约6成。这一重要原料的成本，还会出现不受控的波动。最近一次就在今年年初，受中东形势剧烈影响，石油价格飙升，进而导致SAP价格上涨。有商家回忆，冲突发生后，高吸水树脂价格上涨约15%；相应的，他们也将批发价涨了15%。

还有代工厂吐槽，不仅SAP，所有和塑料相关的原材料，都因国际形势涨了价，包括纸尿裤的PE底膜、单片包装、外包装，“连塑料袋都涨！”实际上，塑料的单片包装和外包装确实已成为纸尿裤的重要成本。亿邦动力了解到，塑料外包装的成本为2到4元；没有单片包装、纯透明外包装的纸尿裤，单片批发价则能压到0.26元/片。

值得注意的是，部分代工厂虽然利润低，却仍不与客户直接建联来吃掉中间商的利润。一位业务员聊到商超渠道，直言：自家工厂不会和沃尔玛之类的商超直接对接，反而会由中间商促成合作，主动让后者赚走约10到20个点的利润。

对方解释其中原因：对工厂而言，商超的订单多为小批量、多批次，工厂主要接的还是大单；而中间商正擅长整合多个渠道的零散需求，给工厂下大单。

“大单模式”确为纸尿裤行业的主导模式。当被问及“多少件起批”，有代工厂明确答复5万片起批，有的没有给出确切数据，但也模糊提出需要“万把片”起批；还有的表示，有产品设计需求的“3个柜”起批，没有相应需求的“1个柜”起批。这里的“柜”指的是集装箱。

亿邦动力从代工厂了解到，纸尿裤利润较薄，只能靠大批走量，小批做不了。同时，纸尿裤的生产流程也决定了其必须走量。纸尿裤生产线属于高速重资产设备。目前主流产线速度可达300至500片/分钟，部分新设备每分钟可生产1000片以上。小批次生产，设备需停机进行长时间调整。疫情期间就有纸尿裤工厂频繁换尺码生产，每次换号需调试数小时，期间全线停机，还需更换零件、材料等。据统计，当时换号32次，工厂便被迫流失了3.2万件纸尿裤。

所以有些工厂都不会为小订单备货。当被问到工厂是否有现货时，部分厂家回答“不一定有现货，得看库存”。

舆论风波的边缘，工厂已开始“自救”

亿邦动力调研的代工厂，都不只有婴儿纸尿裤一项业务。

有代工厂积极地展示自家在卫生巾产品上的创新，比如在卫生巾里加入艾草粉，据称能防瘙痒、抗炎症；比如把卫生巾装进口红盒一样的小方盒里，解决部分用户外带卫生巾时的尴尬。还有的厂家以无纺布为核心，拓展了婴儿湿巾、口水巾、餐巾、一次性泳裤，还有对应的宠物用品，如宠物口水巾、宠物浴巾等多条产品线。

这类一次性卫生用品的原料和结构都与纸尿裤相似。例如婴儿口水巾，同样面层是无纺布，吸水层是一层木浆和SAP混合物，底层是PE塑料膜，用魔术贴固定；卫生巾的结构也与之类似。市面上的许多一次性日化用品，其实基本来自相同的工厂。

而这些一次性卫生用品，大多也经历过信任危机事件。

2024年，网友自发测量卫生巾，发现多个知名品牌产品长度缩水，紧贴着国家标准的“±4%的误差范围”下限，消费者质疑其偷工减料；卫生巾pH值要求偏低，仅与窗帘、外套等纺织品标准相同；有部分卫生巾品牌被曝出现异物、虫卵、不明污渍等。

这在当时显著影响了消费者的购买取向，除了械字号卫生巾被疯抢外，一批源头工厂品牌因便宜、质量好、安全而接住了这波“泼天富贵”。亿邦动力也从兼有卫生巾代工业务的工厂了解到，在那场卫生巾的信任危机中，他们借势开发了一款高端卫生巾，零售价近2元/片。

但此次婴儿纸尿裤的信任危机中，目前还没有纸尿裤品牌或工厂实现“转危为机”，反而是作为替代品的多家布尿裤商家销量增长超100%。

对于婴儿用品，家长们更加谨慎，建立信任基础也更难。有的是产地信任，有宝妈称自家孩子只用日本的纸尿裤。有的则是根据权威建立信任，比如月子中心给孩子用的是某国际大牌的纸尿裤，那么就倾向信任这个品牌。

提高的需求也已经传导到了供应端。有些出口欧美的纸尿裤，甚至会反过来按国内的市场要求制作。“外贸的货你直接拿去内销，不好卖。”有业务员指着外贸的纸尿裤说，“肯定要有牌子的，有些杂牌的话不敢用”。

在安全认证方面，如前文所述，只有极少数代工厂做了专门的甲酰胺检测，其他多是从侧面来解释，主要是靠出口认证，包括欧盟CE认证、美国FDA注册等，用“自家产品出口世界各国，不会有质量和安全问题”的逻辑来“自证清白”。

部分代工厂通过建立类似电商的售后制度，试图解决信任危机。如果客户拿货后，有消费者反馈孩子出现红屁股、过敏等不良反应，代工厂支持客户退货退款，因为批发价中就包含了处理此类售后的费用，但截止目前暂未出现实际案例。

相比于突发的舆论漩涡，纸尿裤生产端的常态化承压——极限压缩的利润，随时受到不可抗力影响的原材料成本，才是这一产业链条的真正难点。在这场风波尚未切实波及到自身时，上游代工厂已经纷纷开始“自救”，但面对这道被低利润和波动成本死死卡住的算术题，如何在守住安全底线的同时，为生产端挣出合理的行业发展红利，仍是一个长期课题。