爱奇艺最近裁员的消息令人唏嘘，不过这也值得思考，为什么中国三大视频网站都没能成为Netflix？三大视频网站加起来一年烧的钱，刚好差不多和Netflix差不多，但整体生产出来的可看内容却远比Netflix少，这是一个很值得思考的问题。

字节跳动取消大小周后，程序员喊出“活不下去的口号”，有点太凡尔赛了🤣🤣

瞧给别人孩子逼的！京东说自己与互联网平台企业不同，定位是“新型实体企业”。

8月23日晚，京东零售集团CEO徐雷在公司二季度财报会议上表示，京东是一家兼具实体企业属性和数字技术能力的 “新型实体企业”。创造的社会价值 “远远大于一些仅限于流量和交易环节、但却获取着高额利润的平台经济模式”

“无论是京东的商业模式和商业价值观，都符合监管改善和市场发展的大方向。在当前的宏观和市场环境中，京东处在更具有长期战略优势的位置上。” 徐雷在电话会发言上总结道。

恒大汽车这下真的创造历史了！

其实很多人不了解百度的估值逻辑，无法理解百度的AI和自动驾驶业务做得那么好，为什么资本市场不认可，但这个就是残酷的资本市场，你得学会理解华尔街的游戏规则，否则你肯定无法理解百度当前的低估。

港美股公司投资收益的不同

二季度中概股暴跌，但按照腾讯的统计方法，腾讯在二季度投资还赚了80多亿，这也提现了港美股投资收益的差别。

就以快手来说，百度持股3.78%，腾讯持股21.5%。

由于美国通用会计准则需要计入无形资产与投资减值，列入准则下的百度二季度净亏损为5.83亿元，长期投资公允价值亏损31亿元。

腾讯的投资收益是基于权益法计算，腾讯只需要计入（快手利润*持有比例）的变动，而不需要计入老铁股价的上蹿下跳的影响，说白了就是计入快手的亏损。快手一个季度差不多亏损50亿元，腾讯按比例计提亏损，最终仅亏了10.75亿元。

如果按照按照美股上市公司的规则，仅快手就能给腾讯造成175亿元的亏损。当然，去年腾讯系上市公司市值涨了1倍多，腾讯的投资收益也没算整体市值的增值。这种统计方法，相对受市值影响波动小一些。

大家觉得哪种方法更合理一些？

证券时报上周发布的《共同维护游戏产业健康发展》，非常值得一读！

2月的时候，字节跳动估值高达4500亿美元，现在已经掉到1800亿美元了，最后几轮进去的投资人估计真有点焦虑了。毕竟再不上市，未来还有更多的黑天鹅。

做空中概股已成对冲基金最赚钱的生意！

根据S3最新公布的报告，从7月1日到7月27日，除去融资成本，仅做空中概教育股的空头就轻松获得了翻倍收益。

做空好未来帐面收益率122.67%，做空高途集团收益113.04%，做空新东方收益101.96%。以实际空头数量推算，做空这三只教育股的空头可分别获利6.56亿美元、3.71亿美元和3.23亿美元，累计获利约18亿美元，约110亿元人民币。

今年是空头基金的丰收年，做空中概股利润达到了惊人的177.6亿美元，约合1150亿元人民币，仅从7月1日到27日，空头的帐面利润就增加了123.1亿美元，约合800亿元人民币，不足一月回报率约29.0%。

其中，阿里巴巴是今年以来被做空最多的中概股，做空额达100亿美元，占做空中概股总计384亿美元的四分之一以上，但回报率只有13%。相比较 ，今年做空好未来和新东方的回报可以高达 174%和131%，做空电子烟生产商雾芯科技也能获利166%。

分析师表示，做空中概股是今年最好的机会，投资者不应孤立地看待教育公司下跌现象，还与考虑中国互联网行业的审计监督以及中美关系的发展有关，总体而言中概股股票走势会持续向下。

最残酷的价值回归！

快手今天因为员工解禁再次放量暴跌15%，估值也差不多快要回到合理区间，这又刚好和字节跳动现在的1500亿美元估值对应上了。

记得快手上市的时候，当时字节跳动的估值也就1500亿美元，结果快手一上市直接炒到了2300亿美元，字节跳动的估值就顺理成章的变成了4500亿美元。

资本市场就是这么魔幻，你什么都没做，就突然身价翻了3倍，然后又一夜之间回归现实！

腾讯今天的利空落地，昨天又有针对算法平台的打击，接下来应该是短视频、版权，电商带货了，字节跳动的被整改的风险相当之大。

前段时间听朋友说，字节跳动的估值从4500亿美元已经掉到1500亿美元，一开始我还不信，不过看到快手从2300亿美元跌到现在的700亿美元不到，腾讯马上也快腰斩了，字节跳动的估值现在起码也得腰斩了，真太吓人了😂😂

你敢想一件事吗？腾讯跌了这么多，Facebook涨了这么多，但现在腾讯的估值还比Facebook高吗？

现在美股里散户到底有多疯狂，我找了四组数据，或许你能一窥究竟：

1、根据晨星公司的数据，今年前六个月共同基金和ETF的净流入量达到7220亿美元，是有史以来以来最大的半年度金额。据Axios报道，截至2020年底，被动跟踪标普500指数的基金创下了5.4万亿美元的资金流入记录。

2、美国投资者的风险偏好达到了历史最高点，股票在家庭金融资产中的比例有史以来第一次超过40%。美国人正以前所未有的方式进行杠杆保证金交易。截至6月底，保证金账户总额达到8820亿美元，比一年前增长了50%。

3、7月份期权交易活动激增，平均每天约有5340亿美元的期权易手，其中一半以上是看涨期权，离到期日不到两周的期权占到所有交易的四分之三。这个数字远高于去年3670亿美元的平均水平，而且大部分期权交易都集中在少数几只股票上，亚马逊、特斯拉、苹果、英伟达及Alphabet，这五家公司的期权交易量占7月份期权交易总额的60%以上。

4、根据Robinhood 的报告，它现在拥有多达1800万用户，几乎是2019 年的两倍。其用户的平均年龄为31岁，许多人是初入市场的投资者。今年1-6月，美股市场整体新开设了超过1000万的证券账户，已经超过2020年全年的水平。美国散户6月的净买入股票和基金的规模达到280亿美元，创下自2014以来的单月新高。

看完这四组数据，大家是不是有种不寒而栗的感觉。当前美股涌入了有史以来最多的年轻散户，这些散户不仅让股市流入了有史以来的最大半年度金额，也买入了有史以来最多的短期看涨期权，更关键的加了有史以来最高的杠杆。众所周知，散户争相投入股市这实际上是危险信号，一场修正其实已经在所难免。

现在的中概股能抄底吗？

最近有人问我能不能抄底中概股了，其实大家看下周五的成交量，很多公司成交额1亿美刀不到，股价却跌了20个点以上，说明机构被套在里面跑都跑不掉。

接下来只要再有利空，中概股会迎来新一轮抛售狂潮，到时候急于奔命的机构会割肉止损。以中概股现在的流动性，除了阿里、腾讯这种级别的公司，未来三个月我们大概率会看到中概股再次腰斩。

你以为已经到山底了，可别人却还在半山腰上。记住一句话，针对腾讯和字节跳动的利空一天没有落地，一天不要去抄底中概股！

这应该是中概股市值管理最丑陋的一件事。

昨天快手CEO宿华宣布快手的全球月活突破10亿，快手股价也因此暴涨5%。但快手在5月份公布一季度财报的时候，当时的月活才5.2亿。

正当所有人都在感慨，三个月时间月活暴增5亿的互联网奇迹的时候，结果却是并没有把微信小程序用户去重。今天资本市场也选择了用脸投票。

ps：要是按照快手的这个算法，拼多多的月活估计应该已经超过15亿了。

关于字节跳动大小周，员工主动要求加班的讨论突然火了。

特意在知乎、脉脉这些平台上看了下，反对的基本都是有资历的老员工，因为已经拿到了很多期权，正式进入退休等上市套现阶段；赞同的基本都是职场新人，已经没机会拿期权了，2倍的加班工资对他们来说非常有吸引力。这应该是一个很有意思的现象吧😮😮😮

发现了一件很有意思的事，腾讯视频最近对首页内容的权重进行了大幅调整，影视剧都被放在了第二屏，这是要转型Youtube的节奏。

最近看了怪兽充电的财报，营收和利润增长都不错，活跃用户更是号称3亿多了，表面上似乎活得相当滋润，但行业竞争越来越激烈，商家抽成越来越多，根本就没什么资本想象力，想要拓展新的业务，自有平台和流量又不够强大，用户对共享充电宝品牌完全没有忠诚度。一句话总结：成也小程序，败也小程序。

资本市场讲故事的艺术。

暴雪和网易两家都是业务高度依赖游戏的两家公司。对比两家市值，网易的营收规模和净利润都比暴雪高，但市值却比暴雪低，你能从下面两段关于业绩的描述中找到原因吗？

动视暴雪第一季度净营收为22.75亿美元，去年同期为17.88亿美元；净预定收入为20.7亿美元，相比之下去年同期为15.2亿美元；净利润为6.19亿美元，与去年同期的5.05亿美元相比增长23%。

网易第一季度营收205亿元人民币，同比增加20.2%。在线游戏服务净收入为人民币150亿元，同比增加10.8%。 归属于公司股东的净利润为人民币44亿元，同比增长25%。

如果马斯克的一条推文可以会对#Bitcoin的价格产生如此大的影响，比特币如何成为一种避险资产？现在大家应该很清楚了，比特币只是机构收割韭菜的一种工具。购买比特币是赌博，而不是投资。