电商小包退潮，快递巨头加速争夺工业重货的生意

本文来自微信公众号： 好望角view ，作者：好望角出海编辑部

11月5日，DHL集团公布第三季度财报，旗下国际快递业务Express交出了一份颇为亮眼的成绩单。

营业收入69.95亿欧元，同比增长19.2%；营业利润10.38亿欧元，同比增长50%，利润率从11.8%提高至14.8%。

DHL特别强调了一项业务：工业重货快递。

今年5月，公司推出Heavy Weight Express（HWX），单件最高承运1000公斤，单票最高3000公斤。汽车零部件、工业机械、科技设备及医疗器械，成为重点争取的货源。

第三季度，DHL国际定时快递日均承运重量达到约850万公斤，同比增长9.7%。

更有意思的是，DHL早在今年第一季度就调整了经营指标：对外披露的核心货量指标，从每天运输多少票，改成了每天运输多少公斤。

一家国际快递巨头，开始用重量衡量生意。

这项变化背后，是一笔关于飞机装载率、工业客户和运输利润的考量。

01快递票数少了，每票货却越来越重

DHL在今年5月的投资者演示材料中，专门用了一页介绍其“Smart Industrial Growth”战略。

材料显示，2019年至2025年，DHL Express国际定时快递日均票数略有下降，但单票平均重量持续上升，带动日均承运重量增长。

2026年第一季度，这种变化尤其明显。

当季国际定时快递日均票数同比下降约6%，日均承运重量下降2.1%。按两项指标推算，单票平均重量同比增加约4%。

DHL于是把管理重心放到了重量上。

公司在投资者材料中明确表示，重量是衡量航空网络利用率和盈利能力更有意义的指标，并从2026年第一季度开始调整对外披露口径。

这一变化有其经营基础。

2025年，DHL国际定时快递收入中，企业客户贡献82%，个人消费者相关业务贡献18%。

如果按票数计算，企业客户占63%，消费者相关业务占37%。

两组比例之间的差异，说明企业客户平均每票货物创造的收入明显高于消费者相关订单。

工业客户本来就是DHL的重要收入来源。

过去五年，公司科技行业客户收入年均增长5.2%，工程与制造业客户增长8.5%，汽车行业增长6%。

工程制造业的收入增速甚至超过了科技行业。

DHL从工业客户手中争取更多订单，已经持续了多年。

今年推出重货快递，是这项战略进一步产品化的结果。

第三季度财报公布后，首席财务官Melanie Kreis在电话会上给出更具体的解释。

对于日均承运重量9.7%的增长，她估计约有2个百分点来自航空货运市场的特殊环境，其余主要来自广泛的企业客户需求增长，同时单票货物继续变重。

这项变化正在提高DHL航空网络的重量装载率。

02同一架飞机，多装几吨货意味着什么？

航空运输有两条装载上限。

一条是体积，机舱和集装器能够容纳多少货物；另一条是重量，飞机能够承载多少货物。

两条上限往往难以同时达到。

服装、鞋帽、家居用品等电商包裹，通常体积相对较大、重量较轻。装载这类货物时，飞机可能先用完舱内空间，载重能力仍有剩余。

金属零部件、机械配件和部分工业设备则具有较高密度。

在重量、尺寸及装卸条件允许的情况下，将轻货与重货合理搭配，可以提高飞机的体积和载重利用率。

航空货运将这种操作称为配载。

DHL的运费计算规则，也能说明重量与体积的关系。

DHL Express通常比较货物实际重量和体积重量，取较高者计费。体积重量按包裹长、宽、高的厘米数相乘，再除以5000计算。

一个长50厘米、宽40厘米、高30厘米的箱子，体积重量为12公斤。

箱内装着5公斤衣服，按12公斤计费；如果装着20公斤机械配件，则按20公斤计费。

两件货物占据相同的空间，带来的计费重量却相差8公斤。

当然，航空货运最终还要考虑航线运价、装卸成本、货物尺寸和机场处理能力。重货也可能先触及飞机的载重上限。

对于DHL来说，重货的商业价值在于合理利用现有网络。

国际快递是一门固定成本很高的生意。飞机、航空枢纽、分拣设备和地面运输体系，都需要大量资本投入。

一架货机按照既定航线起飞，燃油、机组、飞机使用和机场服务等成本已经发生。

如果能够利用剩余载重能力，增加一批收费较高、装卸条件合适的工业零部件，单位运力的成本分摊就有机会改善。

这也是DHL为什么把重量装载率列为重要经营指标。

2019年至2025年，DHL Express日均收入增长44%，营业利润增长55%。

公司将这一表现归因于单票重量、收益管理、运力配置和成本控制等因素。

第三季度，Express营业利润同比增加3.46亿欧元。

其中约1亿欧元来自国际航空货运市场阶段性运力紧张，占新增利润的29%。

剔除汇率和燃油附加费影响，Express收入实际增长9.3%，与日均承运重量9.7%的增速接近。

重货策略已经带来了网络利用率改善。它究竟贡献了多少独立利润，DHL仍需提供更细的业务数据。

03工厂为什么愿意为重货支付快递费？

工业重货通常可以通过专业航空货代运输。

DHL把这部分货源引入Express网络，瞄准的是对交付时间要求较高的工业订单。

今年5月，DHL发布HWX时列出了几类典型需求：避免生产线停工、确保新产品按期上市、减少安全库存、处理特殊货物，以及保障跨国工厂之间的供应链稳定。

这些订单的运输价值，往往取决于货物抵达时间。

一批普通消费品延误，商家承担库存、销售和配送方面的成本。

一批工厂急需的关键零部件延误，则可能影响生产计划、设备维修和产品交付。

对客户来说，运输费用只是供应链总成本的一部分。

如果一家工厂能够通过可靠的国际快递获得紧急备件，便有机会降低部分安全库存，减少资金占用。

这给物流公司提供了更大的定价空间。

HWX还配备专门的重货服务团队，负责运输协调、货物追踪和异常处理。

客户可以在同一套服务体系中完成取件、国际航空运输、清关和目的地交付。

对于工业客户而言，物流服务商对交付时间的管理能力，与运输价格同样重要。

DHL也因此进入一个新的竞争场景。

普通快递业务主要围绕标准化运输网络经营；工业重货服务需要更多专业设备、地面处理能力和客户协同。

一票3000公斤的机械设备订单，对机场装卸、货物固定、目的地车辆和收货设施都有具体要求。

这些复杂性提高了服务成本，也构成物流企业争取工业客户时的竞争门槛。

04 DHL开始争夺自家货代的生意？

DHL集团内部，还有一家大型国际航空货运代理企业：DHL Global Forwarding。

今年第三季度，Global Forwarding收入56.44亿欧元，同比增长23.4%，空运货量增长12%。

同一季度，Express收入69.95亿欧元，同比增长19.2%。

两项业务都在争取国际航空货运客户。

它们的经营方式存在明显区别。

Global Forwarding主要组织航空公司、海运公司及地面运输供应商，为客户采购运力和提供跨境物流服务。

Express则依靠DHL自己的航空及地面快递网络，提供标准化的国际定时运输服务。

通常而言，大批量、计划性较强的工业运输更适合货代；对交付时间要求严格、需要门到门服务的货物，则可能选择时效快递。

HWX把Express的单票服务范围扩大到3000公斤，意味着两项业务在部分客户和货物上存在交叉。

对于一批需要从亚洲紧急运往欧洲的工业设备，客户可能同时比较DHL Express和DHL Global Forwarding的方案。

集团内部如何协调这两项业务，值得关注。

如果Express利用既有航空网络承运这批货物，集团可能获得更高的网络使用效率。

如果需要增加专用装卸、航空采购和末端配送成本，则还要比较两种方案各自能够创造多少利润。

目前DHL尚未披露HWX与Global Forwarding之间的客户分流情况。

不过两项业务的盈利模式差异很明显。

Express在2025全年营业利润率达到12.9%，今年Q3达到14.8%。相比之下，Global Forwarding去年4.1%，Q3达到了4.6%。

DHL在集团内部同时经营快递和货代网络，也让它有机会为工业客户提供不同成本和时效的运输方案。

这可能成为争取跨国制造企业的重要优势。

05美国小包政策变了，DHL另有自己的算盘

DHL增加工业重货投入，恰逢国际快递市场的货源结构发生调整。

2025年5月，美国取消中国内地及香港相关低价值进口商品的免税待遇；同年8月扩大到全球。

美国国会研究处数据显示，2025年中国对美跨境电商出口额由上年的229亿美元下降至160亿美元。

依靠航空运输进入美国市场的部分低价电商商品受到冲击。

UPS的数据显示，2025年5月至6月，UPS中国至美国航线日均货量同比下降34.8%。

今年第三季度，UPS国际业务日均包裹量同比下降8.7%，单票收入增长15%。

UPS通过运价、客户组合及燃油附加费改善单位收入，表现出对货物收益质量的重视。

但DHL的情况有所区别。

DHL Express收入主要来自企业客户，B2B占比达到82%。其工业重货战略也早于美国这一轮低价包裹政策调整。

DHL的2026年5月投资者材料显示，单票重量增加已经持续多年，企业希望进一步提高航空网络的重量装载率。

因此，美国电商小包政策变化更适合作为国际快递市场的共同背景。

UPS和DHL正在处理各自的经营问题。

UPS调整部分客户和货源组合，提高单票收入；DHL则借助已有全球航空网络，争取更多高时效工业订单，提高重量装载率。

两家公司的共同变化是，货物能够创造多少经营收益，正在获得比单纯票数增长更多的关注。

06航空运力恢复后，重货还值多少钱？

今年的特殊航空市场环境，放大了DHL重货业务的财务表现。

2月28日，中东冲突导致霍尔木兹海峡商业航运受到严重冲击。

国际航协6月报告估计，原油供应因此减少约1000万桶/日，航空燃油价格较2月底大约翻倍。

中东部分航线还受到空域限制、绕航和航班调整影响，全球航空运力更加紧张。

9月，国际航空运输协会IATA的数据显示，全球航空货运需求同比增长7.7%，运力增长2.7%。

航空运力供应偏紧，为拥有稳定运输网络的快递公司创造了阶段性收益。

在11月5日的财报电话会上，DHL首席财务官估计，第三季度9.7%的日均承运重量增长中，大约2个百分点与特殊市场环境有关。

公司第二季度从航空运力紧张中获得约1.5亿欧元额外利润，第三季度降至约1亿欧元。

这一收益正在回落。

接下来，DHL需要依靠更稳定的工业客户需求、网络配载和成本控制，维持利润水平。

还有一项长期成本需要考虑。

今年DHL将集团全年资本开支计划提高至约36亿欧元，投资覆盖多个业务，包括合同物流和快递网络。

重货服务扩张也需要专业装卸、仓储和运输设备。

当一家公司从承运轻型包裹进一步进入工业重货市场，增加的收入最终能转化为多少利润，取决于额外投入和网络使用效率。

DHL在第三季度已经交出了日均承运重量增长9.7%、Express利润率达到14.8%的成绩。

而在更早的投资者材料里，这家快递巨头就已经给出了自己的经营方向：日均票数略有下降，单票重量持续提高，重量成为衡量网络盈利能力的核心指标。

一架货机能装多少包裹，是运输能力的问题。

它应该装什么货，越来越成为快递巨头的经营选择。