深入浅出解析5G核心应用：云视频行业

本文来自微信公众号：国泰君安证券研究（ID：gtjaresearch）

1956年，AT&T实验室研发出了第一款可视电话（Picturephone)。这款视频电话每两秒钟才能传输一个画面。

1964年，AT&T在美国纽约，华盛顿特区和芝加哥三个城市的公共展位安装了最早的商用可视电话设备，取名为PicturephoneModI。然而，使用前需要和AT&T预订时间段，以及在公共展位每三分钟拨打要花费16美元的高昂费用，极大地限制了这一新兴技术的吸引力。

AT&T的这一创新最终遇到了商业上的失败，公司得出的结论是——可视电话是一个“寻找市场的概念”，并没有商业价值。

20世纪70年代末，Picturephone服务彻底停止。

一、视频会议成长史：从模拟到数字，从有线到无线

凡是过往，皆为序章。

尽管AT&T公司用模拟方式传输的视频会议系统宣告失败，但技术公司们没有停止他们的创新步伐，人类也没有停止进行“天涯若比邻”的视频交流的尝试。

20世纪70年代，由于数字式传输的出现，使传统视频会议系统得到了极大的改善，数字信号处理技术逐渐成熟，对数据压缩的研究产生了视频会议产品的核心技术CODEC（Coder/Decoder）。

进入20世纪80年代中期以后，大规模集成电路技术的飞速发展，图像编、解码技术取得了突破，信道费用降低，为视频会议走向数字化、实用化提供了良好地发展条件。

但这一时期的数字视频会议系统一直使用专用的编解码硬件和软件，要求互通的会议终端使用的编解码器必须来自同一个厂商，否则不能正常工作，从而极大地阻碍了视频会议系统的可扩充性和各系统之间的互操作性。

1988年到1992年，国际电报电话咨询委员会在务国会议电视研讨的基础上，提出了世界电视会议的一致规范(H.200系列主张)，制定了一致的视频网上通讯形式沟通规范等，从此就形成了如今的世界一致规范的电视会议系统，为世界电视会议提供了条件。

然而，90年代的移动型视频会议系统的缺点是连接固定，除ISDN是可以进行拨号外，其他网络的应用都必须进行点对点的永久连接，带宽利用率较低，开放性差，设置连接也不方便。

ITU-TH.320标准集由多个标准组成，数据来源：ITU官网

20世纪90年代后期，随着PC的快速升级，数据存储和处理能力越来越强，视频会议技术开始向Internet网络上的多媒体会议方向发展。

以90年代初ITU建立H.320标准为标志，经过10多年相关技术和产品的发展，视讯业务从只有少数大型企业、政府机关才可以享用的“奢侈品”，逐步成为中小企业、甚至普通家庭均可使用的“消费品”。

二、多功能统一通信管理平台，迈入业务全面融合时代

目前，视频会议主要分为云视频会议及专网视频会议两个类型。

云视频是一种基于云计算技术理念的视频流媒体服务，涵盖了从采集到播放的全部流程，能够让客户以低成本、高效率的方式搭建专业的视频系统。

云视频会议比专网视频会议成本更低廉，数据来源：国泰君安证券研究

在云视频服务流程中，内容提供方采集的视频首先被编码为特定格式，之后视频上传到云服务器，在云端进行转码以适应不同的播放服务器，最后，视频经由内容分发网络（CDN）加速分发，通过解码在终端播放。

云视频服务流程由三步组成，数据来源：国泰君安证券研究

与云视频相对应的是VCS（Video conferphone system），即会议电视系统，其需要的设备更复杂，厂商竞争更激烈，通常需要搭建专网以及专业的设备，即需要自建视频会议系统，并需要专人维护，这一领域的客户主要是对安全性需求较高的政府以及一些大型企业。

传统的VCS视频业务由于对硬件设备要求高，与硬件联系得更为广泛，硬件设备所占销售额比重较大；而云视频业务由于对硬件设备要求较低，价格也较为便宜（目前云视频类产品价格仅为VCS类产品价格的1/10），硬件设备所占比重较低，而软件服务相对占比较高。

除此之外，专网VCS安全性高、稳定性强，一般需要接用专网，比较高级，对会议的宽带要求高。

专网VCS与云视频相比价格更贵，更安全，数据来源：国泰君安证券研究

在我国，真正实现视频会议业务是于1994年国际公众视频骨干网开通以后开始的。近年来，我国在视频会议的研究上有了长足的发展，一大批成熟的商用视频会议软件涌现出来。

视频会议发展初期，政府是视频会议市场的最大也是最主要的用户，近些年来，用户行业分布领域遍布政府；金融、证券、银行；能源；交通、公安军队；外资企业及大型企业；医疗与教育行业等行业。

随着政府信息化的不断深入，今后对于视频会议需求最大的还将来自于政府部门，另外，视频会议在教育、医疗行业的应用能够整呈现出蓬勃发展的势头，未来将是快速发展的行业。

中小型企业用户数量巨大，一般对于设备终端的要求较低。这就要求厂商能够提供价格相对低廉的产品、全套的解决方案，以及高质量的售后服务，价格将成为竞争取胜的一个关键因素。

三、多样场景开启多层需求，视频会议纵享万亿市场

2014年来，我国视频行业市场规模增长率保持在30%以上，预计到2020年，视频行业市场规模将高达3300亿元。

我国视频行业市场规模增长迅速，数据来源：艾瑞咨询，国泰君安证券研究

从视频会议结合协同办公促使商务升级，到高清视频技术应用带动会议质量快速提升，视频会议市场全面扩大。

随着三网融合时代的来临，3D技术的运用，将彻底激发用户使用热情，或许将替代实体会议，为视频会议行业带来巨大的发展空间。

而三网融合进程的深入和5G网络的部署则会进一步加大云视频会议的市场规模，高达10Gb/s的传输速度、1毫秒的超低时延将让云视频会议成为未来主流的办公方式。

5G的超高速率给视频会议行业带来需求增长潜力，数据来源：工信部5G白皮书，国泰君安证券研究

四、需求场景丰富

目前，国内云视频是快速增长的垂直行业。云视频应用场景拓宽，垂直深入各行业拉升需求。云视频技术使视频通信能够从会议室扩展到个人，覆盖更广，可用性更强，成为视频通信业务拓广的强劲助推力。

云视频行业应用落地路径，数据来源：国泰君安证券研究

在线教育

由于教育资源的分布不平衡乃至相对短缺的问题，远程教学的需求越来越大，应用视频会议不但能大大增加各地学生获取异地教学资源的机会，实时的双向交互式教与学也使远程教育变得如亲临课堂般生动、高效。

视频会议中的流媒体技术很适宜于远程教学，世界正在大力发展现代远程教育。

我国在线教育市场广阔，预计2018年市场规模总计达到3098.6亿元。在线教育的飞速发展，带来教育行业直播授课、视频授课需求大幅增长。

双师教学模式是教育和科技相结合的一种教育模式，是由一位名师进行线上远程教学，而另一位普通助教老师则是负责线下互动辅导教学，两位老师线上线下协作混合式的教学模式。

2017年，我国基础教育双师课堂市场规模达到298.7亿元。在民营教育机构及政府大力推行双师教育、教育资源共享的两大利好背景下，未来几年双师课堂市场规模超千亿。

我国双师课堂市场规模增长迅速，数据来源：艾瑞咨询，国泰君安证券研究

视频云服务产业的发展，能够助力双师教育和k12在线教育，为线上教学提供低成本高效率的视频服务，尤其是互动直播云服务的发展为直播教学铺平道路。

专业的视频云服务供应商大量涌现，免去教学机构自主搭建视频系统所必需的基础设施成本，大幅降低在开发和维护等方面的投入；同时随着技术的迭代优化，视频画质更清晰，稳定性更高，设备使用更便捷。

视频云服务升级优化对双师课堂的影响，数据来源：艾瑞咨询，国泰君安证券研究

远程分级诊疗

我国医疗资源分布极度不均，全国的优势医疗资源基本上集中在一二线城市的三甲医院，三、四线城市以及农村地区医疗条件远远落后于一二线城市。因此政府近年来不断鼓励医疗资源共享、远程医疗发展，我国的远程医疗行业市场前景广阔。

近日，国务院常务会议强调：推进“互联网+医疗健康”是促进我国卫生健康事业发展的重要举措，也是助推经济社会发展的强劲动力。据中投顾问产业研究中心的数据统计，2018年中国远程医疗市场规模将达到130亿元，未来五年年均复合增长率约为27.63%。

随着新医改政策持续推进，推进数字化医院地建设、区域医疗远程会诊等重点项目建设也已成为必然。

2018年来推进远程医疗相关政策，来源：卫计委，国泰君安证券研究

亿联远程医疗解决方案推动分级医疗视讯新模式助力分级诊疗。

• 自建式云服务平台：采用亿联一体化视频会议服务器(YMS)，支持多方并发会议，可进行手术示教直播，并可满足录播需求；

• 搭建高清视频会议室：利用亿联VCS系列视频会议智能终端搭建高清视频远程医疗中心，解决远程分级诊疗的需求；

• 拓展桌面视讯价值：在高级主任医师的办公桌，布设亿联T49G桌面视频话机，最大程度拓展远程诊断的外延；

• 集成第三方手机软件：各级医师可以利用电脑桌面软件和手机端APP，快速接入会议，随时进行远程会诊。

  
  

亿联“云+端”视频会议产品，助力台州医院推动分级医疗。亿联网络推出的视频会议产品，能够满足医疗机构全协作的需求，充分有效地协调各个医院的资源。

例如，作为落实分级诊疗制度的模范单位，台州医院集医疗、科研、教学、预防为一体并建立市、县、乡三层结构的分级诊疗试点。亿联网络的视频会议产品提供了一套满足远程指导基层首诊、专家会诊、远程交流和培训等医疗应用场景的远程医疗解决方案。如今，台州山区、海岛等偏远地区的老百姓不用出远门，通过亿联云视讯，就能够在家门口的乡镇卫生院享受三甲医院专家的医疗服务。

党建培训

近年来，我国党建工作不断加强，基层党建工作持续推进。2018年来，政府发布多个文件，要求加强基层党建工作，推进“智慧建党”、党建信息化建设，拉动了对视频会议业务的需求。智慧网络党建作为网络信息技术和党建工作相结合和重要平台，相对传统党建而言，是一种新超越。

智慧网络党建为执政党建设打造了一个先进的技术平台，实现基层党建工作由“单边灌输”向互动交流的转变。目前，全国拥有党员近8900万名，基层党组织近440万个，未来智慧党建有望成为视频会议业务需求新动力。智慧党建近两年迅速发展，是视频会议领域的一片蓝海市场，预计未来几年市场空间广阔。

政府积极推进党建建设，数据来源：国务院，国泰君安证券研究

好视通智慧党建平台，能够一站式实现党员学习监管、考勤签到、视频交互沟通、远程授课、党建信息汇集与共享，是以党的十八大和十八届五中、六中全会的精神为指导，以加强党员干部教育为目的，并且结合各级党政机关部门的实际情况，依托互联网、云计算、可视化音视频通信、数据交互、远程共享和协助等多方式的交流技术建设的平台，为党建事业提供坚强的组织保证。

• 学习监管功能，创了考勤数据和摄像机自动拍照验证相结合的学习监管模式，站点考勤机数据能够实时上传，通过后台管理页面，街镇管理员可查看、审核所有站点考勤数据和现场截图；

  
  

• 视频会议功能，平台可容纳500个站点、上万名基层党员干部同时在线参加会议；

  
  

• 考勤签到功能，部署的考勤机具备指纹识别和面部识别两种签到功能，考勤数据实时上传到平台；

  
  

• 远程授课功能，为基层群众提供在线学习实用技术的服务；

  
  

• 信息检索功能，实现对党建工作基本信息的查询检索；

  
  

• 流动播放功能，播放远程教育课件和文化娱乐节目。

  
  

五、国内视频会议行业厂商各有侧重

目前我国的视频会议行业可以细分为两类：一类是传统的专网VCS类视频会议领域，典型的代表厂商包括华为、中兴、苏州科达、思科等；另一类是新兴的云视频会议类，典型厂商包括会畅通讯、亿联网络、小鱼易联、好视通等。  

国内外主要视频会议厂商，能力象限示意图，数据来源：国泰君安证券研究

亿联网络：注重海外市场与国内企业标品

亿联网络拥有品牌及渠道优势主打海外终端市场。亿联品牌效应明显，在市场渠道开拓频发力。SIP 语音终端产品为 VCS 的推广和渠道建设奠定了坚实的基础：遍布全球、高度粘性的授权经销商网络。公司的 SIP 终端产品行销百余个国家地区，覆盖 6 大洲，还获得了诸如 Verizon、 AT&T、 BT、 KPN、 Microsoft、 Broadsoft等主流运营商和平台的认证合作。现阶段公司通过在海外市场渠道的优势，在SIP和VCS应用上形成复用，此外进一步在国内市场发力，重点在企业级市场提高标品的质量，更加贴近用户打磨产品、开拓渠道。    

星网锐捷：主打运营商市场，专供行业解决方案

计世资讯数据显示，星网锐捷已连续13年位列教育行业网络解决方案市场第一名。公司拥有教育行业桌面云解决方案NexVM同步课堂产品。星网智慧是星网锐捷专注于融合通信的子公司，视频会议系统类视讯产品占星网智慧收入的70%至80%。目前星网智慧主要运用运营商的平台，下游主要是政府和企业；运营商原本拥有视频平台，公司未来会将终端下沉到乡镇等基层单位，以争取更大市场。未来三五年公司会顺应移动政企网发展的大趋势并与之紧密合作，以期更大的市场份额。    

会畅通讯：专精双师行业市场

会畅通讯端+云平台+行业解决方案一体化优势突出，技术领先同业核心竞争力牢固。公司云平台技术+行业应用能力国内领先，用户友好度高，具备强核心竞争力。政策自上而下+云视频会议技术自下而上助力双师课堂直播市场加速增长，会畅通讯掌握核心壁垒有望占得先机。    

小鱼易连：注重行业市场，兼顾“云”+“端”

小鱼易连是国内云视频会议领导者，主打创新智能硬件，兼顾云平台服务。小鱼易连在技术上拥有远超传统专网视频的优势，在扎实的技术基础上，小鱼易连市场规模快速扩张，销量过亿。    

二六三：专注企业级用户，电话会议与SaaS复用

公司以企业通信产品为突破口销售直播。公司企业级SaaS市场处于快速发展的红利窗口，国际化业务有望快速增长。个人级业务多点开花，海外华侨市场扩大注入发展活力。    

苏州科达：兼顾视频监控与视频会议发展，从公检法下沉到企业级用户

苏州科达传统业务为视频监控业务，公司在“雪亮工程”领域具有显著优势。近年来，公司同时兼顾视频监控与视频会议业务发展，两大业务耦合度强，形成良性互动、技术共享。公司传统客户群体为公检法客户，近年来，公司拓展客户群体，下沉业务范围，在企业级市场中取得显著进展。    

视联动力：自主开发“视联网”，提供多个场景应用

公司专注于高清视频通信领域相关技术的研发，基于自主开发的“视联网”V2V通信协议及相关通信技术，为客户提供高清、实时、大规模、双向、安全的高品质视频传输产品及服务，可以广泛应用于视频会议、视频监控、应急指挥、示范教学、信息发布、视频点播、视频直播等场景。  

以上内容节选自国泰君安证券已经发布的证券研究报告《重温传统视频会议的三生三世，揭示云视频行业的十里桃花》，具体分析内容（包括风险提示等）请详见完整版报告。若因对报告的摘编产生歧义，应以完整版报告内容为准。

本文来自微信公众号：国泰君安证券研究（ID：gtjaresearch）