巴以冲突，会大范围影响国际油气市场？

2023年10月7日，巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯）突然全面袭击以色列，由此引发了哈马斯与以色列新一轮激烈的军事冲突，一周多时间里国际油价大幅度波动。仍在激烈进行的本次军事冲突，还会对国际能源市场产生什么样的影响？是国际社会和行业内外都十分关心的话题。

依据国际能源署、“石油价格”网站等方面的资料，本文将介绍国际知名机构和行业专家，对本次冲突对国际油气市场影响进一步、更深入的分析，希望这些材料和看法，能从更广泛的角度，有助于我们认识并把握当前和未来一段时间的国际能源形势。

一、国际能源署：哈马斯-以色列冲突对石油市场的风险不断升级

作为由世界上主要能源消费、进口国组成的国际组织，国际能源署在全球能源市场拥有广泛的影响力，维护能源市场的稳定是其主要职责。本次哈马斯-以色列军事冲突发生后，从其官网上，我们并没有看到国际能源署的官方声明等内容，仅在2023年10月12日发布2023年10月份《石油市场报告》的网页上，刊登了国际能源署就冲突对石油市场影响的看法，标题为“不断升级的风险”。以下，为我们完整翻译的国际能源署观点的全文：

中东地区的地缘政治风险急剧升级，令石油市场紧张不安，该地区占全球海运石油贸易的三分之一以上。10月7日，哈马斯对以色列的突然袭击，促使交易员在市场开盘时计入3～4美元/桶的风险溢价，此后油价企稳。截至撰写本文时，石油价格基准的布伦特原油期货交易价格，约为87美元/桶。尽管实物供应没有受到直接影响，但随着危机的展开，市场仍将如坐针毡。

9月中旬，沙特阿拉伯和俄罗斯将自愿减产延长至年底，原油和馏分油库存降至异常低的水平，油价已飙升至近98美元/桶。物价的上涨，将市场的注意力集中在“长期加息”可能减缓经济和需求增长的前景上。截至10月初，布伦特原油期货价格暴跌超过12美元/桶，至84美元/桶。

供应担忧，让位于美国不断恶化的宏观经济指标和需求破坏迹象，美国汽油交付量跌至20年来的低点。需求破坏对新兴市场的打击更大，因为货币效应和取消补贴，加剧了燃料价格的上涨。不过，中国、印度和巴西的经济持续快速增长，支撑了今年全球石油需求增长的预期，约为230万桶/天，其中中国占77%。随着新冠疫情后的反弹失去动力，经济扩张放缓，能源效率的提高对石油的消费造成压力，2024年全球石油需求增长，将放缓至90万桶/天。

今明两年，全球石油供应增长分别为150万桶/天和170万桶/天，主要由非欧佩克+产油国主导。尽管伊朗有望成为仅次于美国的世界第二大石油供应增长来源，但欧佩克+国家今年石油供应是收缩的。自愿减产，预计将使全球石油市场继续处于供应不足的状态，因为欧佩克+在2023年第四季度的原油产量，可能比市场需求的低130万桶/天。

如果在2024年1月取消额外的减产，石油供应可能会转为过剩，这将在一定程度上帮助补充耗尽的库存。2023年8月，全球石油库存暴跌了6390万桶，其中原油库存大幅下降了1.023亿桶。

北半球进入冬季，馏分油市场供应紧张。在欧盟对俄罗斯原油禁运生效10个月后，欧洲炼油商仍难以提高炼厂开工率和柴油产量。大量进口柴油的需求在持续增加，但欧洲严格的冬季柴油质量标准，限制了可用的供应，可能还需要一个暖冬才能避免供应的短缺。

中东冲突充满了不确定性，事态的发展迅速。国际能源署预计，石油市场一段时间内将保持紧平衡，国际社会应继续高度关注该地区石油流动的风险。国际能源署将继续密切监测石油市场，并一如既往地随时准备在必要时采取行动，确保石油市场保持充足的供应。

二、高盛：冲突不会影响短期市场但看多未来的油价

高盛，是国际上最著名的投资银行之一，经常对石油、天然气等能源大宗商品的市场形势，发表分析和看法，是国际石油和能源市场参与者重要的参考。2023年10月9日，“石油价格”网站刊登了亚历克斯·基马尼的文章，“高盛：哈马斯袭击不会对石油库存产生直接影响”。

文章指出，高盛认为对以色列的袭击，不会对石油市场库存产生立竿见影的影响；过去两周，油价逆转走势，收复了大量的失地；袭击降低了以色列与沙特关系正常化的可能性。

投资银行高盛表示，周五对以色列的恐怖袭击，不会立即对近期石油市场的库存产生重大的影响。不过，高盛补充说，这些袭击降低了以色列与沙特阿拉伯关系正常化的可能性，随着时间的推移，可能会让沙特提高石油产量。

在哈马斯对以色列发动致命袭击引发人们对更广泛地区冲突的担忧后，油价扭转了过去两周的走势，收复了大量失地。周一盘中，原油价格上涨了近4%，布伦特原油交易价格为每桶87.63美元，8月底曾从每桶92.30美元跌至数周的低点。高盛维持看涨油价，认为到2024年6月，布伦特原油价格将攀升至每桶100美元，不过指出，在冲突的早期阶段，目前的全球石油产量没有受到影响。

此前，持续近4个月的油价涨势已告一段落。过去几周，由于原油供应降幅小于预期，同时燃料库存增幅远超预期，油价大幅度下挫。

“对需求因素的担忧正在市场上蔓延，全球宏观经济逆风和收益率上升表明，油价可能已达到了短期的峰值。” 斯巴达资本的彼得•卡迪罗表示

高盛并不是唯一看多的公司。渣打银行大宗商品分析师表示，鉴于目前的市场基本面，当前的油价仍然脆弱且过低，一旦去除曲线前方陡峭的现货溢价，并考虑到过度投机的影响，油价可能会反弹。渣打银行将2023年第四季度的布伦特原油平均价格预测，维持在93美元/桶，过去15个月该公司一直预测油价将保持这一水平，并表示第四季度的供需平衡将支持这一水平。大宗商品分析师们表示，他们预计油价跌破90美元/桶是不可持续的，石油市场已经过度看跌油价。

三、本次军事冲突中的伊朗及可能会对国际能源市场的影响

哈马斯对以色列发动突然袭击后，目前国际社会普遍存在的最大疑问之一，就是伊朗是否卷入了行动，军事冲突是否会扩大到伊朗，如果冲突扩大会对国际石油市场产生什么样的影响。以下，我们翻译组织了“石油价格”网站刊登的两篇文章，从不同的视角，讨论了这次军事冲突中的伊朗，以及可能的对国际石油市场更大范围的影响。

1. 所有人都在关注伊朗的石油供应安全

2023年10月14日，“石油价格”网站刊登了伊琳娜·斯拉夫的文章，“所有人都在关注伊朗的石油供应安全”。文章指出，位于伊朗水域的霍尔木兹海峡，是世界上最大的石油咽喉之一；伊朗外交部长希扬本周表示，以色列和哈马斯之间的战争可能会开辟“其他战线”；最近一直致力于与以色列建立外交关系的沙特阿拉伯，没有表明立场。

在哈马斯袭击以色列之后，伊朗成为国际社会关注的焦点。哈马斯袭击以色列引发了大规模的报复，在这场越来越像是中东一场新的战争中，伊朗扮演了生死攸关的角色。

虽然中东的任何战争都是对石油供应安全的潜在威胁，但涉及伊朗这样规模生产国的战争，可能会对全球石油市场产生更深刻的影响，且这些影响都不是积极的。

袭击消息传出后不久，有报道称哈马斯的支持者伊朗，参与了他们的计划，德黑兰否认了这一消息，而以色列及其最大盟友美国表示，没有证据表明伊朗参与其中。不过，这并没有阻止美国参议员、直言不讳的战争鹰派林赛·格雷厄姆，呼吁美国轰炸伊朗的炼油厂。

这番话，以及总统候选人尼基·黑利的类似呼吁，本质上是呼吁在制裁之外将冲突升级，许多分析人士认为，这是华盛顿最有可能采取的行动。这样的升级，很可能将油价推高至每桶100美元以上。

然而，还有另一种可能的情况是，伊朗在冲突中扮演更重要的角色。

拉皮丹能源集团（Rapidan Energy Group）全球石油服务总监克雷·西格尔，本周对彭博社表示：“最需要关注的是，伊朗是否积极参与冲突，原因是伊朗靠近霍尔木兹海峡这条真正重要的水道。”

事实上，位于伊朗水域的霍尔木兹海峡，是世界上最主要的石油咽喉之一。每天通过霍尔木兹海峡的石油运输量，约为1700万桶，相当于今年全球石油需求的17%左右，也相当于波斯湾离开该地区的中东石油的近90%。

当伊朗威胁关闭霍尔木兹海峡时，霍尔木兹的重要性会成为头条新闻，而当德黑兰和西方之间关系紧张时，霍尔木兹海峡也会成为头条。如果说紧张局势目前正在加剧，那就太轻描淡写了，目前的局势是充满了危险。

如果伊朗想要关闭霍尔木兹海峡，而美国想要保持其开放，那么危险局势就会激增，油价也会飙升，这相当于两国之间的直接对抗，不会有好的结局。不过，就目前而言，这样的局势似乎还相当遥远。

这也许就是为什么，在哈马斯袭击和以色列对加沙的报复性轰炸之后，油价并没有真正上涨的原因。事实上，最初基准油价大幅度上涨，但当美国石油协会报告石油库存大规模增加并得到美国能源信息署的证实后，基准油价迅速回落。

不过，供应中断的可能性仍然很大。本周，伊朗外交部长希扬表示，可能会在战争中开辟“其他战线”，这表明冲突升级绝对是一种选择。

与此同时，伊朗总统与沙特王储进行了会谈，沙特阿拉伯扮演了调解人的角色，寻求缓和局势。根据英国《金融时报》关于这次谈话的报道，易卜拉欣·莱西说，伊朗和沙特阿拉伯，都“应该在这个关键时刻，捍卫穆斯林和受压迫的巴勒斯坦民族”。

最近一直致力于与以色列建立外交关系的沙特阿拉伯，没有表明立场。然而，作为囚犯交换协议的一部分，美国刚刚停止向伊朗转移60亿美元，这很可能会让德黑兰感到愤怒。

《华尔街日报》援引伊朗驻联合国代表团的话说：“这笔钱理应属于伊朗人民，指定给伊朗伊斯兰共和国政府，以帮助伊朗人获得所有必需的和未被制裁的必需品。”

这可能是事态升级的第一步，尤其是如果国会中的鹰派占了上风的话，就连国际能源署也就这场冲突及其对石油市场的潜在影响，发表了声明。

在其备受关注的10月份《石油市场报告》中，国际能源署表示：“虽然对实物供应没有直接影响，但随着危机的扩大，市场仍提心吊胆。”该机构补充说，一旦市场出现混乱，它随时准备采取行动。不过，行动的性质没有披露。

2022年，国际能源署与美国一起从库存中释放了大量石油储备，以遏制油价的飙升。这样，美国战略石油储备降至40年来的最低水平，大约相当于17天的消费量，这使得去年的释放不太可能重演。

如果伊朗卷入以色列和哈马斯之间的战争，将对全球石油供应安全产生重大的影响。也许正是意识到这一现实，才促使外交上急于在战斗升级之前，结束军事冲突。

2. 美国会限制伊朗原油出口吗？

2023年10月16日，“石油价格”网站刊登了西蒙·沃特金斯的文章，“美国会限制伊朗原油出口吗？”文章认为，10月7日袭击事件发生后，解冻60亿美元和达成新的伊核协议都被无限期搁置；目前，来自伊朗的石油和天然气仍未受到影响；即使局势再次升级，促使美国更严格地寻求对伊朗石油和天然气出口实施制裁，也很可能不会成功。

有人呼吁，美国总统拜登限制伊朗利润丰厚的石油和天然气出口。人们普遍认为，伊朗在巴勒斯坦政治和军事组织哈马斯10月7日对以色列的袭击中，发挥了关键的作用。一些人，如美国资深共和党参议员林赛·格雷厄姆，甚至建议美国和以色列彻底摧毁伊朗的石油基础设施。

“没有石油，他们（伊朗人）就没钱……没有钱，恐怖主义就失去了它最大的捐助者。”自去年俄罗斯与乌克兰冲突爆发以来，石油和天然气价格不断上涨，已经导致美国及其许多核心盟友的通货膨胀和利率大幅度上升。进一步失去任何一种石油的大量供应，都将加剧本已危险的经济和政治局势，而伊朗是石油供应的主要来源之一。

那么，目前油气市场面临的关键问题是，美国是否会进一步限制供应？如果美国进一步限制此类供应，油气价格将会发生什么样的变化？

正如自7月初以来“石油价格”网站所强调的那样，长期停滞不前的谈判和实施新版核协议的努力，已经进入了最后的阶段，计划于11月初宣布。具有讽刺意味的是，考虑到10月7日的袭击和正在发生的事件，美国方面新核协议的核心目标，是确保以色列不会单方面对伊朗仍然存在且非常繁忙的核设施发动袭击。

华盛顿认为，这样的袭击将导致伊朗的大规模反应，进而可能导致以色列与多个阿拉伯国家以及伊朗之间更广泛的冲突。美国认为，其结果之一，可能是石油和天然气价格的大幅飙升，就像1973年石油危机时发生的那样，当时作为价格基准的WTI飙升约267%，从每桶3美元左右飙升至每桶11美元左右，我在新书《全球石油市场新秩序》中对此进行了深入分析。

另一个可能的结果是，支持以色列、阿拉伯国家和伊朗的超级大国们会选边站。长期以来，这种局面一直是五角大楼可能导致全球核战争军事演习情景的最高级别。成功实施的新版核协议的一个间接目标是，在接下来的几个月里，伊朗将有更多的石油和天然气供应进入全球市场，从而降低价格，这将减少持续高通胀和高利率对美国及其盟国经济的影响。

作为新版核协议谈判的一部分，美国一直采取更宽松的方式，来执行对伊朗石油和天然气出口的制裁，甚至还承诺解冻伊朗向韩国出售石油的60亿美元，以换取伊朗释放被关押的5名美国囚犯。

在10月7日袭击事件发生后，解冻60亿美元和达成新版核协议都被无限期搁置。有趣的是，尽管如此，来自伊朗的石油和天然气出口仍然没有受到影响，因为美国在哈马斯袭击以色列时并没有指责伊朗。

事实上，美国国务卿布林肯已经明确表示：“就这次（哈马斯10月7日对以色列）具体袭击而言，目前我们没有直接证据表明伊朗参与了这次袭击，无论是计划还是实施。”因此，除了袭击消息传出后油价最初出现飙升之外，石油和天然气价格几乎没有反映出中东地区可能出现的混乱局面，虽然这种混乱局面仍然存在。

上周，一位欧盟高级能源安全消息人士对“石油价格”网站独家表示：“美国仍然认为，新版核协议中的胡萝卜加大棒，是缓解当前（哈马斯和以色列之间）冲突的重要手段。”他说：“他们（美国国务院）认为，退出之前的核协议是一个重大错误，因为这意味着西方对伊朗可能做的任何事情都没有洞察力和控制力，他们认为达成协议总比没有协议好。”

然而，即使局势再次升级，促使美国更严格地寻求对伊朗石油和天然气出口实施制裁，也很可能像之前所有的实际尝试一样，将会失败。正如“石油价格”网站在2020年8月初独家强调的那样，并在我关于全球石油市场新秩序的新书中进行的深入分析，美国声称它即将实现将伊朗石油和天然气出口降至零的目标，绝对是无稽之谈。

从伊朗进口石油的国家没有显示，还有其他原因，我在关于全球石油市场新秩序的新书中也对此进行了深入的分析。一个关键的方法是，伊朗习惯性地将自己的（受制裁的）石油，重新命名为来自（未受制裁的）伊拉克的石油，伊朗对伊拉克享有巨大的经济和政治控制能力，伊朗许多主要油田都是与邻国共享的大型油田的一部分，这有助于促成这种重新命名。

事实上，长期任职的伊朗前石油部长比扬·赞加内在2020年强调：“我们出口的不是以伊朗的名义......文件和规格都被一遍又一遍地修改。”伊朗为避免制裁而使用的其他行之有效的方法，包括关闭运载其石油船只上的“自动识别系统”，以及从同情国家进行油轮船对船的转运。

伊朗为自己能够避免所有制裁而感到骄傲，以至于在2018年12月的多哈论坛上，伊朗时任外交部长穆罕默德·扎里夫表示：“如果伊朗有一门艺术是我们完善的，我们可以收费教给别人，那就是逃避制裁的艺术。”

因此，即使白宫西翼有政治意愿试图阻止伊朗的石油和天然气出口，但在实际操作中，其对进入全球石油和天然气市场的数量几乎没有什么影响，华盛顿也似乎并没有特别的意愿尝试这样做，因为它不能冒石油和天然气价格，在下届美国总统大选前进一步飙升的风险。

正如我在关于全球石油市场新秩序新书中深入分析的那样，自第一次世界大战结束至2018年，如果美国经济在即将举行选举的两年内没有陷入衰退，现任美国总统在11次中有11次赢得了连任，而在经济陷入衰退的情况下进行连任竞选的现任美国总统，只有一次获胜。

不断上涨的石油和天然气价格，对美国经济产生了巨大的影响。从历史上看，原油价格每变动10美元，每加仑汽油的价格就会变动25~30美分，每加仑汽油的平均价格每上涨1美分，消费者每年就会损失超过10亿美元的支出。

以上，为我们翻译组织的国际能源署、高盛就军事冲突对能源市场影响的看法，以及行业专家对如果伊朗卷入军事冲突对石油市场供应、以及美国可能的对伊朗政策的分析（需要指出的是，由于方方面面的原因，上述援引文章中的部分内容，我们进行了处理，不过这些处理不影响作者的原意，特此致歉）。

本文来自微信公众号：全说能源 （ID：wang_20180707），作者：王能全