支付宝相互保，“互助保险”外衣下的数字游戏

虎嗅注：支付宝最近上线了一种名为“相互保”的全新保险形式，无门槛进入，保额来自众筹。

具体来说，支付宝芝麻信用650分及以上的蚂蚁会员（60岁以下）无需交费，即可参与其中，获得包括恶性肿瘤在内的100种大病保障。在他人患病产生赔付时，其他会员参与费用分摊，单一案例最高分摊金额1毛钱；自身患病则可一次性领取保障金。

小时候我们幻想的“全中国一人捐我一毛钱“似乎成为了现实。支付宝承诺每次分摊只要一毛钱，就能够享受30万元的重疾保额，相较每年都要一百甚至几百的重疾险，实在是实惠了太多。也因此，相互保在社交网络上讨论的热度非常高。

不过，互助式保险并不是新鲜玩意儿了，作为一种创新形式的保险（或许叫众筹更合适），它还是和传统保险有很大区别的。知乎网友”以撒“分析了相互保的规则和条款，指出了这种玩法背后的逻辑与风险，他建议大家，目前最好还是先持观望态度。

本文转自知乎，已获原作者授权，略经虎嗅编辑。

看了下条款，划几个重点。

首先关于最重要的参保费率，支付宝定义的概念是单个案例不超过1毛钱，这是一个相当有趣的数字游戏。

什么意思呢？

单个案例分摊1毛钱指的是，假如当期有100个人获得重疾赔付，那么每个成员需要付出100X0.1=10元，并且这个数字受成员总数和赔付数目影响。

先上支付宝自己举的例子。

支付宝举了个参保人数为500万人时，每个分摊日扣费6.6元的例子。

但是请注意，实际上，相互保每个月有两次分摊日，为每月的14号和28号，也就是说，这幅图的实际扣费，或者说保费应该为每个月13.2元。

但是仅仅是如此吗？

相互保每期的支出用于两部分，赔付金额与10%的管理费用。

而支付宝宣称的单个案例分摊不超过1毛，那么什么时候，分摊费用恰好为1毛钱呢？

我们可以简单计算，假设每个分摊日赔付的案例数为N，参保总人数为y，那么可以计算得出，y为330万。

这个数字不是随便得出的，我们可以看一下相关条款。

相互保的约定是，假如3个月后，成员少于330万，相互保就会终止。

为什么这个数字是330万呢？

因为330万，正好是偿付1个案例所需要的最低人数。

因为每个成员对于单个案例最高分摊1毛钱，假如成员只有200万人，即使这两百万人里只出现一例重疾患者，但是所有成员总共付出的分摊费用只有200WX0.1=20W,还不够赔付的30万，更不要说支付宝和信美人寿要收取的10%管理费用了。

而三个月，其实是相互保参保的等待期，三个月内，即使发生重大疾病，也无法获得赔付，三个月后，人数不够，项目也会终止。

所以，支付宝宣传的单个案例分摊每人不超过1毛钱，多出部分由支付宝承担，完全是偷换概念，因为当人数小于330万时，成员众筹的钱不够赔付的时候，要完成赔付成员分摊的费用就超过了1毛钱，这个时候，相互保直接就终止了，支付宝不会多掏一毛钱（实际上所谓的多出部分由支付宝承担也仅是支付宝微博的一句口号，正式文案和条款从未出现这一点）。

那么单个案例的分摊费用是由什么决定的呢？

我们再将上面的式子简化一下，我们假设单个案例的分摊费用是x，就变成了：

也就是说，y越大，单个案例分摊费用越低。

但是，y越大，N同样越大，也就是成员总数越多，赔付的案例就越多。

所以，最终决定参保人每个分摊日需要支出保费的，实际上是中国人的重疾患病率。

比如，当参与总人数为330万时，这个时候每个案例的分摊费用是0.1元。假如当月分摊日有100个人获得赔付，那么当期每位成员分摊的费用是100X0.1元等于10元，当月的相互保支出即为20元。

其实我们可以把每330万人看作一个单位来考虑这个问题。

有人说，人数越多，单个案例分摊费用不是越低了吗，确实如此，但是无论人数怎么增长，理论上保费是不变的。

在重疾患病率不变的情况下，假如330万人有100个人患病，那么660万人就有200人患病，虽然单个案例的分摊费用降低了一半，但是案例数目同样增加了一倍。

所以，成员数目越多，分摊费用越低，也是一个伪概念。

而支付宝和信美对每个案例都要收10%的管理费用，以单个案例30万计算，则每赔付一个案例，所有成员就要多支付3万元给支付宝和信美，人数越多，赔付越多，管理费用就越多，这是稳赚不赔的。

也就是说，成员数目越多，参保成员的保费成本并不会降低，但是支付宝和信美收取的管理费用会增加（以上图支付宝自己的例子，成员五百万人，每期患病100人时，以每人保障金30万元计算，每年的管理费用就是7200万元，相当于240人的赔付金额，如果成员超过500万人，这个数字还会继续增加）。

1毛钱这个概念很迷惑人，实际上，当单个案例分摊费用低于1毛钱的时候，赔付案例的数目就会变大。可以把1毛钱看作支撑这个项目的成本单位。当成本超过1毛钱的时候，即是参与人员数小于330万人的时候，这个项目就会终止，支付宝和信美不会为这个额外的成本掏钱。

所以最终，决定保费支出的，不是参与成员的数目，不是单个案例的分摊费用，而是每期的重疾患者赔付数量和参与人数的比例，也就是重大疾病患病率。

以330万人为每一单位，假如这个单位一期里有100人患病，也就是重大疾病患病率为3.3万分之一时，每位成员每月的保费支出是20元（以保障金为30万元计算）。

你可以把这看作一次微博抽奖，也就是3.3万人里抽一人，这个比率算不算高？

而当一期330万人里有1000人患重疾时，也就是重疾患病率为三千三百分之一时，每位成员每月的保费就会达到200元。

当然，这相当于是每一期的出险率，如果年化一下，就要再次换算。

我不是医疗从业人员，不知道重大疾病患病率的具体数字是多少。

网上流传的数据仍然是早年的数据，据说人类重大疾病的患病率是72.18%,中国卫生部也公布过这个数据，而中国每年癌症的新发病数以百万为单位。

所以，相互保这个项目最终的费用支出，还得看最终有多少人能够获得赔付。

保费之外，具体到相关条款，还有一些需要注意的地方。

比如，虽然你可以帮其他人申请加入，但是这个人必须是你的子女，并且未满18周岁。

并且，重要的是，假如你加入了相互保，一旦你退出，那么你申请加入的其他人，你的孩子，就会一并退出。

同时，相互保的几个退出条件需要注意。

也就说，一个人参与相互保只能获得一次赔付，一旦获得赔付，就会退出相互保。

但是根据这一点理解，似乎就成了，假如你加入了相互保，同时帮孩子也买了一份相互保，但是实际上你和你的孩子只能有一人获得赔付，因为一旦你获得赔付，你就会退出相互保，那么相应的你的孩子也会退出相互保，我不知道关于这一点支付宝是否有其他解释（又仔细看了下，似乎是成员主动退出，才会连带本人申请加入的其他人一并退出。这可能涉及到未成年人的权益和账号关联等问题，我还是觉得这一点在未来可能会有一些问题，因为在本人账号已经退出相互保的情况下，是否仍然能登陆相互保查询信息？）

而被清退相互保的另一个条件是未及时扣费，这一点也需要注意。

每个月有两次分摊日，而每次分摊日若超过5天没有成功扣费，就会退出相互保，并且芝麻分受影响。

也就是说，一个月得扣款2次，并且不能超过5天，超过5天即使把保费缴上，可能你又得进入3个月的等待期了。

另外，非常重要的一点就是，关于隐私。

在相互保里申请赔付，是需要把你的各种材料进行公示的，接受监督举报，这可能会包括一些敏感的内容。而患病者的唯一身份识别信息，包括身份证号，住址，电话号码这些，虽然宣称说会进行一定的脱敏处理，但是显然，实际上这部分也是要公示的。

而在公示期满后，仍然需要继续展示，条款规定，这个时间不超过6个月。但是不知道以后具体会怎么操作。同时这个条款的逻辑没看懂，“为了保护成员隐私，所以我们要继续展示6个月”，这是保护隐私？

赔付金额也分两种：

30天至39周岁的，赔付金额30万元。

40周岁至59周岁的，赔付金额10万元。

我觉得相互保这个项目，有点像以前的1元夺宝。

所有人众筹一个产品，比如iphone，佳能相机，甚至化妆品家电，最后抽一定人数获得，而平台收取一定比例的抽成，也就是管理费用。

只要这个项目能持续运行下去，平台方就是稳赚不赔。

不过1元夺宝内容比较打擦边球，有点赌博的意思，没多久就被叫停了。

虽然保险和抽奖还是不太一样。

保险是为了一个保障，但是从回报率来说，最终都是博那么一个几率，虽然保险一旦中奖，是一件又喜又忧的事。“喜”的是回本了，忧的是身体出了问题，而且30万甚至10万的保障金，真的未必够现在的重大疾病。

提醒几个地方。

第一个，我之前说的，保费最终由重大疾病的患病率决定。因为一旦有人获得保障金，就会退出相互保，所以这个循环，所有人都是潜在的患病人群，患病率并不会随着时间推移而改变。

第二，相互保这类产品，与其说是保险，更像是一种众筹互助形式，但是披着保险的外衣。它的内容与传统保险相去甚远，但是仍然以传统的保险条款来作为相关条款。

比如保险条款里有这样的内容。

可以看到，虽然宣传称相互保是一款可以随时加入和退出，每月分摊日扣款的产品，但是保险条款里又有“保险期间为1年”，并且续保的有效期仍然为1年这样的字眼。

所以，实际上相互保是在用传统的保险条款来解释这款互助产品，有点挂羊头卖狗肉，拿保险做幌子的意思。所以未来在实际运行当中，可能会出现许多条款难以解释甚至自相矛盾的情形，这是需要注意的。

同时，还可以注意到，保险条款里出现了“可能调整保险费率”的内容，这是指每个月的保费不一样，还是指未来单个案例不超过1毛的噱头可能会打破？毕竟当出现大规模退保等情形，1毛钱的上限无法支撑项目时，要么项目直接停摆，要么让成员缴纳更高的费用，或者期待支付宝和信美自掏腰包？这也是需要做好心理准备的。

第三，项目随时有终止风险，条款里也列举了各种可能终止项目的情况，因此要做好最坏的打算。所以最好不要把相互保当作真正的保险产品，可以把它看作一个“互助会”，缴费时间越久，并不会给你带来更多好处，照目前条款来看，不会有分红，更低保费之类的福利。相反，一旦遇上患病人数过多之类的情况，就有可能因为成员退保等原因终止项目，也意味着已经缴纳的费用都打了水漂。

第四，参与这个项目需要注意，这个项目是拿一辈子来获取一次赔付30万或者10万元保障金的机会，仅有一次。并且，这次你参加了相互保，获得了赔付，但是下一次如果有其他项目或者产品，你可能就不能参加了，这个30万可能确确实实不单单仅限于相互保，而是一辈子一次的赔付。

所有也得考虑一下，这次参加相互保，会否对以后出现同类的产品产生影响。

最后，也是最为重要的一点，那就是，虽然你在支付宝购买了相互保产品，但实际上很有可能你和支付宝并没有建立真正的保险关系，真正的保险人是信美人寿相互保险社。

仔细阅读条款，我们可以发现，实际上所谓的相互保，其实是由支付宝作为投保人，为成员投保的一份保险，真正的保险人是信美人寿相互保险社，并且这份保险的全称是《信美人寿相互保险社相互保团体重症疾病保险》。

而根据蚂蚁保险平台的条款，这就像其他在蚂蚁保险平台上出售的保险一样，如果出现纠纷，那是被保险人和保险机构之间的问题。如果问题比较大，那支付宝可能就不愿意背锅了。

这就和之前京东销售的0元购斐讯路由器，小米推荐的P2P一样，一旦爆雷，平台可能就要甩锅，那可能就是参保的成员们和信美人寿相互保险社之间的扯皮了，这就要看支付宝愿不愿意承担这个成本了。

同时虽然购买的是信美的保险产品，但是保险费，交费规则等，又是根据另一份《蚂蚁相互保成员规则》的规定，这种逻辑上的混乱，也是大多数人看不懂保险条款的原因。

归根结底，这种产品，目前也是处于试验阶段，就像条款里说的，少于330万成员就会终止。

目前最不确定的，就是保费到底是多少，并且是根据保障金支出直接从成员名下扣款还是先告知金额，后付款？

前者对于参保成员来说不确定性太大，而如果是后者，显然项目的风险是很高的，因为一旦赔付金额过高，就会出现大量退保人员，而已经产生的费用，等着赔付的钱，到哪里获取？

所以我觉得目前很迷的一点是，最重要的扣款方式都不清楚，就上市销售，未免太过草率？

所有的钱都来自于众筹，到时候玩脱了，按照条款，支付宝和信美并不会买单。

一开始看到互保这种形式我就觉得这个产品不会那么完美，因为与传统保险不同，这本质上是一种赔的越多，参与成员支付压力越大的产品。

传统保险产品在收取保费后，机构是可以通过将保费再次运作赚取收益的，同时也要承担出险率较高时的风险。相互保不存在这一点，所以偿付压力全部在参与成员身上，这就像一个零和博弈，赔付给别人的越多，那其他人就要偿付越多，平台方的支付宝和信美收取的是额外的管理费用，并不真正参与到偿付的费用上。

实际上用赔付率的概念来衡量相互保也有点偷换概念，因为相互保所有的保费都是用来赔付，理论上是100%的赔付率，扣除管理费用，反而是下降了，变成了90%。但是100%也好，90%也好，是没有多少意义的，因为这个数字是永远不变的，放在相互保上，就是1000万人里有500万人获赔，赔付率是90%，1000万人里只赔一个人，赔付率还是90%，但是前者每位成员每次需要缴纳的保费是惊人的15.5万，而后者仅仅是三分三厘钱。这是因为相互保的保费是不确定的，所以是与传统保险完全不一样的，所以拿传统保险的概念来套是很迷惑人的。

当然，为了保证项目的运行，势必要将每一期的保费控制在一定程度，否则保费过高，成员退保，项目就无法运行下去。

我仍然觉得，目前最好的选择就是观望，观望不是指放弃这个产品，起码等项目运行一段时间后，知道这个产品的保费到底在什么区间，也就是至少知道费用是多少，肯定不是一毛钱的。

参保有三个月等待期，等待期内无法获得赔付，类似医保，所以，实际上从现在到未来的三个月，相互保的任务就是拉满330万人，这三个月内，不会产生任何赔付和保费。

当然如果支付宝运作这个产品的欲望很强烈，前期肯定会投入一定资源来保证项目能够运行起来，所以最终保费会是多少，还得看一段时间。

简单来说，现在一切都是未知的，起码看看实际情况怎么样再买不迟吧。

抛开条款上的细节，最后总结一下相互保这个产品的优势和缺点，大家自己参考。

相互保目前来看，最大的优势就是宣传所称的价格实惠，每个月低至十几块钱。但是这一点目前还是未知数，要看实际运行一段时间，费用和赔付稳定以后才能看出来。

而相互保未来发展的优势，就是下面许多所谓的保险业人士所说，支付宝收取10%的管理费用其实非常良心，低于传统保险的各种渠道费用，类似于没有中间商赚差价，支付宝的保费宣称非常低也是来源于此。

但是要注意几个误区，没有中间商赚差价不代表容易获得赔付，实际上相互保关于赔付的定义，仍然像传统保险那样遵循各种条件，包括可能真正轮到你你可能也会大骂这也不赔那也不赔。

相对的，容易获得赔付，随随便便就赔付，那所有成员为他人承担的保费就会非常高，对于参保成员来说，这是矛盾的。

而相互保最大的缺点就是，不保险。从保险年龄上来说，相互保只能保到59周岁，所以不能将相互保作为唯一的保险产品，一旦年纪大了，再想购买其它保险产品，可能就会价格很高甚至干脆无法购买，来不及了。

另一方面就是，随时有终止可能。虽然相互保看上去很美好，但是实际上每一期的赔付数目必须控制在一定比例。因为赔付数目和成员的比例过高，就会导致保费过高，那么参与成员参保的积极性就会下降，选择退出，项目有终止的可能，相当于参与成员的投资全部打了水漂，到时候怎么办？相互保缺的恰恰就是保障。

相互保宣传的另一点，灵活，可以随时加入退出，恰恰说明它不稳定。我们买保险，性价比是一方面，如果真的从生命健康角度去考虑，保险保的是一段时间，一整个生命周期，所以传统保险的周期往往是一年甚至几十年。真的有保险的想法，不会一个月一个月去买，这就变成了抽奖，看看这个月都不能抽到我。

并且随着年龄增大，收益就会越来越低，比如相互保对于49周岁至59周岁成员只赔付10万元。一个人年纪越大，各种疾患风险上升，保险机构的风险就会上升，所以实际上保险很重要的一点就是保险约定，防止出现到后期被半路抛下。而且也不是真的随便退出，一旦退出，再加入还会有等待期，也就是要先缴纳三个月的费用。从这种按月购买的方式，相互保最适合的人群实际上有一定患重疾风险的人群，这类人群更早获得赔付的几率比较大。但是如果推广开来变成成员都是亚健康人群，那可能项目就难以支撑下去了。

相互保的玩法实际上就是集合所有成员的资金，每一期都有人获利离场，只要能维持在合理的保费和赔付比例，就可以将循环一直继续下去，并且平台方可以获取一定的收益。

而它最大的风险就是没有人承诺这个循环可以一直继续下去。

支付宝唯一做的所谓一毛钱承诺，看了上文其实你可以发现其实毫无意义。实际上支付宝没有作任何保障性承诺。

如果支付宝可以承诺，成员每次付出的费用有一个合理的上限，比如每个月不超过30元，而不是所谓的单个案例不超过1毛钱。赔付总金额超出所有成员支付的总金额时，超出部分由支付宝或者信美承担（这其实就是传统保险需要承担的赔付率过高风险），这就保证了保费在一个合理的区间内。

同时能够承诺，如果因为人数下降，或者保费过高等原因导致项目无法继续，支付宝和信美承担违约费用，那么就给了参保人员一个保证，保证项目不会随便终止，即使终止也可以获得一定补偿，这其实就是传统保险关于保险期间的承诺。

如果如此，保费合理，项目本身有保障，那才真正称得上是放心的“相互保”。