腾讯仍然是家很赚钱的公司，但经营利润率的下降可能还将继续-虎嗅网

比较各大门户网站第二季度财报，相比起新浪、网易等来，腾讯的日子仍然要滋润得多。

2012年上半年，腾讯取得201.751亿元人民币的总收入(31.898亿美元[美元数据基于1美元兑人民币6.3249元计算])，比去年同期增长54.3%。

其中的大头仍然是腾讯历来的强项：互联网增值服务收入，为人民币151.682亿元(23.982亿美元)，比去年同期增长42.6%。

但值得注意的是，第二季度，腾讯的互联网增值服务付费注册帐户数为7,470万，比上一季度下降8.7%，比去年同期下降2.4%。

我们再来看下腾讯还有哪些有可能影响其财务表现的信号：

1、第二季度，腾讯的经营盈利为人民币39.376亿元（6.226亿美元），比上一季度增长6.7%，比去年同期增长41.4%；但经营利润率由上一季度的38.3%降至37.4%，而去年同期，这一数字是41.31%。这也是腾讯连续第5个财季利润率下降。

2、为了支撑收入增长，腾讯正在大力开发广告收入，成效卓著：网络广告业务收入为人民币8.797亿元（1.391亿美元），比上一季度增长62.9%，比去年同期增长71.7%。但需要指出的是，这块业务的利润率不如互联网增值服务。

3、为了做大电商，腾讯明确表示将长期、大力投入电商，会进入10亿美元级别的全面投资，这也将消耗腾讯资本，拖累其短期业绩。

腾讯目前的预期市盈率为22倍。这个数字比该公司五年均值低五分之一。

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腾讯仍然是家很赚钱的公司，但经营利润率的下降可能还将继续