本文来自微信公众号：经济观察报 （ID：eeo-com-cn），作者：张晓晖，头图来自：视觉中国

6月15日签订合同，经董事长涂建华审批，隆鑫通用股份有限公司（603766.SH，下称“隆鑫通用”）当日就将7亿元购买华睿千和（天津）资产管理有限公司（下称“华睿千和”）发行的期限为一年的私募投资基金产品的款项支付完毕。

这笔交易很快引来上交所和市场各方的质疑。

董事长涂建华是隆鑫通用的实际控制人，其控制的公司——隆鑫通用的控股股东隆鑫控股有限公司（下称“隆鑫控股”）因资不抵债，目前处于破产重整过程中；涂建华本人由于巨额债务无法清偿，被多家法院列为失信被执行人，至今尚未清偿完毕。

6月16日，上交所关于这笔7亿元购买私募基金的问询函发至隆鑫通用之后，隆鑫通用作出一个风险提示公告称：公司与基金管理人就24小时冷静期问题存在异议，公司未能在付款后24小时内解除基金合同并收回全部款项。

“现在最重要的是保证资金安全，我们聘请了相关领域的专业律师与对方协调沟通这件事情，对上交所问询函的回复，目前时间还不能确定。”6月18日，隆鑫通用董秘办公室一位工作人员对经济观察网记者表示。

一、7亿现金火速买私募

6月16日晚间，隆鑫通用发布公告称，经公司董事长涂建华审批，公司6月15日认购了华睿千和聚财精选一百六十六号私募证券投资基金产品，基金管理人为华睿千和，基金托管人为华泰证券，购买金额7亿元人民币，期限为365天，资金来自于公司自有资金。

该基金产品设置了90%的止损线，即基金净值的0.9元，这意味着隆鑫通用接受亏损的最大金额为7000万元。

隆鑫通用的公告中，关于华睿千和的介绍并不多，其总经理李子睿对华睿千和持有100%的股权，公司注册于2014年9月9日。

隆鑫通用称，华睿千和已按照相关规定将基金产品在基金业协会登记备案系统进行了备案。截止至2023年5月31日，华睿千和已发行证券投资私募基金产品36只，累计管理的基金产品合计为16亿元，最新存续管理资产规模超过15亿元。

隆鑫通用的董事会经过讨论，认为：

1. 该私募产品属于较高风险产品，不属于公司第四届董事会第三十次会议已审议的“短期低风险或保本浮动收益型理财类产品”范围内。

2. 虽然本次交易的金额7亿元，占公司2022年经审计净资产的比例为8.96%，但由于《基金合同》中约定的止损线为0.9，其可能的敞口风险为7000万元，占公司2022年经审计归母净利润的比例为13.27%，超过10%，属于董事会审批权限。

隆鑫通用称，公司将尽快召开董事会审议购买私募产品事项；由于公司与基金管理人就24小时冷静期问题存在异议，公司未能在付款后24小时内解除基金合同并收回全部款项；公司正积极与基金管理人华睿千和及基金托管人华泰证券就收回认购款进行沟通，希望妥善解决相关事宜。

经济观察网记者注意到，李子睿的简历显示，其毕业于天津大学MBA金融工程专业，长期从事量化投资研究，有8年华为研发工作经验。在全国私募排行榜上，李子睿的华睿千和并非知名大型私募。

2023年一季度报告显示，隆鑫通用目前账面上拥有货币资金38.86亿元，显示该公司现金流充足，但公司营业收入和净利润出现了两位数的下滑，其中一季度营业收入为27.37亿元，同比下降21.87%；净利润为1.85亿元，同比下降35.14%。

二、上交所的质疑

上交所在6月16日的问询函中主要质疑三点。

一是：涂建华以公司名义购买私募股权投资基金是否取得隆鑫通用董事会授权，上交所要求隆鑫通用说明在未履行董事会审议披露程序的情况下，公司与华睿千和及华泰证券签订的基金合同是否生效；本次购买私募投资基金产品的决策程序和主要决策人，包括合同签订和付款阶段各流程的具体决策人、参与人和执行人；公司针对投资理财业务制定的财务审批和内部控制制度，并结合本次投资未履行董事会决议的情况说明相关内控制度是否健全有效、制度执行是否存在瑕疵。上交所要求基金托管人华泰证券就基金合同是否生效发表意见。

二是，隆鑫通用董事长暨实际控制人涂建华由于巨额债务无法清偿，已被多家法院列为失信被执行人，至今尚未清偿完毕。此外，涂建华控制的公司控股股东隆鑫控股有限公司因资不抵债，目前尚处于破产重整过程中。在此背景下，公司董事长涂建华决定购买私募投资基金并已将7亿元申购款支付完毕。上交所要求隆鑫通用认真核查并披露涂建华以公司名义购买私募投资基金产品的动机及必要性，相关产品底层投资情况和资金去向，核实投资资金是否直接或间接流向涂建华及其关联方，并据此说明是否存在资金占用及其他可能侵占上市公司利益的情形。

三是：补充披露华睿千和的股权结构、实际控制人、主营业务、财务经营状况，如最近三年的营业收入、净利润、净资产及债务规模等；私募投资基金产品的基本情况，包括投资领域、收益模式及退出机制，相关风险敞口及风险管控措施，是否与上市公司及控股股东存在关联关系或其他潜在利益安排等；请隆鑫通用就基金合同效力可能存在的争议、提前赎回的不确定性、投资可能造成的损失等方面充分提示风险，并说明公司后续拟履行的相关程序及应对措施。

至记者截稿，隆鑫通用尚未就上述问题作出回复。

在上证e互动平台，投资者们纷纷抛出问题。

“董事长不经过董事会直接个人决定、支付大额现金投资私募基金，是否符合要求？如果不符合要求，意味着决策无效，是否第一时间收回？公司对该私募过往管理情况及业绩了解多少？是什么情况？”

“根据上市公司规定，公司董事长有权直接决定并处置执行7亿元现金投资的权限吗？”

“这就是董秘口中的独立治理制度的上市公司？实控人就随便地没有经过董事会授权，支付巨额7亿资金买一个规模16亿的私募基金？内控制度形同虚设，财务总监，董事会难辞其咎，尸位素餐。你们眼里还有法律吗？还有证监会吗？”

隆鑫通用尚未回应投资者的这些质疑。

三、涂建华陷债务困局

涂建华出生于1963年，是重庆知名的民营企业家，曾在2017年担任重庆市工商联主席，并在任上公开自曝“债务被拖欠，自己已经扛不下去。”

涂建华生意上的败笔，是在隆鑫通用之外。涂建华以隆鑫控股介入地产业务，并在重庆主城渝中区斥巨资拿下地块，由于种种原因，房地产的疲软拖垮了隆鑫控股和涂建华，造成其债台高筑。

在2020年，涂建华曾以115亿元财富，跻身胡润富豪榜第497位。涂建华不仅控制了隆鑫通用，还控制了丰华股份（600615.SH），不过，隆鑫通用的一季报显示，隆鑫控股对隆鑫通用50.07%的持股，全部处于司法冻结或者是轮候冻结的状态。

2022年1月30日，隆鑫控股作为涂建华控制的“隆鑫系”13家企业之一，在重庆市第五中级人民法院进入破产重整，目前该案仍在司法重整过程中。最高人民法院的公开信息显示，包括隆鑫控股在内的“隆鑫系”13家企业整体债务是420亿元，正通过破产重整来化解债务问题，以维护7万余户中小投资者、2000余名职工的合法利益。

裁判文书网查询“涂建华 隆鑫控股”，得到24个司法文书，显示涂建华和他的隆鑫控股已经陷入20多起因为债务、担保、合同借款等等所致的司法纠纷，且涂建华已多次被债权人申请强制执行。

在中国执行信息公开网检索，经济观察网记者发现涂建华已经多次被不同的法院列为失信被执行人。最近的一次发生在2022年8月15日，由重庆市九龙坡区人民法院作出；另外一个发生在2022年6月29日，由重庆市第一中级人民法院作出的执行条例显示，涂建华需要偿还8.63亿元债务，同时属于“有履行能力而拒不履行生效法律文书确定义务”的失信人情形。

2023年6月18日收盘，隆鑫通用曝出7亿人民币购买私募理财产品之后，公司股价出现小幅下跌，每股报5.11元，总市值约105亿元。

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