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虎嗅注:VC投资的“决战”前移,在很大程度上反映出除了创业公司在不断增长之外,其实VC数量也已增加到了必须抢选手、抢赛道的阶段了。对于创业者来说面对更多的VC,面对角逐更激烈的种子轮投资阶段的VC比价,当然是满心欢喜,当然也能坐地起价,但是对于整个创投行业而言,难道不是反映出泡沫越来越大吗?种子轮就这么激烈抢夺选手,真的理性吗?本文转自快鲤鱼,原文标题:七个图表解读VC们在种子轮融资的影响,虎嗅略有编辑。
本文作者是Redpoint Ventures联合合伙人汤姆斯·汤古茨——主要关注软件投资领域。加入Redpoint前,汤古茨曾任Google 广告投放项目经理一职。完成机械工程本科与工程管理硕士学位后,汤古茨与朋友共同创立一家小型SaaS服务公司,主要针对法律事务所提供SaaS软件支持服务。
这7张图告诉我们,种子轮投资金额已经逐渐取代A轮融资。两者都说明了一个问题:投资人一旦看准项目,就下手,要狠、要快。
在过去的几年中,早期的VC们都充满活力地进入了种子市场。 VC们的进入,在过去的五年里导致了五个重要趋势:
1、进入种子市场的资金总量增长了132%。
2、平均种子轮规模增长了114%,达到140万美元。
3、VC们的典型种子投资增长了50%。
4、大型种子,即那些投资超过200万美元的种子轮,在2013年已经超过80 例,达到历史高位。
5、过去五年平均大型种子轮规模为226万美元,但在2013年这一数字达到了280万美元,这意味着大型种子轮已经取代传统的首轮融资。
虽然与2011年相比,2013年的种子投资总数只增加了30%,但令人叹为观止的是,进入种子生态系统的总金额增长了132%。
VC们在种子市场上的影响之大是毫不夸张的。我引用了Crunchbase的数据,并将基于此的种子融资分为有VC参与和没有VC参与两类。典型的天使轮规模大小在同一时间段内如下所示。在过去的六年里,平均融资轮规模从约20万美元变为最近的约50万美元。中位在15万美元。
让我们来比较一下典型天使轮与有VC参与的种子轮的趋势。结果显示,有VC参与的种子轮规模要大得多,并在5年内从100万美元增长到超过200万美元,规模增加了一倍。
鉴于这些种子轮的规模增长,我想知道,究竟是VC们的投资越来越多,规模越来越大,还是VC们的参与越来越多。
Crunchbase的数据显示投资者在种子轮涉及一个VC的平均数量为约1.6;中位数为1.0。此数据表明VC们正在加大手笔参与到种子投资。
接下来的问题是,那些大手笔资金是在整个生态系统出现,还是只在某些领域出现。让我们评估在一段时间内种子轮的几个区间。区间分析将告诉我们这些趋势是对整个市场产生影响,还是只是对市场中的特定部分产生影响。
上图的区间数据显示,市场的顶部,即100%的区间已经达到了令人难以置信的高度,拥有最有竞争力的种子轮,也就是大型种子轮,其在过去的融资超过500万美元。在这种情况下,种子轮只是高度参与的首轮融资。
虽然很难从图表中看出,但事实上其他区间在同样时间内增长了50%以上。有人可能会说,是市场的顶部在拉动市场的其他部分向上发展。此外,新的机构种子基金出现也有助于增加融资轮的规模。
大型种子轮的数量已经稳步上升,在5年左右里从低于10个增加至80多个。下面的图表显示一段时间内大型种子轮的规模大小分布。在时间段内大型种子轮规模平均是220万美元,并在2013年超过275万美元。
与今天相比,种子市场在五年前是一个非常安静的市场。VC们的进入,使得种子轮数量和融资金额急剧上升。随着时间的推移,市场竞争的加剧能稳步提高种子轮的规模,而现在的情况是,一些最大型的种子轮已经取代了传统的首轮融资。