美元正在被“抛弃”？占全球外储比重跌至20年新低

本文来自微信公众号：时代周报 （ID：timeweekly），作者：何明俊，编辑：邱月烨，题图来源：视觉中国

美元正在失去支持？近期，国际货币基金组织数据显示，截至2022年四季度，美元占全球外汇储备的比重已经降至58.4%，是1995年有数据记录以来的最低水平。

众所周知，一个国家的货币能否作为外汇，主要取决于这个国家的经济实力和国际认可。一国货币在全球外汇储备中占比越高，该国经济实力被国际认可的程度则越高。

第二次世界大战结束以来，美元“统治”全球金融市场已近80年。即便是上世纪70年代布雷顿森林体系瓦解、90年代欧元横空出世、2008年金融危机等一众风波也未能摧毁美元的“统治”地位。然而，美元占全球外汇储备比重在2022年四季度降至20年新低，这无疑是历史罕见的情况，或许意味着美元在国际市场中的认可度降低、“去美元化”悄然拉开序幕。

特斯拉CEO埃隆·马斯克表示，“去美元化”是严重的问题，美国的政策过于强硬，使其他国家都想抛弃美元，再加上（美国）政府开支过大，这迫使其他国家承受美国很大一部分通货膨胀。

有机构人士告诉时代周报记者，美联储希望通过紧缩货币政策来控制高通胀的局面，但去年至今，美国经济衰退和金融风险迟迟没有兑现，是因为加息幅度尚未到达临界值以及存在滞后效应。

“其实，美元占全球外汇储备比重较低可以分多个原因来解释。”盘古智库高级研究员江瀚对时代周报记者说，“一方面，美联储持续加息政策对市场造成比较大的伤害，越来越多的市场参与方都发现了美联储这个问题，最终的结果是大量美元回流，从而导致美元占比下降，这是很正常的现象；另一方面，近段时间一超多强的世界格局正在发生变化，美元的占比下降，其实也代表的是新兴国家货币的崛起，人民币的国际化是其中的一环，还有其他国家的货币也在快速崛起的过程之中。”

“去美元化”浪潮席卷全球

或许拜登上台之前也想不到，在自己的任期内居然加速了全球“去美元化”的浪潮。

据德国《商报》报道，“法国成为第一个签署允许以中国货币人民币支付而非美元或欧元贸易协议的欧洲国家。”美国共和党议员玛乔丽·泰勒·格林在社交平台上评论该文章：“拜登和民主党人做到了，这是石油美元终结的开始，不真实，绝对不真实。”

3月28日，中海油与道达尔能源通过上海石油天然气交易中心平台，完成了中国国内首单以人民币结算的进口液化天然气（LNG）采购交易，成交量约合6.5万吨。

3月29日，沙特阿拉伯内阁批准加入上海合作组织的决定，引发外界对石油人民币的联想，中国进出口银行与沙特阿拉伯国家银行达成首笔人民币贷款交易。据环球时报报道，3月30日法新社等多家外媒称，巴西政府表示与中国达成协议，不再使用美元作为中间货币，而是以本币进行贸易结算。据时代周报记者了解，去年11月，巴西与俄罗斯结算化肥时已选择使用人民币支付。

多家外媒认为，巴西与中国的这项协议，让中国和这个拉丁美洲最大的经济体可以直接进行大规模的贸易和金融交易，这是人民币对美元“最新一次奇袭”。

3月30日，东盟十国财政部长和央行行长在印尼召开会议，讨论了如何减少对美元、欧元、日元和英镑等主要货币的依赖，转而使用本地货币来进行贸易结算。印尼总统佐科·维多多特别强调：“远离西方支付系统，对于保护交易免受‘可能的地缘政治影响’是必要的。”

时代周报记者注意到，俄乌冲突、瑞士信贷事件等风波降低了全球各国对美元、中立国的认可度。在过去的一年，西方国家对俄罗斯实施金融制裁，冻结了俄罗斯约3000亿美元资产并用于投资，产生的回报计划交给乌克兰。与此同时，俄罗斯主要银行从SWIFT系统中被移除，这为全球其他国家敲响了警钟。

2023年1月，南非开始研究金砖国家如何帮助他们建立一个更公平的货币交易体系，从而摆脱美元控制。金砖国家在2014年成立金砖国家新开发银行的原因之一，正是针对以美元为基础的支付架构寻求一种替代方案。

高盛前首席经济学家吉姆·奥尼尔指出，美元目前在全球金融中扮演着过于主导的角色。每当美联储开始收紧货币政策，或相反地放松货币政策，对美元价值的影响及其连锁反应都是巨大的。美元的主导地位对有美元债务的国家来说是一种负担，因为当汇率波动时，这些国家的货币政策就会不稳定。

全球进入多元货币时代

正如前文所述，一个国家的经济实力被认可，得到国际认可的该国货币才会在国际社会上广泛流通。在美元陷入“四面楚歌”的状态下，黄金、欧元、人民币都有机会承接美元流失的份额。

“作为世界货币的美元在全球金融体系中是有特权的，通过美元印钞可以购买全球的资源和资产，但随着美元印钞数量和美国外债数量的增加，各国对美元结算的信心也在不断下降，最终就出现了美元在储备和流通中比例下降的局面，美元流失了储备份额。”浙江大学国际联合商学院数字经济与金融创新研究中心联席主任、研究员盘和林接受时代周报记者采访时说，“除了人民币承接以外，黄金、欧元都承接了一部分储备和流通的份额，未来全球可能进入多元货币时代。”

中国人民银行副行长潘功胜曾指出，经过十余年的发展，随着人民币清算行和本币互换网络的建立、离岸人民币市场的发展、国内金融市场的开放，以及中资金融机构海外布局不断完善，“我们觉得人民币已经初步具备了国际化使用的网络效应”。

中国外交部发言人毛宁3月30日主持例行记者会回应称，中国和巴西今年初签署了在巴西建立人民币清算安排的合作备忘录，巴西人民币清算安排的建立有利于中国与巴西两国企业和金融机构使用人民币进行跨境交易，促进双边的贸易投资便利化。

实际上，使用人民币进行跨境交易结算并非新鲜事。

早在2014年，中国人民银行便与德意志联邦银行、英格兰银行分别签署了人民币清算安排的合作备忘录。据中国人民银行《2022年人民币国际化报告》，2021年，中国人民银行与加拿大等11个国家和地区的中央银行或货币当局续签双边本币互换协议。截至2021年末，中国人民银行与累计40个国家和地区的中央银行或货币当局签署过双边本币互换协议，总金额超过4.02万亿元，有效金额3.54万亿元。

去美元化浪潮下，多国货币受益，人民币亦是其中之一。

有媒体报道称，马来西亚总理安瓦尔日前表示，马来西亚没有理由继续依赖美元。马来西亚央行已经开始与中国讨论，促使两国贸易可以用林吉特和人民币结算。此外，印度宣布与马来西亚之间的贸易同意使用印度卢比结算。

据时代周报记者不完全统计，人民币国际化的版图中，包括上合组织7国，金砖国家3国，APEC及OCED中各有6国，东盟成员国6国，以及去年11月启动人民币清算行服务的阿根廷。目前，中国人民银行已在29个国家和地区授权了31家人民币清算行，为不同的市场主体提供了更多元化的币种选择。

长城证券首席宏观分析师蒋飞表示，自俄乌冲突以来，逆全球化趋势就已经开启。中美经济脱钩造成地缘政治继续恶化，国际间信任下降，世界货币体系遇到挑战。中国以金融安全、国家利益为首要目标，在国际上积极开拓人民币国际化，其他国家也纷纷转移外汇储备，造成美元占全球外汇储备的比重下降，而中国在上升。

蒋飞补充道，“我们认为这一趋势还未结束，后续还需观察国际地缘政治变化。”

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