支撑比特币冲破8000元的“三根支柱”会断吗？

无论是比特币的供需不平衡、还是区块链火热的带动、亦或是资本外流通道堵塞带来的反向作用，支撑比特币冲破8000元的这三根支柱怎么看都岌岌可危。

文 / 馨金融 叶澜

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北京迎来2017年首雪的这天早上，我睡眼惺忪地撑开一只眼睛，看见窗外的颜色是昏黄的，雾霾依然浓得化不开。我确信，这世界上最值钱的东西就是空气。

突然电话响起，是远在老家表哥，难道是要给我寄香肠腊肉了？“喂，还没起啊！比特币涨到8000多了！你个傻叉，非让我卖了，等过年回来再跟你算账！”

我猛地睁开另一只眼，打开交易平台，“比特币一夜之间上涨1000元，冲突历史高位8000元，目前最高价格8666元，创下新的历史纪录”。半睡半醒、浑浑噩噩的脑子意识到，世界上最值钱的东西，除了空气还有比特币。

在刚过去的2016年，中国投资圈里最爱唠叨的一个词语是“资产荒”，优质投资标的稀缺，投啥啥不行。现在回想起来，可真笨，投比特币啊，和2016年初的价格相比，涨幅能达到200%以上。

冷静下来想想，我该怎样劝说表哥放下贪念，重拾被比特币撕裂的兄弟关系，好让他接着给我寄香肠腊肉吃呢？是讲一讲2015年A股5000点才是牛市起点的童话故事，还是说一说三年前比特币从8000元高位坐跳楼机，甚至在数秒内暴跌80%的恐怖故事呢？

若不出意外，作为蝉联2015、2016两年最佳货币的比特币会让更多的人看到，挖币、算力、加密等元素构建出的虚拟世界中，有一场牛市等待入场。人们看到了满地黄金，1个比特币价值8000多人民币，但却很难看清楚究竟是什么支撑起这场虚拟货币的牛市。

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比特币的特点在于不能被任何个人、机构和国家劫持，因此被认为是自由的货币。且总量有限，2100万个比特币在30年内逐步产生，并依照算力分配给维护系统的矿工，又被认为是民主的货币。在早期，吸引了大批自由主义者和货币理想主义者的追随。

不过对于我表哥这样的投机客来说，比特币所代表的自由主义的价值观并不重要，比特币在他的眼中只是一种投机工具，他只关心，什么因素会影响比特币价格的涨跌。

根据比特币总量有限的原则来看，随着时间的推移，比特币的产矿量会减少，挖矿的成本会进一步提高。在部分矿工看来，比特币价格的第一轮上涨很可能正源于矿产供应减少的压力。

除了供需不平衡导致的价格上涨之外，另一个重要的原因则是比特币底层技术区块链的发展。

比特币是区块链技术最早的运用，在2015年下半年开始，区块链技术开始火热。比特币的底层技术区块链得到了全球各大银行及金融机构的认可；2016年初央行召开数字货币研讨会，着手研究数字货币和区块链技术；区块链相关的创业项目层出不穷，一度曾为舆论最为关注的热点。

虽然比特币和区块链并不属于同一类事物，但在比特币的交易市场上，“区块链受到认可”的概念几乎等同于“比特币合法化”的概念，每一次区块链的利好消息都将刺激比特币交易价格的上涨。

但更为重要原因则是来自中国。在过去一年的新闻里，“中国大妈炒比特币”的标题屡屡出现。《华尔街日报》曾刊文说：中国因素似乎是比特币价格暴涨背后最让人信服的原因。

目前，全球约92%的比特币交易是在火币网和OKCoin这两个中国的比特币交易平台上完成。

中国人为什么热衷炒比特币？这或许与国内股市、楼市、黄金等主流投资品整体表现不佳有关。但更重要的或许与人民币贬值、严控资本外流的政策相关。

2016年，人民币对美元的汇率下跌已经超过6%，这对于中国外汇储备的保值带来了巨大考验，严控资本外流称为了人民币外管政策的一项重点。

人民币兑换外汇后转移境外政策改革，个人每年只能换5万美元外汇，银联等卡在境外取现的年度额度被限制在10万人民币等等。

但这些政策必然会导致民间换汇市场的火爆。比特币平台所特有的双币（人民币、美元）交易功能，也让比特币交易异化为国内一种灰色的外汇兑换工具。

我曾听闻一家区块链创业公司，面向东南亚的务工人员做了一套换汇系统。在国外赚钱后，兑换成比特币，让再让家人在国内用比特币兑换人民币，不但方便，还省下手续费。这套逻辑反向操作边可以便捷、低成本地将人民币资产换成美元资产。

不过，无论是比特币的供需不平衡、还是区块链火热的带动、或是资本外流通道堵塞带来的反向作用，支撑比特币冲破8000元的这三根支柱怎么看都岌岌可危。

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如今的比特币交易市场，很容易让人联系到和2013年那场比特币狂欢的相似点。在那一年里，比特币暴涨了近90倍，7成以上的矿场和交易都发生在中国；现今，比特币价格再度暴涨，绝大部分交易都在中国发生。

2009年末，一个比特币不值0.1美分，但到2013年末，它已经比一盎司黄金更贵。普遍认为，中国比特币交易者功不可没。一项数据显示，仅2013年11月，中国人用于比特币交易的金额是100亿元人民币，这相当于此前全世界所有比特币的总价值。

在2013年的头11个月里，比特币看上去是一个稳赚不赔的投资项目。价格从年初的13美元平稳上涨。11月29日13点30分左右，比特币的价格涨到历史最高水平，每个1242美元。同一天，一盎司黄金的价格是1241.98美元。比特币成了名副其实的数字黄金。

许多人暴富，但财富幻梦也很快结束。2013年12月，比特币价格暴跌近一半，曾出现闪电崩盘，几秒钟下跌80%。之后的2014年币价继续下挫，这一年的大部分时候，币价始终在2000元左右徘徊。

但疯狂并没有结束。中国比特币交易所推出了期货，由于允许做空，杠杆又让玩家们掀起新一轮的狂欢，中国的比特币交易市场不断刷新交易量纪录，但此时比特币价格巨幅波动，不少玩家很快爆仓。又有许多人亏空。

类似的场景在2015年的股灾中也同样上演，杠杆刺激指数不断攀升，又再暴跌中互相踩踏。想必很多人对股灾的场面还记忆尤新。

如今，在比特币冲上历史新高后，杠杆似乎又来了。在中国的一些比特币交易网上，融资融币、配资的功能已经开始推出，催促着渴求暴富的玩家尽快入场。在股市里，传闻“三根阳线改变信念”，在比特币市场里，时隔三年了，韭菜应该长高一大截了。

不过，在眼红比特币造富的同时，不妨想一想支撑比特币牛市的几根支柱。

首先区块链的火热从本质上来说与比特币无关，并不说明比特币的合法程度和接受程度有明显提高。央行研究区块链、数字货币对比特币这类虚拟货币来说还会造成相对程度冲击，更别提由中央机构发行的数字货币和比特币的本质精神相悖。因此，区块链的发展并不构成比特币的实质利好。

其次，在民间换汇需求刺激下的比特币交易涉嫌严重的违规违法。一旦进入监管视线，政府的强力清理势在必行。对于追高入场的散户炒家来说，犹如一颗随时会引爆的地雷。

更重要的是，一个二十四小时交易、随时交割、无涨跌限制、概念超前、资金无监管的市场正是 “庄家” 获取利益的理想工具。关于比特币受财团操作、交易平台刷量作弊的质疑声时有出现，而黑客攻击导致用户财产下落不明的新闻也屡见不鲜。

这样一个诡异的虚拟货币牛市，你真的要跟吗？