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2018-08-31 10:10

资本寒冬,创业公司各有各的“死法”

文|Cash


那些曾经风光无限、最终却倒在了冬夜里的创业公司,看似死于严寒,其实都有着更深层次的死因。


像臌胀的气球被打了一枪,子弹短信引爆了正处冷却期的VC行业,这背后隐含着某种来自资本市场的“情绪宣泄”——寒冬之下,出一次手不容易。


罗永浩在微博上说子弹短信上线7天就完成首轮融资,50多家投资机构排队约谈


自双创风口敞开,VC行业横冲直撞地狂奔了三四年,如今再次放慢脚步。


投中研究院VC/PE统计报告显示,2107上半年市场完成募集资金的规模达1342亿美元,而这个数字在2018上半年仅为341亿美元——同比下降74.59%。清科研究院的数据也透露出相似的风向:募资总额在下滑。2018上半年募资总额3800亿元,比起2017上半年的8600亿,降幅达56%。


募资难的悲观情绪在向下渗透,投资人也开始感受到寒意。募资周期越来越长,创业者融资难,独角兽们约好了似的扎堆赴美赴港IPO……种种迹象都在传递着“寒冬”信号。


资本寒冬这个词,似乎已经见怪不怪,然而凛冬席卷过后,大家仍能挖出遍地“枯骨”。每个冬天给多数创业公司留下的,不是必有后福就是血的教训。而那些倒下的公司,早在寒冬之前,死亡征兆就已初露。


蜜淘网:被价格战掏空


2016年愚人节的前一天,有记者找到自营海淘电商蜜淘网前员工,问出那个众望所归的问题:“(蜜淘)到底是倒闭了还是被收购?”


前员工给出答案:倒闭了。


时间线往前推2年,那时候的蜜淘网还是电商领域冉冉升起的新星,2014年间一口气拿了两笔融资,最后一笔是来自祥峰投资、经纬创投等投资方的3000万美元B轮融资。这是当时进口电商领域最大的一笔融资。


蜜淘官网


拿到融资的蜜淘网,花钱大手大脚,狂铺线下广告,各种促销接踵而来,通过频繁而大力的价格刺激,蜜淘客户端得以累计百万月活用户,月交易流水达1000万元。


然而,很快各大跨境电商都加入价格战,随着京东、聚美、网易考拉等重量级氪金玩家的入场,蜜淘很快落了下风。“蜜淘在库存上能压个一千万、两千万的货就已经算很不错了,但某些大公司在保税仓库中的货就有十个亿。”蜜淘创始人谢文斌曾表示。


在资金和流量都处于弱势的情况下,投资人对蜜淘也产生了犹疑。其实无论蜜淘能否拿到融资,它都很难再与那些“氪金族”打低价消耗战。“就算我再融一亿美金,我也不可能成为巨头打价格战的对手,巨头可以通过渠道与补贴的方式把价格压到很低,但是创业公司没有办法这样长时间消耗下去。”这是谢文斌常挂在嘴边的一句话。


2015年底至2016年初,蜜淘便频频传出“倒闭”消息,官网人员无处可寻,创始人谢文斌更是销声匿迹,消费者表示碰到蜜淘下单一个月还未发货、官方客服形同虚设的情况。随后人们发现,蜜淘在望京SOHO的办公地早已空空如也,SOHO前台称:“蜜淘早已提前退租。”


博湃养车:超速驾驶的悲剧


博派创始人吉伟曾说:“你刚拿驾照,别人送你一辆法拉利,你上高速,一脚油门踩到300公里,那你只剩死路一条。”他这句话说的不是别人,正是博湃养车。


博湃一入市场,就一直专注两件事:做更多订单,融更多钱。拿到B轮1000万美元后更是猛踩油门,恨不得就地起飞。2015年七八月份,博湃月订单达到12万。


博湃曾经的宣传图


博湃启动C轮融资是在2015年8月,面对2015年下半年那场资本寒冬,博湃还是乐观的,但当吉伟开始联系投资人,他才真正感受到冬天的冷。投资人开始闭门谢客。


博湃A轮投资方创新工场的管理合伙人汪华找过吉伟,他问吉伟有没有B方案,吉伟说:“B方案早就实施了,8月中旬起所有促销开始停掉。”


汪华对他说:“这不叫B方案。”B方案是这一年不融资要如何活下去。


吉伟这才发现,博湃诞生以来他极少考虑过这个问题。那时他能想到的过冬方法只有“节流”——裁员。于是博湃2015年9月裁掉了一大半员工,千人公司转眼只剩100人左右。相应的,高速之下重踩刹车的后果就是博湃的订单呈断崖式下跌。短短9月到11月,博湃的引擎走向了死火。


2016年4月5日,博湃养车微信公众号推送了生涯最后一篇文章,正式宣告退场。这家汽车后市场曾经的明星公司,最终给市场留下了一个深刻的教训。


大可乐手机:只赚吆喝不赚钱


大可乐手机诞生时有多风光,倒闭时就有多唏嘘。


25分钟拿下1650万京东“合伙人众筹”金额时(2014年12月),大可乐还被誉为“手机行业革命者”,因为它刷新了国内众筹的最高金额记录及最快速度记录。那是大可乐手机生命中为数不多的高光时刻。众筹不到一年,大可乐手机破产的消息就传出来了。直到2016年3月,创始人丁秀洪才出面承认这个事实。



京东众筹时,大可乐提出“一次购机,终生免费”,向众筹合伙人承诺终生免费换机,此前此后,大可乐的营销也始终在向用户传递“低价免费”的概念。试图走小米式互联网营销路线的大可乐手机,只得其营销之皮,未得盈利之髓,只看到小米营销的创新,忘记了小米背后过硬的供应与渠道。



当时,小米的供应背靠富士康和英华达两大工厂,而大可乐背后没有这种级别的供应商;小米的渠道有小米网,以及布局广泛的线下小米店。这些种种,大可乐都比不了。免费换机政策让大可乐背负上高昂的换机成本,而另一方面它的销售规模又没有达到一定量级,资金能力也称不上雄厚,在最基本的供应链、企业服务等基本功上,大可乐都不过硬。


在这样的条件下,高举低价免费大旗,不免像一种“自杀式营销”。大可乐手机的结局许是应了那句老话:一切不以赚钱为目的的商业模式都是耍流氓。


悟空单车:尾部玩家之殇


2017年乘着风口而来,5个月后宣告出局——这就是悟空单车,共享单车大战里的第一位出局的选手。



创始人雷厚义坦言过,创办悟空单车是“跟风”。没有经过多少调研,雷厚义匆匆就建立了悟空单车项目。“我在战场上没时间考虑这些,能想到的就是尽快投产,拿到一张门票。”雷厚义说。


2017年才正式入场的悟空单车,其实已经处于大部队的尾部。彼时共享单车市场的蛋糕已被机构头部玩家瓜分得差不多了,摩拜和ofo占据了融资市场的90%,尾部的众多小玩家则要瓜分剩下的10%,面临着僧多粥少的窘态。


后来悟空单车推出“城市合伙人”模式,也是为了应对融资市场的马太效应:通过招募个人和商家的形式解决融资缺口,每辆车标价1000元,个人和商家认购车辆,未来将会获得运营收益的70%。可当时的共享单车市场尚未形成盈利模式,城市商家响应者少之又少。雷厚义后来表示,城市合伙人计划最终招募到的资金不过几十万。


在融资已经很难走通的情势下,被清场是看得见的结局。2017年6月13日,悟空单车官博发布声明,正式终止悟空单车的运营,宣布退出共享单车市场。


看得见的风口背后往往有看不见的风险。“创业不要盲目追风口,风口不是追上的,而要等出来的,需要在一个行业深耕,机会来的时候才会有所准备。”雷厚义用血的教训真诚劝告创业者。


自2014年双创热爆炸性蔓延,创投圈早已经历过不止一次冬天,每一轮大大小小的资本寒冬都会“冻死”一批创业公司,然而“冻死冻伤”只是表象。经纬中国张颖曾对内警示:


“盲目乐观,还在追求高估值,还在为自己一点点成绩沾沾自喜,还在扩张补贴,现金低于6个月了还没有及时调整,融资还没有当第一大事,还在幻想有投资人巨额支持,都是死翘翘前夕的症状。”


这段警示既适用投资人,也适用创业者。


不一定是冬天冷,也可能是自己衣服穿少了。


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