不为提高利润率而战的首席经济学家，他的目标是什么？

造就第412位讲者 Bruno Roche

玛氏首席经济学家

去年10月底，在大众普遍讨论经济周期波动之际，造就邀请到了玛氏首席经济学家Bruno Roche分享他关于“互惠经济学”的研究成果。

过去50年里，商界一直被米尔顿·弗里德曼（Milton Friedman）所谓的“金融资本主义”模型所主导。这种模型指出，企业唯一的社会责任就是使利益最大化，进而分配给股东。

而Bruno Roche认为，过于强调股东利益最大化，是导致2008年全球经济危机的主要原因。他提出了一个挑战几乎贯穿了整个近现代经济社会和商业准则的经济学观点——互惠经济学。

互惠经济学试图解答的问题是：我们能否可以改变我们在经济和社会方面的现有做法，先造福人类和地球，然后提升商业利润呢？

从本质上讲，它基于这样一种认识，即当今企业调动和使用的不仅仅是金融资本，还有其他各种形式的资本。

互惠经济学对利润有一个新的定义，这个定义叫互惠利润——在衡量一个企业创造了或者是毁掉多少价值的时候，必须要核算所有形式的资本上面创造和毁掉多少的价值，这就是对利润的重新定义。

与中国的首席经济学家多见于研究机构不同，在美欧等发达国家，在公司内部设立一个首席经济学家职位、并为之付出不菲报酬的情况并不少见。

我叫布鲁诺，布鲁诺·罗奇。我来自法国，是玛氏集团的首席经济学家。

最合适的利润率？

在金融危机发生的前几年，也就是2006年，我跟我们公司董事会和管理层交流过一次。

当时，管理层和股东之间发生了一场激烈的讨论。讨论的问题是：要达到怎样的利润率才是合适的？ 

这个问题的不寻常之处在于，提出这个问题的不是社会组织或者政府部门的人，而是一个担心公司利润水平过高的股东。他觉得如果我们谋取过高利润，最终会有损我们所在的生态系统。

这个问题意义深远。股东和当时的管理层之间无法达成一致意见，于是就来找我。我当时刚被任命为玛氏公司的首席经济学家，所以非常重视这个问题。一段时间后，我带着一些想法回到公司。

其实这并不是一个新问题。而是几千年来人类思考和寻求答案的问题之一。引用公元前1000年左右一个犹太国王的话，他说：“乐善好施，财富愈增；一毛不拔，反致贫乏。”

然而，最近我们发现这个问题是管理学研究中的盲点，过去五十年间并没有关注这个问题的实质性研究。这真是太不可思议了，因为这正表明我们不知道自己认知的局限性。因为合适的利润水平很明显关乎伦理道德，但也关乎实际商业运营。

企业想解答两个问题。

伦理道德方面的问题是：从长远来看，我们从公司所处并依赖的生态系统中获取多少价值算是合理的，而这个合理程度是否有道德上的依据？

涉及实际的商业运营方面的问题是：为了使我的增长最大化，是否存在一个最佳利润水平？

让人惊讶的是，过去四十年，至少在西方，这个问题只有一个解答，即合适的利润水平就是能让股东利益最大化的水平。

在过去五十年，这一定义下的商业社会责任，改变了全世界大多数公司和商学院的关注点。在过去的四十年，全球大多数公司的利润水平确实稳步上升了。当今公司的平均利润率是四十年前的两倍。

你可能会问：这算是自然规律还是一种意识形态？如果是自然规律，它将延续下去，并将继续支配这个世界。如果它是一种意识形态，那它就会像任何意识形态一样，终究会瓦解，比如1989年柏林墙的倒塌。

如果金融资本主义是一种意识形态的话，它也会像墙一样倒塌，可能像华尔街（Wall Street墙街）一样倒塌。在过去的几十年里，我们已经看到金融体系是多么的脆弱。即使到今天，金融危机已经过去了十年，这个体系还是很脆弱，可能会瓦解。

金融资本主义的一些发展结果是——对比资本投入和劳动力投入的回报，资本投入的回报明显更多。如今，在某种意义上说，拥有金融资本比拥有人力资本更好。

其实，仔细想来，对整个人类发展历史来说，没有任何证据证明拥有金融资产就比拥有智力资产更好。但这只是其中一个结果。

还有一个结果是对自然资源的巨大消耗。五十年前，全球人类只需要60%到70%的地球资源。今天，整个人类需要160%到180%的地球资源。如果继续以目前的方式消耗资源，我们很快就得需要两个或者更多的地球来维持生存。

就算不是经济学博士，大家也能明白我们所在的这个系统可能会走向毁灭。

与此同时，在过去几年中，有很多调查显示人们不再信任商业的领导——根据几年前在欧洲做的一个调查，只有30％的人相信企业领带人会说实话。

总之，劳动力回报呈现赤字状态。人类对自然资源消耗过多。人们对公司运营方式失去了信任。经济发展情况不佳。

塑造世界的新力量

四种力量开始塑造世界。

第一种力量是过去五十年来出现的新的稀缺资源。（而经济学基本就是一种处理稀缺资源的学问。）

五十年前，金融资本短缺，但自然资源极为充裕。因此，五十年前，通过建立金融资本主义模式来解决金融资本短缺是完全合理的。

五十年后的今天，金融资本非常充裕，以致很多国家都出现了负利率的现象，但社会资本、人力资本和自然资本的短缺无法忽视。

然而，我们今天的经济模式仍专注于解决那些不存在的短缺，忽视了其他的短缺情况。

经济模式是首要驱动力。我还是认为现在的经济模式是要转变的。它不是一种意识形态，而是一种自然规律。唯一的问题在于：这种经济模式的转型要如何实现？是要通过一次灾难性事件或社会动荡才能实现，还是通过知识观念上的转变来实现？我觉得经济学需要的是知识观念上的转变。

过去五十年里的第二件大事是，跨国公司的规模和影响力发生了巨变。如今，许多公司的实力和影响力有可能比民族国家还要大。这种新情况又给商界带来了压力。

这两股力量背后的推手是中产阶级的爆炸性增长服务型经济向数字型经济的转变。而数字型经济的金融资本密集程度远低于过去50年间盛行的服务型经济。

资本主义的未来

那么资本主义还有未来吗？我的回答是肯定的，不过它不会以现在的形式存在。未来将出现一系列的深刻变革。

这些变革会让资本主义以持续的发展、幸福的源泉而存在，因为我认为今天基于利润最大化的资本主义越发过时，表现欠佳，甚至会带来毁灭性的后果。

我还认为，我所说的深刻变革不会是自上而下的，而是自下而上从每个企业开始的，毕竟如今这些企业手上掌控的资源比某些民族国家还要多。这就是互惠经济学的本质。我们为此研究了约十一年，旨在找出一种全新的游戏规则形式，一种一切以目标为首位的新常态。

这是我们建议企业首先要进行的转型升级，也就是说企业不必以经济效益为核心。如果企业专注于更高目标，就不再把自己视为生态系统的中心，而是把自己视为其中一个利益相关者。

他们不再想占有这个生态系统的资源，而是想要、决定去使用资源；他们不再想掌控资源，而是精心妥善利用资源；他们不再以自我为中心，而是以最终发展目标为中心。

这样一来，他们不但会比其他企业更能产生对人类和地球的积极影响，并且也能达成更佳的自身经济效益。

第二，为了实现这一目标，必须构建一种新的商业模式，我们称之为互惠经济学。从本质上讲，它基于这样一种认识，即当今企业调动和使用的不仅仅是金融资本，还有其他各种形式的资本。

作为企业的经营者，肯定想要寻求金融资本上的回报，但还应该寻求社会、人力和自然资本方面的回报。

互惠经济学

过去十年，我们公司和世界上十几个优秀学术机构合作开展研究。我们发现，所有的经济发展方向都跟四种资本形式有关。

提供土地的是自然资本；改造土地使其增值的人——也就是社会资本和人力资本；最后一类资本是保证资金流动的金钱，即金融资本。

我们发现，这些都是企业能通过稳定、简单和可操作的方式进行衡量的资本。

第二个突破是，当企业花钱采取一些措施去发展商业生态系统中的社会、人力和自然资本时，地球和人类会因此受益，企业本身也会比同行获得更好的经济效益。

所以，行善和盈利不是二选一的问题，行善其实可以让你获得更好的经济效益。我们将这种创新的核心称为“互惠盈亏损益表”。

如果你是做生意的，那你一定知道会计实际上是一项衡量价值和管理价值的活动。

因此，我们重新定义利润，提出一种新的利润构建模式。这种模式能确保你们公司的目标和业务操作与你们构建利润的模式一致。

我们在包括极度贫困和极度富裕在内的不同商业环境测试了这种互惠经济学模式。我们每次都发现，无论是在理论上还是实际操作中，连没有完美或完整运用互惠经济学模式的公司，都能比其他公司获得更好的经济效益。

我们现在感到非常兴奋，因为我们觉得我们已经找出或者正在找出商业中的自然规律。这种规律它不是由意识形态或某种理念所驱动的，而是由这样一种观察结果所驱动，即经济学本质上在管理调节各种短缺，而商业是在管理各种形式的资本，而任何只关注一种资本的企业做得都不够好。

我们在很多地方都做过测试。我们也与世界一流大学合作过，尤其是牛津大学，我们在那里开设了互惠经济学课程。我们现在也试着在全球范围内开展一场涉及商业和学术界的运动。

我之所以提到商业和学术界，是因为人类如果缺乏知识就会走向灭亡。所以要发展教育，要从现在开始提高大家对互惠经济学的认识，在互惠经济学实现之前展开相关教育活动。

为什么你要关心这个？为什么我要关心这个？因为我们、我、在座的各位要做第一代不说“我不知道这回事”的人。人们应该关心互惠经济学，是因为各种公益活动或企业社会责任感项目只能算是企业做出的一些微小改进，已经不能满足于当今时代的需求了。

而且，商业、金融界、学术界和政府领袖们都需要按下“重启”键，从而让我们这个世界持续为这一代和下一代人带来幸福和机会。

改变要从现在开始，从你开始。这就是互惠经济学。

这场运动传达的是以目标为首的理念，鼓励企业为人类、为地球、为经济效益，去改变自己的经营方式。