万达集团或将买下传奇影业过半股权，《环太平洋2》将重启？

作者：李喆，编辑：郑道森

近几年，高喊国际化口号的影视公司并不少，但从国际化的发展路径来看，收购仍然是最受影视公司青睐的一条捷径。

近日，万达集团传出将收购美国传奇影业的消息。据路透社等外媒报道，这笔交易中，传奇影业的估值在30亿美元至40亿美元之间，万达将买下过半股权，其余股权由传奇影业创始人团队持有。

这样算来，“万达爸爸”要撒100亿上下的人民币，去“狩猎”拥有《魔兽世界》、《蝙蝠侠》、《盗梦空间》、《哥斯拉》、《环太平洋》等知名电影IP的好莱坞公司，于是也有网友开始YY，景甜会不会闯入以上各部电影的续集当中，挨个演个遍？

早在2011年，传奇影业曾与华谊兄弟合资成立传奇东方，但最终不欢而散。2015年，传奇东方投资的第一部电影《长城》，是与乐视影业合作，投资方中并无华谊的踪影。

这一次，万达来了，直接砸钱，要把传奇影业买下来！好莱坞都知道王健林有钱，但这一次，“万达爸爸”能“驯服”同样强势的传奇老板Thomas Tull吗？

曾与华谊闹掰，而这次，万达直接买下来

与好莱坞六大不同，传奇影业本质上是家私募基金，从事Slate financing，也就是拼盘投资（一揽子投资多部电影，以对冲风险），并且大多数项目是与六大当中的华纳兄弟合作。

但与大多数华尔街的投资客不同，传奇影业可不是只给钱不看项目的“金主”，创始人Thomas Tull会“挑肥拣瘦”，拒绝一些烂项目，希望涉足电影产业的实体运行，逐渐地，传奇影业成长为一家偏重年轻观众群、专注于ACG领域题材电影的制片商。

这些年，传奇影业做过的片子包括：

2005年 《 蝙蝠侠：开战时刻》

2006年 《超人归来》、《水中女妖》、《别惹蚂蚁》、《啤酒节》、《我们是马歇尔》

2007年 《300斯巴达勇士》

2008年 《史前一万年》、《蝙蝠侠：黑暗骑士》

2009年 《守望者》、《监事与报告》、《宿醉I》、《别惹小孩》、《野兽家园》、《忍者刺客》

2010年 《诸神之战》、《西部英雄：约拿.哈克斯》、《盗梦空间》、《城中大盗》、《预产期》

2011年 《宿醉II》、《专扁衰仔》

2012年 《诸神之怒》、《蝙蝠侠：黑暗骑士崛起》

2013年 《杰克和巨人》、《超人：钢铁之躯》、《环太平洋》、《宿醉3》、《42号传奇》

传奇要进入中国，已经有了多次尝试。

2011年，传奇影业曾宣布在香港成立传奇东方影视制作公司，其中华谊兄弟国际持有10%的股份，不过，此后合资公司并无大的动作，华谊兄弟方面也没有传出相关的合作信息，有媒体报道称，华谊兄弟与传奇影视的这次合作在2012年已经流产。

目前，传奇东方的业务以代理美国传奇影业所投资拍摄的进口影片为主，先后引进《盗梦空间》、《蝙蝠侠》系列、《环太平洋》等多部传奇影业投资拍摄的电影。直到去年，传奇东方才投资拍摄了第一部电影，是张艺谋导演的《长城》。

在万达收购之前，传奇影业曾和华纳兄弟有过长达8年的合作关系。2013年，传奇影业意图打造自己独立的品牌，双方因此而分道扬镳。

尽管是金融出身，如今的传奇影业似乎也需要资金的支持。

易观智库分析师黄国锋分析，传奇影业制作的电影《环太平洋》曾计划在2017年上映第二部，但最后因资金问题被无限期搁置，而《环太平洋》在中国市场倍受关注，如果万达进入，是否会重启这一项目也成为外界的期待。

对于不差钱的万达来说，收购，才是国际化最快的方式

传奇影业30亿到40亿美金的估值，对于国内大多数影视公司来说，这是一个想都不敢想的“天文数字”，但对于万达，应该算是稀松平常。娱乐资本论注意到，此次收购的主体并非万达影视，而是万达集团。

早在2012年，万达集团斥资31亿美元，收购美国第二大院线运营商AMC100%股权；2015年，万达集团旗下的上市公司——万达院线又以22.46亿元全资收购澳洲第二大院线公司Hoyts。

凭借两次收购，万达成为全球规模最大的院线运营商，截至到2015年第三季度，万达院线在国内拥有207家影院、1849块银幕，在全球拥有近600家影院、7000多块银幕，形成了强大的规模效应。

对于不差钱的万达来说，收购，才是发展国际化性价比最高的方式。

早在2015年6月，王健林就与传奇影业有过接触，年底，也曾传出万达考虑收购传奇影业部分股份的消息。根据外媒报道，传奇影业的投资者，包括软银集团、投资公司Waddell&Reed Inc，都已同意卖掉股份，收购完成后，王健林将持有传奇影视过半股份。

“要收购好莱坞的公司，传统六大的难度太大了，而传奇影业在过去15年的发展中，已经成为好莱坞传统六大制片厂之外最具影响力的影视公司之一，对于万达来说，无疑是一个性价比极高的标的。”艺恩咨询研究总监付亚龙告诉娱乐资本论：“这次收购是各取所需，万达要国际化发展，好莱坞的电影公司也重视中国的电影市场。”

国内五大片商共识：抢占好莱坞，才有大未来

国际化的问题，已经成为国内几大影视公司必争的点。万达在这方面算是“后来者”，但绝对是一个不容小觑的玩家。

2015年，华谊兄弟联合北京大学文化产业研究院发布过一个2015年中国民营影企国际化的报告，对华谊兄弟、万达影业、阿里影业、博纳影业、乐视影业、华人文化、华策影视及游族影业8家影视公司的国际化电影项目做了数据分析。

根据报告统计的数据显示，万达影视在2015年通过国际合作的影片仅一部，即去年7月上映的电影《铁拳》，全球票房7000多万美元。

相比之下，华谊兄弟、游族影业以及华策影视的国际化数据更好看，华谊兄弟2015年投资参与的国际化电影项目超过26个，游族影业、华策影视的国际电影项目均在10个以上。不过，这三家公司投资参与的国际化电影项目中，与韩国的电影公司合作较多，并未局限于好莱坞的制作公司。

2015年，在传统影视公司中，博纳影业的国际化动作值得关注。2015年11月，博纳影业向好莱坞知名娱乐公司TSG娱乐金融有限公司投资2.36亿美金，主要运用于TSG娱乐与20世纪福克斯合作的数部重要商业大片的制作与发行。作为投资方的博纳，将参与TSG娱乐与20世纪福克斯正在进行的融资计划，并有权获得所参与项目的同比例全球票房分账。

此前接受娱乐资本论专访时，博纳影业董事长于冬曾自豪地表示：“博纳这次投资FOX的6部大片，这在好莱坞的圈子里很是震惊，之前他们认为中国最有钱的是王健林，是马云，是复星。但于冬的这个博纳，真的付钱了。”于冬说：“我要撬开博纳跟好莱坞的合作通道，撬开这个市场，这是我的一个野心。”

从博纳参投资金规模及合作模式看，根据参投的几部影片总的投资规模等相关信息，博纳全球票房的分账比例将高达20%左右。这标志着博纳影业开始深度参与好莱坞主流电影制作，去年底大热的电影《火星救援》，博纳影业也有投资。

此外，华人文化与华纳兄弟也在2015年9月宣布成立合资公司——旗舰影业，这是华人文化与美国梦工厂成立合资公司之外的又一个大动作。2015年底，华人文化参与投资的首部好莱坞电影《功夫熊猫3》已经在全球上映。

综观近几年国内影视公司的国际化布局，主要以项目投资、股权投资、电影投资基金、设立合资公司和独立设立海外子公司等五种模式。目前看来，项目投资的数量占据的比例最大。

付亚龙告诉娱乐资本论，从合作趋势来看，国内电影公司走出国门主要呈四大趋势：从单项目合作向项目组合扩展；从单纯资本投入到电影全流程参与；从获取地区收益到享有全球分账；从合资到独资公司的设立。

AMC+Hoyts+万达院线+万达影视+五洲发行+传奇影业，“万达爸爸”要怎么玩？

此前收购美国AMC时，王健林就曾对北美电影市场进行考察，并表示要摒弃国内电影制作中将大部分成本用于演员片酬的“小作坊、个体户时代”，引入好莱坞电影的产业模式，更加注重电影内容制作和营销。

基于此，万达影视在过去几年成长迅速，上市问题也成为近两年时有讨论的问题。

2014年底，万达院线登陆A股之时，就曾有消息称万达影视也将登陆A股。不过，万达院线自在深交所中小板上市后，股价表现不俗，上市未满一年，外界就将其与华谊兄弟、光线传媒并称为A股影视“三剑客”。

从业绩上来看，万达院线堪称躺着就能挣钱的代表，受益于中国票房市场的增长，成为2015年中国电影最大的受益方之一。此外，2015年，万达院线国内国外收购并举，以扩大在全球的布局。

相比之下，早在一年前就传出要上市的万达影视，在2015年一直埋头生产电影，小成本撬动大票房的《夏洛特烦恼》、《滚蛋吧！肿瘤君》以及年底口碑票房双丰收的《寻龙诀》，万达影视在过去一年中收获颇丰。

在这种情况下，王健林对于万达影视的上市期限也松了口。

去年11月，王健林在公开场合表示，万达电影制作和分销业务计划在未来一年内上市。“电影制作和分销业务这两部分是分开上市还是打包上市，我们还没有最终决定。”王健林表示，“上市将促进电影产业更快的发展，并使我们处于这一产业链的最高端。”

目前万达已经有万达院线一家A股上市公司，未来电影制作和分销业务是否会选择A股尚不得知。此次收购传奇影业，似乎给万达影视登陆资本市场提供了更多的可能性，A股并不是万达影视唯一的选择。

不过，从2015年中概股回归潮来看，纳斯达克已经不再受中国企业的欢迎，而当年折戟A股的博纳影业，如今在纳斯达克的市值和同期在A股上市的华谊兄弟几乎是冰火两重天。从市值上来说，A股仍然是万达影视最好的选择。当然，A股还是纳斯达克，还要看王健林本人更看重国际化还是市值。

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