宝利通宁愿支付6000万美元分手费给敏迪也要毁约，为什么？

近日，美国知名通信设备制造商宝利通（Polycom）宣布，已同意接受私募股权公司Siris Capital提出的20亿美元现金收购要约，并将终止此前与加拿大敏迪网络公司（Mitel Networks）达成的并购协议。根据交易条款，Siris将为每股宝利通股票支付12.50美元现金，较该股周四收盘价溢价15%。

需要注意的是，宝利通终止与敏迪的交易需要支付6000万美元的分手费。

先来看下涉事三方都是什么样的公司？

宝利通（Polycom）

百度百科上面这样介绍，宝利通公司成立于 1990 年，是全球一体化协作通讯的领导者。是专业开发、制造和销售高质量音视频会议系统及解决方案的领先提供商。通过最广泛地整合视频、语音、数据和网络解决方案提供最佳通讯体验。除此之外，还需要了解的是，Polycom是视频会议服务的领导厂家。

敏迪网络（Mitel Networks）

参考网上信息，Mitel以提供IP语音解决方案著称，此前是一家设计、生产、销售通讯半导体产品的公司，总部设在加拿大。但是随着业务的发展，在IP电话技术应用，包括语音通讯、电脑外设、LAN和WAN网络方案、CTI产品及IP电话应用等方面也十分擅长。

Siris Capital

Siris Capital是一家位于美国的私募股权投资公司，专注于数据通信控制、技术和技术支持的商业服务的投资。嗯，这是一家投资机构。

为什么毁约？

虽然具体原因不清楚，双方没有明确说明，只说了将接受更高金额的要约。至于其它原因，我们可以猜测一下。

首先，Siris Capital给的价钱高是肯定的，Mitel（加拿大网络公司）曾宣布将以19.6亿美元收购Polycom，而Siris Capital以20亿美元现金、每股12.50美元的收购价收购Polycom并将其私有化。

其次，据36氪报道，在今年4月宣布交易计划前，Mitel与Polycom虽然已经进行了长达10个月的谈判。但其实在过去几个月里，已经有零星消息称一位身份不明的私募股权买家也有意收购Polycom。

再次，Siris Capital全额现金支付以外，Siri的报价还有另外一个吸引人的地方——即使成为私募巨头旗下电信利益组合的一部分,作为视频和语音会议巨头之一的Polycom不管在任何情况下，仍能够继续保持独立运作。

最后，在此前36氪的报道中曾评论Mitel与Polycom的合并既是它们共同投资者Elliott Management的诉求，也是形势所逼。尽管这两家公司的规模都不小，并且是传统的企业通信公司，但是在利润方面仍无法与思科这样的巨头相比。两家公司合并，更有利于打造竞争优势。

此外，在企业通信IP化、云化的趋势，新兴的低成本企业沟通方式（Slack、Skype等）也对他们的业务造成了很大的冲击，通过并购可以降低成本增长业务。再加上两家的业务存在互补性,合并似乎是大趋势下的必然结果。Mitel主要致力于提供PBX系统等IP电话解决方案，而Polycom则是会议服务行业的佼佼者。

但其实两家公司的本意或许都不在此。Raymond James的分析师Tavis McCourt表示：

这对于各方都是一个较好结果，敏迪与宝利通合并会给敏迪未来的盈利带来风险，而宝利通可以继续保持独立，作为敏迪在视频、音频会议的第三方供应商。

竞争形势严峻，但是宝利通依然想要一张更大的饼

在此前，通信巨头思科斥资7亿美元收购企业协作创业公司Acano；IBM已收购网络媒体服务商Ustream和云视频服务商Clearleap；澳洲软件独角兽Atlassian收购开源视频会议服务公司BlueJimp，等等。这对于宝利通来说无一不是威胁。

再加上云通讯技术的发展，许多通信技术可以通过云计算来实现，这类企业创业成本低、而且更加方便、快捷，前不久云通讯公司Twilio上市，成为该领域的强劲对手之一，云计算的发展威胁的不只是宝利通，更是整个通信行业，在此种情况下，宝利通依然坚持自主发展，不选择抱团取暖，未来的胜率会有多大呢?