大罢工、政府关门、油价飙升：美国经济面临“连环击”

当地时间9月24日，《华尔街日报》记者David Harrison发表文章称，今年秋天美国可能面临四大挑战：更大规模的汽车工人罢工、政府长期关门、重启学生贷款支付以及油价飙升。

这些因素单独来看不会造成太大伤害，但它们加在一起可能会造成更大的破坏，特别是当经济已经因高利率而降温时，今年迄今，美联储已将利率上调至22年来最高水平。

文章援引咨询机构安永-博智隆（EY-Parthenon）首席经济学家Gregory Daco说：这四重威胁都可能扰乱经济活动。

密歇根大学经济学家Gabe Ehrlich说：我不认为罢工本身会使全国经济陷入衰退，但还会有其他障碍。把这些因素加在一起，今年第四季度结束可能会比较颠簸。

Daco预计，美国第四季度的GDP同比增速从三季度预期的3.5%暴跌至0.6%；高盛则预计，四季度GDP将从三季度预期的3.1%下降至1.3%。届时，美国经济将处于衰退的边缘。

一、汽车工人罢工愈演愈烈

第一项经济挑战是美国汽车工人联合会（UAW）针对底特律“三巨头”进行的更广泛、更持久的罢工。

由于谈判破裂，9月15日，近1.3万名员工开始对通用、福特和Stellantis进行罢工。另外，UAW主席Shawn Fain周五宣布，罢工范围将扩大到通用和Stellantis遍布20个州的38个零部件配送中心，福特暂时幸免。

目前UAW要求三家车企对新的劳资合同做出实质性改进，包括工资上涨40%，但到目前为止，它们还未能提出工会认为满意的工资方案。

当前的罢工规模有限，预计对经济影响不大，但更广泛的罢工可能会削弱汽车产量，推高汽车价格。汽车零部件供应商的工人也可能失业。高盛指出，罢工每持续一周，美国季度年化增长率就会减少0.05%~0.10%。

根据RSM首席经济学家Joe Brusuelas的估计，如果UAW全面罢工，美国经济每天面临约5亿美元的损失。2019年，UAW针对通用汽车的罢工持续了40天，给公司带来约36亿美元的损失。

二、联邦政府大概率关门

在众议院共和党右翼的强硬反对下，美国国会达成预算协议的可能性越来越小，美国政府可能将从10月1日起正式关门。许多分析人士甚至认为，10月1日美关门的概率基本是100%。

如果达不成协议，除核心工作人员外，多达80万联邦政府雇员可能被迫停工。这些员工停工期间可能会减少消费，政府也会暂时减少购买商品和服务。

据华尔街见闻此前文章，这将对经济产生连锁反应。据高盛预计，停摆可能会持续2~3周，考虑对私营部门的影响，政府全面停摆每持续一周，季度年化增长率将下降约0.2%。

如果出现极端状况，即停摆持续了整个季度，那么四季度GDP因政府停摆而下滑2.8%。

目前，媒体调查中值显示经济学家预计美国四季度GDP将增长0.4%，如果极端的停摆发生，美国经济就会直接陷入衰退。

回顾历史，2018年12月，类似的僵局导致联邦政府关门了五周，那时约30万联邦雇员被迫停工。据国会预算办公室数据，这将当年第四季度的GDP增速削弱了0.1%，并将2019年一季度的GDP增速削弱了0.2%。

美国国会预算办公室（CBO）表示，政府重新开放和联邦雇员获得补偿后，大部分经济活动损失得到弥补。

三、重启联邦学生贷款支付，消费面临威胁

据富国银行经济学家Tim Quinlan估计，重新启动学生贷款支付可能会在未来一年从美国人的口袋里挪走大约1000亿美元。

这将对消费造成一定程度的挤压。学生贷款尽管在美国每年18万亿美元的消费者支出中只占相对较小的份额，但仍然是一个令人担忧的问题。

一些零售巨头已经开始出现焦虑情绪，沃尔玛、梅西百货、百思买忧心忡忡。

Target首席财务官Michael Fiddelke上月对分析师表示：“即将恢复的学生贷款偿还将给数千万家庭本已紧张的预算带来额外压力。”“在这种背景下，我们在制定计划时仍保持谨慎。”

从10月1日开始，数以千万计的学生贷款借款人每月需要平均支付200至300美元，这是2020年3月美国教育部宣布暂停贷款支付以来，学生贷款首次启动支付。

在此期间，借款人把原本用于还贷的钱花在电视机、旅游、新房子和其他产品上，成为美国经济能够在利率大幅上升却仍能保持弹性的原因之一。

四、高油价卷土重来，通胀风险令美联储头疼

自下半年以来，国际油价持续反弹。布伦特原油价格已经从年中的70美元/桶附近升至90美元/桶以上。根据劳工部数据，8月份汽油价格环比上涨10.6%，为2022年6月以来最大单月涨幅。

这导致CPI继去年下降后连续第二个月小幅走高。本月汽油价格基本保持在较高水平。根据能源数据和分析提供商OPIS的数据，周五每加仑普通汽油的平均价格为3.86美元。

五、美联储压力骤增

经济放缓、通胀持续的风险加剧，正在给美联储带来更多压力。

美联储主席鲍威尔上周三被问及可能影响经济的外部因素时提到：罢工、政府关门、重启学生贷款支付、长期利率上升、油价冲击。

美联储正面临着一个似乎具有强劲势头的经济。这就是我们开始的地方。但我们确实面临着一系列风险。

美联储上周暂停加息步伐，但警告更长期高利率的趋势，理事鲍曼和波士顿联储主席柯林斯都放鹰称，如果经济数据不配合，美联储仍可能继续加息，鲍曼暗示可能加不止一次。

本文来自：华尔街见闻，作者：卜淑情