“双十一”卖了20亿，P2P网贷的未来会怎样？

双十一全球化的背后，P2P在争议中前进。据网贷天眼数据，“双十一”当天全国P2P网贷的日成交额高达22.8亿元，环比增长50%，定比增长500%。乍看之下，在线理财的存款搬家相当于把水、牛仔裤、铁锹卖给挖金子的矿工，似乎是一门稳赚不赔的生意。但事实上，打破刚性兑付是否该为信用违约买单？有了大数据，互联网金融是否应该稳赚不赔？互联网金融新常态是否华而不实？厘清“公说公有理”的公婆之争，互联网金融这个词汇就可以放入字典了。

双十一过后，遏制平台跑路的四条红线还在，“犹抱琵琶半遮面”的监管政策还迟迟未出，面对让人眼花缭乱的大数据，最近刚性兑付的话题，以及互联网金融新常态三大DNA，能否从一个细胞发展成赤果果的现实？

打破刚性兑付是基因淘汰的结果

进化论告诉我们，基因可以不断淘汰不断选择的。基因选择的同理，P2P的基因衍变过程也遵循客观存在的规律。当P2P被包装引入中国，打破刚性兑付便是一种非理性的选择而是感性的意愿。得到投资人的信任与从平台上安全的得到收益这本来就是一个悖论。如果谎言打不破，那么哪怕是真话最后也是一个谎言。所以，现实情况是本金保障和为违约兜底就成了一种稻草，投资P2P的掮客们相信这根稻草可以救命，P2P平台反而害怕这根稻草压垮自己。

商业市场的逻辑很简单，优胜劣汰，从根本上来说，银行本身也存在一种风险。为什么说打破刚性兑付是中国P2P网贷市场发展的必然结果？P2P作为一个纯信息撮合中介，想让市场进入正向循环，而不是负向循环。

首先，刚性兑付不符合市场经济的客观规律。一个简单的案例就是拾金不昧与有偿取得背后的中西方差异，差异带来的结果不同，拾金不昧让中国人做好事的同时带着道德负担，相反有偿制度让西方人乐于做好事。

其次，不要把刚性兑付当做一种义务对待。这种义务会产生两种疑问，一种是鼓励见义勇为对吗？另一种是见到摔倒的老人应不应该扶？从P2P平台的角度来看，刚性兑付等于见义勇为。这是初级阶段为了信任而取得信任，但不能长久。从投资人的角度来看，刚性兑付相当于遇到摔倒的老人。老人有碰瓷和不碰瓷的，但你把风险当做义务，受到碰瓷让平台垫付已经是本末倒置了，平台明明委屈但还不得已为之，就是错上加错了。

最后，P2P平台的作用是做一个信息通路，让信息流顺利从A到达B。想让信息流快速实现价值，P2P的逻辑不能是限号限行，也不是修建道路。P2P一方面要取消收费站，另一方面还要做到肥水不流外人田。所以，从第三方支付平台转移到银行托管是大势所趋。对于保证金，应该恪守的原则就是，让投资人认识到正常存在的风险，而不是把风险留给平台。自私的基因是伴随生产资料私有制产生的，有一句话说得好，人不为己，天诛地灭。

从小环境上讲，人们乐于接受平台担保，但长期下来无异于温水煮青蛙；从大环境上讲，打破刚性兑付是环境不断淘汰和选择基因的过程。

大数据是传统金融与互联网金融之间最大公约数

最大公约数是一个数学上的概念，我们应该把这个概念进一步具象化。从数学的维度上来说，是指两个或多个整数共有约数中最大的一个。从金融的维度，大数据既属于互联网金融，又属于传统金融，它的核心价值还没有被挖掘出来。作为信息中介的大数据只是冰山上的一角，现在被P2P平台私自当做互联网金融滥用了。

我们看电影《超体》的时候，很多人被人类潜在脑细胞的能量而感到胆怯。反映到大数据上，对于这个概念会排斥，一部分是对隐私曝光和网络漏洞的恐惧，另一部分就是不信任感。目前，一般P2P平台，对大数据利用最重要的就是征信。例如，91旺财采用线上对借款人银行流水情况，线下房产情况，房管局备案，房产证代管以及合同做公证等处理。但只有这些远远不够，大数据和那些未开发出来的脑细胞一样，一定是从三维到四维，或者更高维度上过渡。

大数据到底是什么？在互联网下的一维世界里，大数据只有用户。在二维世界里，一端是用户，另一端是流量，两者相互制约。在三维世界里，除了用户，流量，大数据正从一个品牌概念包装到生产销量转移，可以用转化率，也可以用获客成本变成柱状图。目前，大数据还很肤浅，所以还需要像百度迁徙地图以及阿里的“女生胸大败家”等传播由头。四维世界和三维世界的区别只是一个时间轴，想要正确的认识时间与大数据之间的变量，关系着互联网金融和传统金融的本质区别。

从时间的角度，如何形象的理解这种相关性呢？举个栗子，传统金融好比二维世界，时间是一个平面，存款人和银行，贷款人和银行只隔着一面镜子。互联网金融时代，银行与用户隔着不是一个平面，而变成一个立方体。存款人、贷款人与银行成为立方体里两个不安分的点，很难重合。于是，大数据应运而生。之前，互联网金融做的是信息撮合，之后，互联网金融做的还是信息撮合，但比之前的更纯粹。在四维世界里，两个点被大数据抓取到了，91金融创始人许泽玮有一个观点就是技术换取时间，解释的就是这个过程，这里不做赘述。

在这不妨YY一下大数据的未来，现有的技术是机器推荐，人提出需求然后互联网把产品推荐给用户，例如今日头条。但是，未来互联网金融大数据，人的意愿和意识会被数据挖掘出来，推荐产品给用户和产品自主寻找用户将是一个可逆的过程。

IPO、银行托管和国进民退或是互联网金融新常态？

在趋势上，互联网金融的下一个发展阶段将不再是野蛮生长，而是真正需要拼智力。无论是北京银行、民生银行等直销银行模式，还是类似包商银行、小马bank等国资背景P2P平台，乃至正规P2P平台从第三方支付到银行托管。一方面，单一民营基因的P2P平台或将消失，国进民退或是一个主流。另一方面，Lending Club即将IPO，陆金所IPO计划疑似曝光，移动化、消费化、生活化、碎片化带来的互联网金融新常态，将再次激活并成为下一个蓝海。

总之，随着金融改革涉入深水区，P2P平台会更加细分，刚性兑付打破之后，针对投资人的评级系统会出现，投资者的风险承担以及P2P平台的风险识别也会有据可查。不管怎么模式，互联网理财资产无论怎么多样化，金融核心还是要把控风险，风险第一，收益次之，规模第三。P2P企业要学会放长线，不要把互联网金融理解成做好一个P2P平台。要提前做准备，未来的趋势一定会从P2P平台，横向发展成综合性金融服务平台。

作者微信：包子大饼葱