山东凭啥承包宠物粮“半壁江山”？

本文来自微信公众号：野马财经（ID：YMCJ8686），作者：刘钦文，编辑：武丽娟，题图来自：视觉中国

你敢相信吗？中宠股份去年一年卖出7942万吨宠物食品及用品。

随着“吸猫撸狗”潮流的兴起，宠物繁育、食品、用品、训练、寄养、医疗、洗澡、美容、摄影、保健、克隆、保险、宠物乐园及宠物殡葬等一系列服务应运而生。“它经济”迅速崛起。

资本最先嗅到商机，国内的宠物公司近一年开始纷纷踏上IPO之路。已成功上市的中宠股份 （002891.SZ）、路斯股份（832419.BJ）则刚刚发布了半年报，营收净利均呈上涨趋势。中宠股份实现营收15.89亿元，净利润6834万元；路斯股份实现营收2.47亿元，净利润1806万元。

目前成功登陆A股的宠物食品上市企业仅4家，分别是佩蒂股份（300673.SZ）、中宠股份（002891.SZ）、路斯股份（832419.BJ）和依依股份（001206.SZ），中宠股份、路斯股份2家来自山东，还有刚刚过会的乖宝宠物、今年获得最高5亿融资金额的帅克宠物同样来自山东。

山东为何能脱颖而出，承包了宠物餐桌的半壁江山？

一、国产替代“洋品牌”之路

养宠物并非新鲜事，但对宠物重视度的提升、把宠物当家人来养的意识则是近两年在国内开始出现。据《2021年中国宠物行业白皮书》显示，分别有85.1%、8.5%的主人将宠物当成家人、朋友，累计占比达到93.6%。高消费宠物主（指主粮月均消费超过500元的宠物主）占比达到25% ，人们对宠物越来越舍得花钱。

其中宠物食品因贯穿宠物的整个生命周期，且是宠物的刚性需求，是宠物产业中所占规模最大的细分领域。据市场研究机构“Statista”数据显示，预计2021年全球宠物食品市场规模达到1029.14亿美元，年均复合增长率约为6.17%。而我国宠物食品行业市场规模从2012年的157亿元迅速增长到2020年的1130亿元。

但由于起步晚，我国宠物粮市场呈现出交叉局面：国内企业将宠物食品生产后出口至国外，国外企业再以品牌形式出售至国内。财报显示，中宠股份今年上半年75%营收来自海外，路斯股份海外营收占据72%。据“Euromonitor”数据显示，2020年国内宠物食品行业市场份额方面，国外品牌占据前两位，分别为法国皇家、玛氏。山东的乖宝宠物和中宠股份在前十位附近。

“中国制造”出海并不容易。国产宠物粮企业多是为海外品牌加工起家，拥有的话语权不强。2007年起，由于连续收到多起宠物生病和死亡的投诉案例，FDA（美国食品药品监督管理局）对此展开调查，尽管至今仍没有找到具体原因，但FDA认为大多与宠物食用了中国产的肉干零食有关。

2013年初，部分中国生产的鸡肉干零食产品中检出抗生素残留，FDA明确规定，不得在宠物零食中检出金刚烷胺及其他几种抗生素。在此背景下，2013年起，中国对美国宠物食品出口额逐年下降，至2016年趋缓。但受中美贸易摩擦影响，2019年起宠物食品出口美国市场规模又有所回落。

“中国宠物粮的进口量几乎半壁江山都是加拿大的，比如冠军宠物食品等。今年年初加拿大爆发禽流感，相关部门禁止直接或间接从加拿大输入禽及其相关产品。因此给中国企业腾出了很大一部分市场。”一位宠物业内人士表示。

一边是出海的难度渐增，一边是国内宠物市场的兴起。不少企业开始加码国内，国产品牌逐渐兴起，许多宠物粮企业开始做起了自己的品牌。例如中宠股份的“Wanpy 顽皮”“ Zeal 真致”，乖宝宠物的麦富迪等。

市场上开始出现了越来越多“国产代替进口”的声音，“据欧睿数据，2020年我国宠物主粮市场CR5（业务规模前五名的公司所占市场份额）为23.2%，包括美国玛氏、雀巢，及国内乖宝、比瑞吉等，体现出外资主导的格局，这源于国外品牌起步较早，多以主粮作为主推产品，品牌形象深入人心，因此其份额领先于国内企业。

但近年国内企业切入主粮赛道，开始对头部外资企业形成替代。我们认为在众多国内企业布局主粮，且大力开发市场趋势下，国内企业有望不断增强进口替代。”中金公司表示。

二、山东还会跑出几位宠物界富豪？

公开资料显示，截至2021年8月，中国大陆地区共有宠物配合饲料（即宠物主粮）和宠物添加剂预混合饲料（即宠物保健品）生产企业340家，其中山东省排名第一，目前山东全省16个地级市中，每个城市都能找到宠物饲料生产厂的身影。山东聊城正在建设全国最大的宠物用品生产基地。 

数据来源：《我国宠物饲料行业概况及发展趋势》

其中也有少数企业将宠物食品做到上市，迎来资本盛宴。

最早登陆A股的宠物食品生产企业中宠股份的创始人为郝忠礼，《招股书》显示，郝忠礼早年为一名老师，仅做了两年教师后便选择辞职。山东省具有港口优势，贸易业务发达，郝忠礼进入烟台外贸公司经营国际货运，1998年进入宠物食品行业。

2002年，烟台中幸食品与日本伊藤株式会社共同成立合资企业，即中宠股份前身。2017年8月21日，中宠股份在深交所中小板正式挂牌。郝忠礼也是最先把宠物零食“鸡肉干”引入中国市场的人。

《2021衡昌烧坊·胡润百富榜》显示，郝忠礼夫妇以34亿元人民币的身价排名至中国1967位。截至8月19日，中宠股份报收25.93元/股，总市值76.26亿元。

今年3月11日，路斯股份在北交所挂牌上市，成为北交所“宠物第一股”。这是山东省内的第二家宠物上市公司。路斯股份今年上半年实现营收2.47亿元，同比增长16.74%，净利润1806万元，同比增长21.92%。截至8月19日路斯股份报收5.3元/股，总市值5.49亿元。

和郝忠礼有着相似经历的还有乖宝宠物创始人秦华。秦华出生于1968年，1989年从聊城师范学院（今聊城大学）物理系毕业后，到阳谷二中做了物理老师。同样在做了两年教师后，秦华辞职，1995年加入大型肉鸡生产加工企业山东凤祥集团。

2006年，秦华下海创业，注册了聊城乖宝宠物用品有限公司，即乖宝宠物食品集团前身。乖宝宠物获得了不少知名机构的投资。爱企查显示，2017年2月，乖宝宠物获得KKR的4亿元融资；2019年10月，又完成5亿元B轮融资，由君联资本投资。乖宝宠物于7月27日成功过会，即将登陆资本市场，成为山东省第三家宠物上市公司。

图源：爱企查

除了正在资本路上狂奔的企业外，山东临沂的帅克宠物在今年5月刚刚完成一笔5亿元Pre-IPO轮融资，由百联挚高资本与博裕资本领投，阳光融汇、芒果基金、中海资本、临沂市基金等跟投。这是今年以来国内宠物行业的最大一笔融资。

因此，山东省成为拥有宠物上市公司数量最多的省份，不过宠物行业依然面临毛利率低，品牌溢价低的情况。

路斯股份今年上半年的毛利率仅为14.63%，其中境外为16.87%、境内为8.65%。中宠股份的毛利率自2021年1季度开始下降，2022年半年报显示，其境外毛利率为32.41%、境内为15.32%。乖宝宠物的毛利率2021年下降1.94%，为28.78%。 

图源：wind

“国产涌出了很多新品牌，市场竞争加剧，今年会是变化格局很大的一年，会颠覆以往的市场格局。但是国产品牌大部分还是在中下端徘徊，真正拉开差距，能够形成竞争力的还要看中高端产品。”业内人士表示。

宠物食品的上游为原材料供应链，即食材本身，中游为生产技术，即将原材料生产成产品，下游为营销、销售等环节。而国内的大部分企业为上中游企业，品牌的形成依然处于初期阶段。

图源：艾瑞咨询

“首先，国内企业的品牌意识还比较薄弱；其次，多数企业的自主创新能力不足；再者，相关企业品牌运作经验不足或资本缺乏，造成中小企业占据多数，没有形成知名龙头企业与国际品牌企业相抗衡的格局。”福建省福清市畜牧兽医技术服务中心洪蕾蕾表示。

三、为什么是山东？

养宠物没有地域性，宠物饲料却有着明显的地域性。

据中国饲料工业协会显示，全国宠物饲料产量中河北省排名第一，2021年产量达到42.98万吨，同比增长3.6%。山东省排名第二，正以十分迅猛的速度追赶，其2021年全省总产量26.8万吨，同比增长59.3%，高于全国平均23%的增速。

山东作为肉类产量大省，原材料丰富是山东最大的优势。2021年山东的肉类产量排名全国第一。据统计，2021年山东全省总屠宰产量为1632.45万吨，较2020年增长14.21%。其中肉鸡、肉鸭、生猪屠宰产量分别为809.41万吨、489.4万吨、318.24万吨，占全省总屠宰产量的49.58%、29.98%、19.49%。

数据来源：国家统计局

其次，山东位于我国东部，临近港口，陆路、海路运输便利，运输成本低，“目前，全国从北往南的宠物食品运输约95%都要经临沂中转分拨，临沂的货运物流价格成本比全国平均水平低了近25%。”饲料行业认证机构北京华思联认证中心表示。

山东省还成立了宠物行业协会，由于宠物食品行业起步较晚，在2018年之前，国内并没有宠物食品相关法律法规。到2018年5月，农业农村部首次制定了《宠物饲料管理办法》《宠物饲料生产企业许可条件》《宠物饲料标签规定》等一系列文件，填补上宠物饲料企业的生产和监督管理等方面的空白。

山东省宠物行业协会自行起草了多个团体标准来要求本地企业，并定期举办行业交流活动，从政策上大力支持宠物企业发展。“在山东，从原材料到生产制造到包装，一条龙一次搞定，对于很多企业来说把产地选择在山东会很方便。”业内人士表示。

图源：山东省宠物行业协会官网

同时，山东是我国人口大省之一，人力成本低廉是工厂的必备因素之一。但随着共同富裕，我国经济发展水平的上升，人力成本开始上涨是近两年不争的事实。因此宠物粮企业从上中游企业向下游布局，回归国内即是顺应潮流，也是大势所趋。

从人力、地理位置到原材料属地，山东都具有相当大的优势，宠物行业造福的能力也不容小觑。虽目前宠物行业还未有明显龙头，但作为朝阳行业发展前景未来可期。

本文来自微信公众号：野马财经（ID：YMCJ8686），作者：刘钦文