贾跃亭坚信钱不是问题，可问题恰恰出在钱上

贾跃亭意欲建构一个完全自主的庞大生态体系，这的确是一个前无古人后无来者的设想，只是要实现这个空前绝后的伟大设想，你得拥有随时可以支取的天量资金才行。贾跃亭坚信“钱不是问题”，而他的问题正出在钱上。

1月3日，电动车初创公司法拉第未来（Faraday Future，即FF）在拉斯维加斯正式发布首款量产电动车FF91。FF投资人、战略合作方乐视创始人贾跃亭现场发表演讲，他动情地说：“这辆车太cool了！完全没法用当下的任何车型来归类它。这辆车不仅是地表加速最快的电动车，更有太多的颠覆性创新。FF打破了互联网、AI及自动驾驶、IT、汽车、电动系统五大技术领域的边界，实现破界创新，生态化反，重构了汽车的核心价值。”

他说，“相信你买了FF 91，家里的各种车型就可以处理掉了。”

他还说，“它完全颠覆人类对车的认知，是全新的物种。”

发布会不久，贾跃亭即收获了两个消息，一个坏的，一个好的。

坏消息是：1月6日，新三板挂牌公司豪声电子（838701）发布公告称，因与乐视移动智能信息技术有限公司债务纠纷，将乐视移动及乐视控股有限公司一同告上仲裁委，向乐视移动讨要5174.44万元欠款。

好消息是：同一天，FF宣布，36小时之内，FF91预订量已达64124辆。若以每辆预交5000美元计算（中国预订要交5万元人民币），则法拉第已将3.2亿美金收入囊中。

不过，好消息从不轻易到来。令人费解的是：为什么这么大一个利好，竟不见贾跃亭在微博发布？

原来，好消息还有另一面。

注册名为“汽车武林巷”的公众号实际测试发现：FF91预约订车无需缴纳任何订金，甚至以虚假资料亦可预约订车，换言之，“预约客户”不等于“预订客户”，FF声称36小时预订量已超60000辆，到底多少是“预约客户”？多少是“预订客户”？没有人知道。

一个细节同样耐人寻味：既然FF91预定量已超60000辆，为何预定“全球限量版300台FF91梦想合伙人”版的官方预告，还牢牢地挂在FF汽车官网上且未做任何说明？

事实是，第一财经记者就“一天半揽金3.2亿美元”致电FF公司，后者明确表示“无官方数据可公布”，同时声称，即便拿到3.2亿美元，对于工厂建设及购买材料也是杯水车薪。

显然，预订已达64124辆属于FF式自娱自乐而已。

FF91：一场接近“完美”的发布

从发布现场以及大多数媒体报道来看，FF91的确是一款好车，虽然亦有瑕疵。

FF91的亮点，主要体现在以下几项关键指标上：

1、性能方面——峰值功率可达到783千瓦、1050匹马力，峰值扭矩超1800牛顿·米，电池包总容量超过130kWh，一次充电续驶里程超过700公里；0-60英里时速加速时间为2.39秒，超越所有传统汽车及电动车对手，成为全球加速最快的量产车。

2、充电方面——具备最快充电速度，通过高功率直流充电系统，充电一小时便可实现500英里续航里程。

3、智能驾驶方面——搭载实现自动驾驶最先进的传感器——激光雷达，是全球首款搭载智能升降3D激光雷达的量产车型。ADAS及自动驾驶总监Hong Bae称，FF91是目前最智能的汽车产品，不仅具备人工智能学习能力，还可通过持续感知主动学习用户行为习惯，为用户提供无限独特的个性化体验。

而且，FF91还是全球第一台不需要钥匙的车，通过生物扫描面部识别和手机蓝牙感应即可实现无缝进入。

总之一句话，“买了FF91，家里的其他车型都可以处理掉了。”

对于这款新车，汽车之家创始人、同样在做电动汽车的李想亦不吝赞美之词：“FF91作为一辆智能电动车，在设计理念和技术呈现上，已经很明显地领先于传统汽车品牌设计出来的概念车了，这个是绝对值得肯定的。”

他断言：“FF91是台真正的好车”。

不过，上述信息及评价，均未得到第三方实测证明。

相比之下，蓝鲸TMT 相关报道较为理性：“相对于法拉利或者特斯拉，FF91属于期货而不是现货，因此没有人来检验其所给出的数据究竟是否真实，还是过度吹捧。当然，在其真正投入量产之前还不会有任何问题。”

中国汽车流通协会副秘书长罗磊称：“汽车行业是需要积淀的，不是说要造车就能马上投产，它需要若干次的挫败性实验以及测试，达到性能完全稳定以后才有可能会投放市场。”

事实上，就在FF91发布现场，当贾跃亭演示自动泊车时，车辆未作任何反应，好在主持人机灵：“看来我们的车偷懒了”，没让贾跃亭尴尬下去。

据雷锋网报道，“我们看到，现场工作人员仍然在发布会开始前调试和安装车上的一些零部件，包括车门下方的外观部件还没有安装上去。”

在FF91即将发布的前几天，FF两位高管同时离职，他们分别是FF营销和增长副主席及FF全球首席品牌和商务官。“北京时间”报道称，该高管离职前曾对贾跃亭表示，“他对FF在CES上展出新车感到不安，因为公司还未做好准备。”似乎也折射出了什么。

不过，瑕不掩瑜，FF91发布现场给人带来的视觉观感，仍然堪称“完美”。

请留意一个基本事实：FF和乐视没太大关系

作为一款概念车，我认为FF91接近完美；但若作为一款量产车，我认为FF91在向消费者交车之前，还有太多的事情要做，比如，上市前的耐久性及可靠性试验，等等。

止于目前，我们只能说FF91在发布环节成功了。

须知，与乐视旗下的手机、电视等数码产品不同，汽车属于和人的生命安全高度相关的交通工具，确保成员安全是任何一辆汽车必须第一做到的。目前，自动驾驶技术并不成熟，谷歌自动驾驶汽车已经在美国跑了几百万英里，仍未量产。因此，如果自动驾驶不能确保乘员在99.99%工况下的安全，这个车再怎么炫酷都没有意义。这也是为什么珠海银隆的钛酸锂电池被几乎所有人指责非主流，董明珠仍然对之信心爆棚的原因，董的逻辑很简单：钛酸锂电池虽然能量密度低，但特殊情况下也不会燃烧或爆炸。

因此，FF91的“成功”发布，只能说是“万里长征第一步”，距离产品交付用户使用尚有不小的距离。而且到现在为止，FF汽车厂连个雏形都还没有呢。

FF91的“成功”发布，或许能挽救身处危机中的FF及贾跃亭，对同样处于危机中的乐视体系来说则没有任何实质意义。毕竟，FF与乐视是弱相关关系，别说FF91预订拿了3.2亿美金（我们姑且认为FF已经拿到3.2亿美金），即使拿到100亿美金，乐视也拿不走一分。

对于法拉第未来（Faraday Future）与乐视的关系，FF全球营销副总裁道格•瑞克霍恩说得很清楚：“我们是两家独立的公司，碰巧的是，我们有一位创始人拥有相似的背景，他和乐视的所有者是同一个人。”

“他（指贾跃亭）虽然成立了法拉第未来，但是我们有自己的立场。至于乐视LeSEE汽车，那是他们自己的汽车，迎合的是中国市场。”

很显然，这是FF有意与乐视切割。

正因为乐视与FF是弱相关关系，即使FF因为种种原因无法生存，也不会直接波及乐视的存在与发展；同样，即使FF发展得再好，乐视也无法直接从中受益。

因此，那些因为FF召开了一场“成功”的发布会，就预言乐视资金危机迎来转机的观点，未免可笑。

“超过100亿”的融资才是乐视真正的想象空间

目前，乐视有两个想象空间：一个是FF91的成功发布，上面已经说过，其实和乐视关系不大；一个是若隐若现的“超过100亿元”战略融资。

2016年12月28日，乐视网（300104）发布公告称，乐视网联合贾跃亭、乐视控股（北京）有限公司，已与战略投资者签署了《战略合作框架协议》，涉及交易规模预计超过100亿元人民币。

公告称，目前已经对本次战略合作范围、合作方式、投资规模等要素进行了协议约定，并且战略投资者已经支付了一定数额的诚意金。

令人不解的是：既然投资者投资愿望如此强烈（甚至预支了诚意金），为何十天过去了乐视方面仍未公布相关交易的确凿消息？

不管怎么说，这条融资的消息，才是影响乐视网复牌后股价走势的重要因素。FF91退居其次。

不过我同时认为，100多亿的资金，对于极度资金饥渴的乐视体系（主要指乐视手机、乐视体育与乐视汽车）来说，还是少了点。以乐视目前状况，我认为没有500亿人民币解决不了乐视的根本问题。

FF91已“成功”发布，但乐视资金危机一个都没有减少

我发现，将FF91的发布和乐视能否安然渡过资金危机关联起来，是大多数人犯的逻辑性错误。

如果你不被FF91相关信息所干扰，你会发现乐视资金危机自2016年11月6日爆发以来，两个多月时间里乐视体系的资金状况并无实质性改变。

危机爆发以来，公众能看到的乐视进账只有一笔，即贾跃亭长江商学院的同学借给他的6亿美元——注意：是借给而非投资。

除此之外，公众没有看到乐视有其他实质性大额进账。

贾跃亭称乐视移动“欠款已解决六成”的说法值得怀疑，我们不知道他用什么办法解决的。

豪声电子公开向乐视移动讨要欠款，再次表明乐视移动资金仍然很紧张。

这段时间，媒体报道乐视总部至少发生了四次上门讨要欠款的消息。

乐视体育也不平静，转播英超比赛因欠款未支付被威胁随时掐断信号。

花钱的地方太多，进账的地方太少，最根本的是乐视自身造血能力不足。乐视资金危机看起来像个解不开的死结。

对于乐视资金危机，乐视网二股东鑫根资本创始合伙人曾强对新京报说：“乐视超级汽车是一个可以说但不可以做的事情”，“如果未来三年到五年，其他板块发展良好，乐视汽车是可以做的。”他建议乐视专注于电视等核心业务。

日前，曾强接受中国经营报采访，第三度公开向贾跃亭喊话：“乐视缺的不是钱是战略”，只字未提刚刚发布的FF91。

汽车板块，成为拖累整个乐视体系的最大因素。但是，贾跃亭的汽车情结太强烈了，要他放下几乎是不可能的。

豪声电子董秘在1月6日（大家请注意这个时间点）接受21世纪经济报道记者采访时表示：“一直和我们合作的是乐视移动智能公司，他们可能因为资金链紧张的关系，就一直欠着我们的应收款。”该董秘称，“我们曾和乐视进行过多次协商，但是没有达成结果，所以我们才上诉给上海仲裁委。”

据21世纪经济报道不完全统计，目前尚有12家新三板公司中前五大应收账款方为乐视系公司。

虽然描绘中的“超过100亿”融资对于极度资金饥渴的乐视解决不了根本问题，毕竟还是久旱逢甘霖。只是，这“超过100亿”的融资什么时候到位，还不得而知。

企业有两种活法，一种是自身盈利能力很强，叫造血生存；一种是靠外部不断注入资金，叫输血生存。乐视属于后者。

输血生存只能作为企业发展初期的战术动作，作为企业战略来使用则很危险。企业一旦患上“输血依赖症”，和一个人吸毒上瘾没什么区别。

必须承认，贾跃亭和他的乐视的确很有想法。不过，梦想和生存之间并无逻辑关系。市场自有其内在规律，不会因为你有一个伟大的梦想而格外眷顾你，市场规律只在自己的轨道上运行。

贾跃亭一直自信地认为“钱不是问题”，他说，“只要战略足够前瞻、足够领先，产品足够颠覆，有足够的用户价值，只要你的组织能力足够强，只要能把事做出来，资金自然会追随而来。”

事实是，乐视的今天问题恰恰出来钱上。

凡是炒股的人都有这样的经历：自己看好的某支股票下跌了，于是加仓；第二天又跌了，再加仓……

直至五天之后再跌也加不起了，为什么？因为账上已经没有钱了。于是兀自锤头叹息：“也许再加一次我就能赚了”。是的，再加一次也许你就能赚了，问题是，如果你有永远也加不完的钱，你还有必要炒股吗？

同理，如果一个伟大的梦想根植于天量资金的投入，我怀疑：这个梦想真的称得上伟大吗？

还有，在乐视的话语体系里，“生态”以及围绕“生态化反”布局的七大产业，被定义为乐视核心竞争力。

假如你能做到不被乐视逻辑误导，你不妨思考一个问题：为什么一定要建立属于自己的生态体系？

我们生活的这个社会，本身就是一个生态系统，它是由许多人、许多行业，以及各种各样的自然的、人文的要素构成。在这个大生态里面，你做任何一件事其实都是社会大生态的一部分。比如，你制造了一块砖头，这块砖头就是一栋大楼生态的一部分，而这栋大楼又是整个城市生态的一部分。请问，你因为制造了一块砖头，就一定要建造一座属于自己的城市吗？

我发现，你对乐视资金危机思考越深，你越怀疑贾跃亭“生态”理论的合理性。

我预测，乐视资金危机未来一段时间仍将持续。

本文经刘步尘老师授权转发