最近，全球经济的基础设施之一美元好像出了点问题。一方面，世界各国都在加紧建立美元以外的货币结算渠道。另一方面，美国本土的银行体系在本轮加息中出现了大问题。

今天以货币互换协议为切入点，来讲讲近期围绕美元的博弈。先说结论，一言以蔽之，美元对应的资产来源出了问题。正好我们国家最近频繁地跟外国签订或者续签所谓货币互换协议，而货币互换协议正好可以帮我们看明白问题的根源。