P2P全面崩塌：一场收割与反收割的竞逐

虎嗅注：本文来自微信公众号“港股那点事”（ID：hkstocks），作者： 三个火枪手，虎嗅获授权发表。

若干年后，如果我们重新回想起2018年的那个夏天，留在我们记忆里的，大概就是两场狼奔虎突的收割与反收割战：一场发生在跨太平洋的两个大国之间；另一场，则发生在华夏大地繁茂盛开的P2P罂粟花下。

雷声阵阵

2018年炎热的夏天如约而至，伴随而来的是国内多家P2P平台阵阵“雷声”，这既让人感到出乎意料，但也在意料之中。

根据第三方机构网贷之家的统计数据，6月停业及问题平台数量增加到80家，其中问题平台63家（提现困难60家、跑路3家），停业转型平台17家，问题平台数量创下近一年最高峰，而提现困难占比达75%，亦创近一年新高。 

进入7月，“雷潮”仍未停息，反而有愈演愈烈之势。

据网贷之家不完全统计，7月以来，被杭州当地警方通报立案的平台数就达到了9家（见下表）。此外，上海平台银票网亦被警方通报立案。 

终于，南京、上海、杭州P2P的雷也传导至深圳。7月9日，钱爸爸在官网发布公告称，公司暂停运营，宝安区经侦部门已经介入调查，位于福田区的钱爸爸平台进入依法整改程序。钱爸爸成立于2013年1月15日，累计交易额高达325亿元，累计交易次数超75万笔，是近期爆掉的大雷之一。 

P2P爆雷之地皆是富庶之地，是中国改革开放四十年结出硕果之地。经济发展，人民钱袋子鼓了，理财的需求也随之提升，从P2P的分布地区来看，成交额排名靠前的是北京，上海，广东与浙江。但是，从现在的局面看，结果令人扼腕，这些P2P就是财富收割机。

P2P诞生之初是纯贷款平台中介服务，但是在国内，当它披上了互联网的外衣，又缺乏监管，注定会被玩坏，成为财富收割机。P2P的存在解决不了传统金融的信息不对称与逆向选择问题，相比传统银行，融资成本高，风险管理能力弱，这就决定了P2P不可能有大的市场，只能解决小额分散的应急需求，因为这才是借款者可以承担的。而在国内，P2P平台完全以另一种方式存在，主要服务的是那些银行抛弃的劣质客户，自融、期限错配以及资金池成为日常经营方式，有些干脆撕开遮羞布，成为了敛财手段，沦为传销式的骗局。

2015年，在央视黄金时段投放广告的e租宝轰然倒塌，无数家庭财富瞬间湮灭，或许此刻e租宝的投资者才幡然醒悟：信广告，母猪也会上树。而黑格尔早已说过，人类从历史学到的唯一教训就是人类没有从历史中吸取任何教训，所以后来他们照样喝着药酒，买着P2P。

从下图可以看出，在2015年e租宝事件后P2P的运营平台数量下降，P2P的问题平台数量已经超过运营平台数量，并且问题平台的数量还在激增。

但是，在2015年12月时e租宝的垮台使得投资人数有所下降，可随后，又实现了平稳增长。

P2P的融资余额也稳步增长，截止6月底已达到1.3万亿左右。

让人感叹，在e租宝、泛亚洗劫式收割后，无数的人仍义无反顾的冲进去，为何？奈何？

为何？奈何？

时代是我们命运的底色。

过去是大宽松的时代，信用宽松和监管宽松造就了P2P狂欢的盛宴。而今年以来，变天了，变成紧信用和严监管。

出来混的早晚都要还，过去搭上流动性和政策宽松便车的人都在还旧时代的债，大笔质押股票的上市股东、拿着高返点的债券承销员、券商上市部门从业者、肆意扩张的开发商、还有这众多的P2P投资者概莫能逃。不难预见，在现在紧信用严监管的新时代，P2P爆雷还将继续，更甚者是P2P投资恐慌漫延，引发多米诺骨牌效应，恐慌式挤兑会让即使是正儿八经的P2P也会瞬间倒下。

但是，小时代的变化只是导火索。

从信用宽松变成紧缩，监管宽松变成严监管，这一切只是加速了P2P的市场中庞氏融资的死亡，但并不能解释为何人们在e租宝、泛亚爆雷后仍趋之若鹜地火中取栗？

其必然原因在于，这是一场神州大地“韭菜思维”下日常上演的收割与反收割战。

在腐朽落后的封建社会，收割与反收割战是古代封建帝国自上而下的收割。两千多年前的春秋战国时期，作为新兴地主阶级代表的商鞅为了帮助秦国富国强兵，统一天下，提出了废井田、重农桑、奖军功、实行统一度量和建立县制等一整套变法求新的发展策略，而其政治主张中最核心的内容在于“民强国弱，民弱国强”的愚民思想（注：《商君书》）。几十年如一日的愚民，终于成功培养了一大批没有任何是非和价值判断能力的韭菜，成就了大秦帝国一统大业，可谓一将功成万骨枯，但最后秦并未千秋万代，而是二世而亡。

现代社会，青青韭菜，悠悠我心。“韭菜思维”发散，收割者可以是另一批投机取巧的人。网上流传着一个段子，买卖双方擦肩而过，心理互道一声：傻逼。其映射出来的事实是，我们都是对方眼中的韭菜，都想收割彼此。

几天前，币圈大佬传出一段录音，里面有一段话印象深刻：

大佬发币忽悠韭菜，韭菜有共识，币价上涨，但是，大佬眼中的“韭菜”心里又何尝不是抱着割别人韭菜的心态进场呢？

银保监会主席郭主席说：理财产品收益率超过6%就要打问号，超过8%很危险，超过10%就要做好损失全部本金的准备。而P2P收益率曾经高达20%，即使在稳步下降后，也普遍在10%左右。

而根据网贷之家数据，2018年6月，网贷行业综合收益率为9.62%，环比小幅下降6个基点，同比上升32个基点。大概在郭主席说的损失本金的临界线上。而算上渠道成本等，到借贷方的利率必然超过10%。 

弗里德曼说：天下没有免费的午餐。P2P投资者盯上别人的利，可别人想要你的本。但是那些买P2P的投资者在倏忽万变社会中，本就如浮萍，没有根，随波逐荡，无法把握自己的命运。富余的财富无处可去，任由不管只会贬值，只能尽力挣扎，为求稳定，任何一根藤蔓都会成为救命稻草，投资P2P是为了割社会成本韭菜获取高利息，也是自保下的赌注。

领导，我，我就是想求求你，别挡着我买P2P了，行吗？我存了一辈子钱，存银行的二十万我存了三十年。本金都快给存没了，现在房子也买不起了，利息还不够买顿饭，现在好不容易有了P2P，你们非说他是庞氏骗局，那P2P假不假我们能不知道吗，那P2P买10万一个月就有300块钱，P2P老板根本没有赚钱。谁家能不遇见一个银行的推销员，你能保证这一辈子吃利息就能安心养老了吗？——《我不是P2P神》 

尾声

与恶龙缠斗过久，自身亦成为恶龙；凝视深渊过久，深渊将回以凝视。在这样收割与反收割的社会中，毕竟，比起封建社会的自上而下收割，现代新型无差别互相收割心态下，是有过之而无不及。

在这样的社会环境里，贫富差距只会不断扩大，社会土壤只会更加贫瘠，经济在这样的土壤中绝无可能开出万紫千红的花朵。

去杠杆催化了这场质押、P2P收割战，那些为自保安身而赌一下的人终于被无情地收割，人们的钱袋子变紧，传导至社会消费增速明显下降。根据5月份的数据，社会零售总额同比增速下降至10.2%，创下28年新低，财富在收割与反收割的消耗中灰飞烟灭。

甚至有人提出中国已经是“互害型社会”，食品问题、环境污染问题等背后折射出的就是互相伤害。

仓廪实而知礼节，衣食足而知荣辱。要逃出这种怪圈，还是得让民众都富起来，民富则国强，而民安则富，给予民众一个稳定的预期和未来，日子有盼头便不会挖空心思互割，而是同心协力做大蛋糕。但是归根结底，是要开民智，当一个人能独立思考，有自己的是非判断、价值判断，才能从这种短视的恶性循环中逃脱出来，便不会开启这场收割与反收割之战。

我们的历史是光明的，还是阴暗的，是光彩的，还是不光彩的，每个在台上的人，都要经受检验。历史是混不过去的。