要说最近二十年最严重的一场金融灾难，非美国次贷危机莫属。这场危机从2007年开始，在一年时间内不断发酵并波及全球，造成了20世纪大萧条以来最严重的世界经济衰退。当时的主流观点都认为，危机爆发是因为金融衍生品的无序扩张。

在房贷之上，金融机构不断加各种杠杆，在收益成倍扩大的同时，风险也在指数性上升。最后泡沫破灭，造成了影响全球的历史级金融大海啸。为什么有那么多经济学家认为房贷本身才是这场危机的根源？今天，我们就来聊聊当年的次贷危机。