《巴伦周刊》：英特尔如何能在未来五年让股价翻番？-虎嗅网

英特尔在移动时代的迟到是无疑的。

正如《巴伦周刊》一篇文章中所说，“目前，英特尔在全球台式机芯片市场占据了80%的份额，在笔记本市场的份额更是高达87%。然而，该公司芯片在平板电脑市场的份额却仅为1%，智能手机方面的份额则更是可以忽略不计。因为当前大多数移动设备都采用了来自诸如高通、苹果和三星等公司生产的ARM架构移动处理器。”

然而，同样是这篇文章，却对英特尔的股价表示看好，称其有可能在五年、甚至更短时间内翻番！

其依据何在？

以下是作者《巴伦周刊》长期撰稿人杰克·霍奇（Jack Houch）列出的几点迹象。摘录如下（由腾讯科技翻译）：

1、市盈率与股息率反差大

今年英特尔股票的市盈率为13倍，标准普尔500指数的平均市盈率为15倍。然而，英特尔目前3.7%的股息收益率几乎是标准普尔500指数的两倍。

2、研发费用巨增，有助增强制造实力

去年，英特尔的研发费用已经是业内排名第二高通研发支出的整整七倍。而且，它今年在生产制造领域的投入甚至将超过全球最大芯片代工企业台积电（Taiwan Semiconductor Manufacturing），这一做法将帮助英特尔在今后几年内以低于竞争对手的成本生产出速度更快、能耗更低的处理器芯片。

3、已有全新产品推出来了

英特尔今年将使用22纳米的尖端工艺技术生产新款Atom芯片，而明年则预计将采用14纳米工艺技术生产Atom处理器。这里所指的28、14纳米工艺指的是芯片的CPU工艺制程。通常来说，CPU芯片的制程越小，消耗的电量就越小，性能也会更高。

而其对手，ARM架构的处理则仍然徘徊于28纳米的工艺技术阶段。

更值得一提的是，英特尔日前正式推出了第四代酷睿Haswell处理器，该处理器是Ivy Bridge的继承者，与Ivy Bridge一样采用22nm制造工艺，但采用了全新的微处理器架构。

4、客户已在买单

近期，三星和华硕已经在近期推出的尺寸较大的Android平板电脑中用英特尔Atom处理器取代了此前一直使用的ARM芯片。德意志银行分析师罗斯·塞莫尔(Ross Seymore)表示，三星和华硕的这一动作似乎已经预示着英特尔的未来成功，并预计该公司平板电脑的芯片份额将在今年迎来上涨，智能手机的芯片份额则将在明年有所提高。

而据麦格理证券分析师肖恩·韦伯斯特(Shawn Webster)透露的消息指出，英特尔日后还有可能同苹果签订合作协议，使后者无需再使用由最主要竞争对手三星代工的芯片。从长期的角度出发，此举还有望帮助英特尔在赢得移动市场竞争的过程中创造一条捷径。

同时，《巴伦周刊》的这篇文章为了平衡观点，也指出：英特尔在移动市场的进取未必就能够大幅提升公司营收。美国富国银行（Wells Fargo）分析师大卫·王(David Wong)表示，Atom芯片的售价不到30美元，远远低于台式机和笔记本芯片100多美元以及服务器芯片将近600美元的零售价格。

大卫·王指出：“即便英特尔能够成功拿下智能手机芯片市场10%的份额以及非苹果平板电脑芯片市场30%的市场份额，这恐怕也仅仅会提高该公司几百分点销售数据。”

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《巴伦周刊》：英特尔如何能在未来五年让股价翻番？

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