“情趣+互联网”接连上市普遍亏损，“情趣”终究是错？

不同于其他行业，情趣行业最近几年才开始受到资本的关注，这个暴利的行业多年来一直隐藏在市场之下，只露出有限的冰山一角。而国内风光的情趣电商项目，如爱侣健康、他趣、春水堂已在今年4-6月短短三月间相继跑上新三板，这片蓝海已经有了喷薄之势，爆发似乎只是时间问题。

情趣行业到底是什么人在玩，资本市场的眼光着力于哪里，从前年Powerful泡否科技的马佳佳、大象网的刘克楠，到新三板领跑的三巨头，这个行业悄悄发生了一些变革。

缘起：有了电商，就有了翅膀

情趣行业的发展比较固定和缓慢，最早国内的情趣玩具生产厂商主要是为国外情趣玩具品牌做代加工，毫无技术含量和设计理念。

得益于信息革命带来的便利性，近年来国内的情趣行业才迎来了爆发。在以前，如果一个男人众目睽睽走进街边拐角的情趣用品店，他只会被认为是色情狂、没老婆或者功能不正常，女人受到的非议就更大了，所以情趣用品是极具隐私性、发展注定要领先于现实生活的，而电商网络恰好赋予了人们可以选赏和匿名购买的权利，顺势打开了这个行业的销售市场。

2012年8月，顶着“云南省高考语文状元”、“女学霸”，“90后美女创业者”等一系列风光无限的title，马佳佳创立了Powerful泡否科技，将情趣用品文化带到了广大公众的日常，在当时的社会舆论环境下掀起了极端褒贬的声声议论，马佳佳更是到处走穴宣传，通过节目《非诚勿扰》、TEDxchongqing平台等挣足了粉丝和曝光。

2013年6月，前Powerful泡否科技联合创始人刘克楠创立了大象网，以单手打开、颠覆传统安全套的口号吸睛无数。

然而当资本寒冬来临，这些在当时占尽舆论高点吸引到风投，却无法给出回报的嘴把式项目纷纷倒戈，与之相反，踏实沉稳、精心经营的爱侣健康、他趣、春水堂却一路向上登陆新三板。

传统的横向电商打法能否持续，如何找到突围切面？情趣行业如履薄冰的尝试能否有效？

以前的情趣行业宣发，只会弄一些千篇一律的露骨聊骚甚至虚假的文案吸引屌丝围观，悲哀的是这却成为性教育匮乏的国人为数不多的的合法18禁场景欲望栖息地，可惜大量质量低劣粗糙、价格同质的三无产品让本身缺乏透明的情趣电商市场变得混乱无章。

近些年国内的情趣产业环境发展，拆开来看单独的环节，无论是生产商、分销系统、营销推广、垂直社区都已日趋成熟，却仍难综合成一条完善的电商供应链，链路传递的信息误差让传统的电商模式异常艰难。

春水堂创始人蔺德刚认为“单纯倒买倒卖没有前途”，所以差异化的电商思路才有可能催生行业巨头，只要善于细分挖掘，任何行业都能诞生独角兽。

从零开始打造电商系统，对于很多情趣初创来说运营成本过于巨大，一些善于研究流量变现的团队开始思考向基于社区的导流型微电商转型，一方面社区的建立代表了目标用户的圈定，曲线式的获客渠道成本要远低于直接进行营销推广，另一方面更有利于针对性地售卖产品。因此品牌化，可以看作缩小概念的垂直型精准营销、针对性地提供优质服务。

下图是电商类情趣创业公司的列表，可以看到部分企业已经意识到转型的重要性，转向垂直化、品牌化的电商运营。

电商类情趣创业公司列表

新势：垂直社区与新硬件

除了电商和软/硬件基础外，垂直社区情趣也是一个重要的行业发展方向，正是因为国内对性启蒙教育讳莫如深，情趣社交成为了一块市场飞地，虽然从目前暴露出的数据来看，通过经营社区转化用户的购买行为十分有限，但资本给予的信心让探索情趣社交有了往前一步的机会。发展顺利的话，情趣社区社交最终也会像其他领域一样，出现一超多强甚至赢家通吃的市场格局。

下图是社区社交类情趣创业公司列表，在情趣文化、网红、即时电话、语音等方向都有切入，可惜发展尚未成熟，还有待观望。

社区社交类情趣创业公司列表

出于对性的神秘距离感和羞涩，中国的情趣用品消费规模尚未触顶，国内需求旺盛，市场潜力可谓无限。可由于生产厂商和零售商均相当分散，无意间忽视了注重智能化和互动性的情侣群体，导致情趣硬件创业一直不愠不火。

为弥补硬件制造业的短板，多数企业开始将精力投放到软件优化上，比如可以通过手机蓝牙连接情趣用品，甚至可以创造一个集成平台，为各个厂商的智能化情趣用品提供准入接口，解决异地的情侣的需求。通过下图可以看到，伴随14年智能硬件风潮崛起或转型的情趣企业，比上述两个类别还要多。

软/硬件开发制造类情趣创业公司列表

下一站巨头？

今年4至6月短短3个月时间里，新三板陆续迎来了爱侣健康、他趣和春水堂三家情趣企业挂牌上市，浮华过后却是一地鸡毛，三家上市公司到现在均面临高毛利背后是净利润不断出现亏损的现状，见下图。

近年来上市情趣企业的盈利情况

按常理来说，高毛利应该带来高利润，这与之截然相反的盈利表现令情趣行业显得十分尴尬，当然有的企业是因为刚起步拿到融资，有的企业是处于转型（比如向智能硬件方向转型）或转换运营模式。

通过对几家代表性企业采编分析，它们的发展方向很大程度代表了行业动态，这些企业要么是行业先驱、要么代表了一种发展模式、要么市场规模可观，共性在于当时代的浪潮托起，它们都能一定概率实现突围。

• Ÿ爱侣健康

作为新三板情趣用品第一股，这家成人用品研发及电商公司上市后的道路并不坦荡，因为常年亏损财报数据不好看，第一年就未能按时披露财报、股票被暂停转让，0持股高管相继出走，官方微信运营异常，作为重线下的盈利模式，一旦转型失败将难转逆势。

• 他趣

他趣是纯电商模式，自身并不研发和生产，靠既有流量销售，仅依靠趋于饱和的存量市场盈利，无法从增量市场中获利，已略显疲态，虽然后期引入了社区元素为电商导流，但运营和导流效果却不太理想。

• 春水堂

春水堂可以算作情趣市场的鼻祖了，现在已经发展成为一个生产硬件、自有电商销售、社区社交经营、情趣主题酒店的公司，盈利模式覆盖了从端到尾、线上线下整个行业布局，试图霸占整个情趣行业，但是由于饼铺得太薄，反而局限了单点发展。

参考资料：《性，玩具和谎言：一个女编辑的情趣产业调查报告》。

• 盘丝洞

同样是做智能情趣硬件连接的，紧抓异地情侣市场，但是模式比较重，需要通过和厂商合作将芯片定制之后植入玩具的方式来连接彼此，有违互联网开放互连的宗旨，技术水平没有壁垒，一旦出现连接方式更简单有效的平台，将很难留住用户。

如何把综合解决这些问题，衍生出新的盈利渠道，将会是情趣行业2.0的发展方向。

在吴军博士的新书《智能时代——大数据与智能革命重新定义未来》中曾反复提到并印证了一个重要的社会发展规律：

现有产业 + 新技术 = 新产业

放到具体的情趣产业，与信息技术甚至智能技术相结合的碰撞后，从谈性色变、生理卫生课自动变成自习课的过去，到如今各种丰富的情趣产品登上大堂被众人所论，除了人们对待性的思维不断开化，也是信息革命第二个特点的重要体现：消除端到端的信息不对称，联结人与服务（第一个特点是消灭机械重复劳作）。

回顾2014年，情趣行业随着智能硬件的大势也掀起一股智能情趣用品的风潮，摒弃了代加工的宿命，开始向电商、软/硬件开发制造和社区社交等方向发展，风投资本陆续涌入，一时间各类情趣互联网公司拔地而起。根据《2016-2022年中国成人用品市场全景评估及发展前景预测报告》显示，情趣用品市场规模的年复合增长率高达70%，现在起到未来5年内，为市场的爆发式增长期。

当前，情趣行业主要面临的问题在于：

1. 产品质量良莠不齐，电商渠道打法混乱。行业内缺乏一个标志性的品牌榜样引领方向，都在电商的红海中耗费大量资金做营销推广、刷单刷流量，却不注重产品质量本身和产品创新，这样的野蛮成长归根到底还是因为法律监管的不到位。

   
   

2. 缺乏护城河。主要体现在核心技术水平（硬件制造）和产销渠道协同两方面的，既然搭上了互联网的快车，打破信息不对称，就应该把群聚个体、连接人与服务作为发展主旨。

   
   

3. 情趣社交突围缓慢。一个没有性启蒙教育的民族，自然对情趣用品不够了解。垂直社区可能是解决方案，它承载了连接人与人、人与服务的责任，利用服务为电商导流的模式在很多行业都有所印证，并且在过去一段时间内明显资本利好。

如今单一的电商、线下、智能硬件或社区社交发展模式已无法适应情趣市场的多样性，在市场混乱、非理性竞争下，服务业需要获取用户充分信任才能变现获利。另外，必须在现有商业模式基础上进行微创新甚至颠覆，才能从红海中找到局部蓝海。