“最差”的Facebook和最郁闷的小扎

落户杭州的喜悦心情还没平复，扎克伯格就听说了坏消息：昨天（7月25日），有媒体发现登录国家企业信用信息公示系统，已无法检索到“脸书科技（杭州）有限公司”的注册信息。对此，Facebook还未对外界回应。

坏消息总是“成群结队”来敲门：Facebook在美国时间周三发布了2018年Q2财报（截至6月30日），不出预料，业绩表现有些丢人。

Q1，Facebook的表现不错，但是到了Q2，受到用户数据泄露的影响，用户增长、广告收入增长等关键性指标均“不达标”：

• 总营收132.3亿美元，低于市场此前预期的133.4亿美元；

• 月活跃用户22.3亿，低于此前预期的22.5亿；

• 日活跃用户14.7亿，低于此前预期的14.9亿。

  
  

股价大跌是肯定要发生的了——周三盘后，Facebook股价交易重挫20%，小扎的身价缩水168亿美元。假设，跌势持续到周四收盘，那么小扎在彭博亿万富豪指数中的排名将从第三位跌至第六位。

在Q2财报发布后的电话会议（全文在这里）上，“deceleration” (减速、放缓)成为高频词汇。Facebook的大佬们，扎克伯格、雪莉（Sheryl Kara Sandberg，首席运营官）和韦纳（David M. Wehner，首席财务官）透露出自己的悲观情绪——后面几个季度增速高于个位数的降低；成本增速会超过营收增速。这无疑让电话那头的投资者们皱紧了眉头。

身价缩水什么的都不重要，Facebook的未来着实让人焦虑。

“最差”的Facebook

Facebook的Q2财报暴露了哪些“焦虑”？下面进入划重点时间。

1. 用户流失

Q2的日活用户为14.7亿，月活用户为22.3亿，均同比增长11%。但是日活和月活增长率“创新低”：本季度的增长率分别为1.51%和1.73%。上个季度是多少呢？分别是3.42%和3.14%。而且，Facebook在2017年Q4之前的最低日活增长率为2.18％。

（补充资料：2018年Q1财报显示，截止2018年3月，月活为14.5亿人；日活为22.0亿人；2017年Q4财报显示，截止2017年12月，月活为14.0亿人；日活为21.3亿人）

受到欧洲在第二季度开始实施的GDPR（通用数据保护监管条例）法案的影响，Facebook在欧洲地区的用户出现同比&环比下降；在北美地区用户数维持不变；在亚太地区实现了用户增长。

对于欧洲地区的用户流失，CFO韦纳是这么说的：GDPR迫使Facebook改变其隐私政策，使得他们开始让用户同意如何收集有关他们的数据的。GDPR和剑桥分析丑闻导致Facebook必须改善其隐私控制。

2. 盈利能力下降

Q2财报显示，Facebook实现收入132.3亿美元，较低于市场此前预期的133.4亿美元。

Facebook的盈利能力出现下降：营业利润为58.63亿美元，较上年同期的44.01亿美元增长33%；营业利润率为44%，较上年同期的47%下降3个百分点。

净利润为51.06亿美元，较上年同期的38.94亿美元增长31%。

广告收入为130.4亿美元，较上年同期的93.21亿美元增长42%，但低于市场预期的131.5亿美元；支付和其他业务收入同比增长23%至1.93亿美元。

去除汇率波动影响，Facebook第二季度的广告收入增速为38%，低于第一季度43%的增速水平。

按区域来看，Facebook在各个业务区域均获得了显著增长，其中来自北美地区的收入占比依然最高，达到47%。

3. 成本上升

还有一个坏消息是——

收入增速放缓，成本费用却在增加：Q2总成本和支出为73.68亿美元，较上年同期的49.20亿美元增长了50%。Q2成本占总收入的比例从去年同期的53%，上升至56%。

这很大程度与公司的持续扩张有关：第二季度Facebook员工总数同比增长了47%至3万人。

与此同时，资本支出继续扩大，第二季度资本支出34.6亿美元，同比增加一倍多。

大佬们的甩锅/转移话题技巧加剧了投资者的担忧

投资者最大的担忧就是无法从高管们那里得到“安全感”，也就是乐观的未来预期，尤其是他们最看重的数据。三位大佬在电话会议上提到了以下内容——

• CEO小扎大篇幅介绍成就，包括WhatsApp、Instagram和Messenger；转移焦虑、憧憬未来；

• COO雪莉不确定新功能是否相同的影响力；

• CFO韦纳无法预测用户数据下降的影响程度和时间范围等。

  
  

小扎说：“现在每个月有超过22亿人使用Facebook，每天有超过14亿人使用它。我们的业务同比增长49%，达到120亿美元。但正如你所知，我们有重要的问题要解决。”

“我们将继续在安全、安保和隐私方面进行大量投资。我们也将更多地投资于人。到今年年底，我们的安全和内容审查团队将增加一倍，达到2万多人，其中包括具备特定语言技能的内容审查人员，以便在缅甸等地发现仇恨言论。我们还致力于通过使广告更加透明来保护政治言论。”

CFO韦纳预测：未来几个季度，收入增长将以每个季度高单位数的比例减速。他是这么说的：”近来货币的不利影响，新的数据隐私控制以及FB新产品Stories等用户全新体验等等，将一起导致减速。“

他还继续“补刀”：“我们的总收入增长率将在2018年下半年继续减速，预计三季度和四季度的收入增长率将比前几个季度下降不高于10个百分点。”“费用预计比去年增长50％至60％。”

Q2财报和几位大佬的陈述直接导致Facebook的股价从-10％跳水到-20％。

受到丑闻和政策的影响，Facebook的用户增长和广告业务受到制约。Q2业绩暴雷，已触天花板的Facebook可能会将业务重心转向其他产品，正如小扎在电话会所说——

“在接下来的五年里，我们将致力于围绕Instagram、WhatsApp和Messenger等应用建立商业生态系统。”

（本文参考了腾讯科技、腾讯深网、华尔街头狼的报道）