本文来自：财联社，作者：黄君芝，题图来自：视觉中国

随着前总统特朗普越来越接近获得共和党提名，拜登和特朗普的大选“复赛”目前可能是投资者最关心的事情。

对投资者来说，历史表明，大选前一年的强劲表现将延续到下一年。卡森集团（Carson Group）首席投资策略师瑞安·德特里克（Ryan Detrick）分析发现，标准普尔500指数在大选前一年上涨20%以上之后，每个选举年也都会上涨。

虽然历史表明，无论哪个党派入主白宫，股市通常都会上涨，但高盛（Goldman Sachs）的分析发现，在大选前的一年里，科技股通常是表现最差的板块，而公用事业和基本消费品往往表现优异。

在短期内，拜登对绿色能源推动、对化石燃料的打击以及中美之间科技摩擦是投资者关注的首要问题。对于特朗普来说，这位前总统的贸易议程，以及他那句：“让我们一起钻呀，宝贝，钻啊”（drill baby, drill，就是要加大石油和天然气的钻探）的承诺，对股票投资组合有着不同的影响。

一、石油巨头“冰火两重天”

11月大选之时，能源政策可能会成为两党优先考虑的问题。

尽管拜登推动可再生能源做法的批评者认为他是在向化石燃料宣战，但在现任政府的领导下，传统能源行业的表现相当不错。埃克森美孚（Exxon Mobil）和雪佛龙（Chevron）公布了创纪录的利润，美国石油产量也达到了创纪录的水平。

但据BloxCross全球市场和战略主管Keith Bliss称，特朗普在竞选中承诺放松对能源生产的管制，取消目前的可再生能源补贴，这将是石油行业的另一个福音。

他表示：“大型石油公司将能够尽可能多地向新市场出口。当你把成本的降低、进入新市场的机会、监管成本的降低以及用更多的原料生产更多产品的能力综合起来考虑，那么大石油公司将赚更多的钱。”

另一方面，Bliss警告说，如果拜登总统再次当选，石油巨头将会努力“挣扎”，经营环境可能不那么舒坦。他认为政府可能会变得“更加激进”。

二、与中国的科技摩擦

无论谁获胜，一些行业都将面临一场艰苦的战斗。

撰写中国褐皮书的Shehzad Qazi警告称，特朗普和拜登对中国的激进立场有可能“让投资者和企业决策者感到不安”。

Portfolio Wealth Advisors总裁Lee Munson则警告称，尽管两位候选人对英伟达等芯片制造商来说都不是好消息，但特朗普可能带来更大的风险。“当你看到特朗普时，你会发现他善变，他甚至可以直接切断水龙头......告诉英伟达，他们什么都卖不出去。”他说。

如果真是这样，这可能对美国芯片巨头造成巨大打击。2023年，中国约占芯片行业全球销售额的三分之一，像英伟达和AMD这样的人工智能领导者至少有20%的收入来自中国。

三、电动车成本

自拜登上任以来，随着汽车制造商纷纷加入政府雄心勃勃的电动汽车销售目标，电动汽车销量翻了两番多。但事实证明，这种转变对传统汽车制造商来说代价高昂。

最近一个季度，福特（Ford）电动汽车部门录得13亿美元亏损；通用汽车（General Motors）的电动汽车业务也在亏损。

Bliss说：“他们还没有搞清楚电动汽车市场，如果拜登重新上台，政府将继续推动电动汽车的发展。三巨头可能会继续挣扎。”

更高的制造成本推高了电动汽车的价格，使人们的负担能力成为一个问题。福特首席执行官吉姆·法利本月早些时候表示，公司需要降低成本才能成功。

“我们看到主流消费者对电动汽车感兴趣，但他们不相信，也不打算支付高额溢价。所以这对制造商来说意味着成本——我们必须大幅降低成本。”他说。

四、特朗普瞄准ESG

环境、社会和治理（ESG）因素的投资已成为共和党人在2024年大选前的首要攻击目标。特朗普过去直言不讳地一直反对ESG倡议，承诺支持“一项让政治永远远离美国人退休账户的法律”。

在他任期的最后几个月里，他曾极力劝阻雇主在退休计划中考虑ESG问题，这一规定后来被拜登推翻。

政界人士和监管机构对可持续基金越来越多的怀疑和审查，对资金流动产生了寒蝉效应。

根据晨星公司的数据，投资者在2023年总共从美国可持续基金中撤出了130亿美元，这是有记录以来最糟糕的一年。

本文来自：财联社，作者：黄君芝