中美贸易摩擦升级重挫美国奢侈品牌股价

5月13日，中国对部分美国进口商品加增关税，受此影响多个美国奢侈品集团股价随之下跌。Calvin Klein的分销商服饰集团G-III股价下跌6.9%，Coach母公司Tapestry集团股价下跌5.4%，Tiffany集团股价则下跌了4.8%，种种不稳定性预期对美国时尚行业的影响可能会越来越大。本文来自微信公众号：穿T恤的界女士（ID：teedevil2018），作者：界女士，头图来源：东方IC

“如果美国继续一意孤行，中国将不得不对美国进入中国的企业和产品做出进一步回应，这将严重削弱美国产品在中国市场的竞争力。同时，美方在贸易谈判中的态度亦有可能激起中国消费者对于美国的负面情绪，不利于美国企业和产品在中国的发展。“荣鼎咨询宏观经济研究员郭杉告诉作者。

2019秋冬纽约时装周 图片来源：Lifestyle Asia

中美贸易摩擦已经让一些中国消费者对美国产生了负面看法。虽然得益于中国消费者强大的购买力，美国奢侈品牌目前在中国业绩表现良好，但本周进一步升级的中美贸易摩擦仍然让投资者对该行业的前景表示担心。

中国财政部本周一宣布，将从2019年6月1日起，对已实施加征关税的600亿美元清单美国商品中的部分，提高加征关税税率，分别实施25%、20%或10%加征关税。对之前加征5%关税的税目商品，仍继续加征5%关税。

纽约时代广场 图片来源：IHG.COM

消息一出，当天晚些时候，美股周一开盘大跌，道琼斯工业指数下跌535个点。受大盘影响，部分美国时装和零售上市企业股价也纷纷下挫。

截止周一当天收盘，G-III服饰集团下跌6.9%，收盘价为34.96美元；轻奢品牌Coach和Kate Spade母公司Tapestry Inc.股价下跌5.4%，收盘价为30.49美元。精品珠宝品牌蒂凡尼母公司Tiffany & Co.收盘于99.78美元，当日跌幅达4.8% 。内衣品牌维多利亚的密目母公司L Brands Inc.股价收盘于22.86美元，当日跌幅为4.5%。

Clavin Klein纽约旗舰店 图片来源：Calvin Klein

中方表示，此轮调整加征关税税率是回应“美方的单边主义、贸易保护主义”。上周五，美国政府宣布对中国2000亿美元清单商品加征关税税率由10%提高到25%。而上周早些时候， 第十一轮中美经贸高级别磋商在华盛顿结束，双方同意继续推进磋商。

此次对美实施加征25%关税的商品清单中，包含了多类皮革、以及以皮革或再生皮革作为面料的箱包、手提包、钱包等箱包商品。

图片来源：Michael Kors

另外，加征的关税将抬高服装配饰公司在中国的生产成本。另一方面，继对2000亿美元中国输美产品加征的关税调整后，特朗普政府又向外界释放信号，威胁启动对剩下的3250亿美元中国输美产品征税25%的相关程序，并将于近日宣布清单。这份清单中，很可能包含运动休闲类和成衣产品。两相作用，无疑会对美国服装产业造成打击。

整体市场的不确定性造成了服装奢侈品牌股价下跌。“虽然新关税的影响暂未显现，但两国关系遇冷所带来的不确定性已经对投资者信心产生了负面影响。长期来讲，新关税必然会增加跨国贸易的成本，阻碍资源的有效配置，拖累财富积累和消费前景”。

图片来源：Crain's New York Business

郭杉进一步表示，“资产价格的波动及预期的不确定性将使投资和消费行为都更趋于谨慎。”

不过，中美贸易摩擦尽管为为全球个人奢侈品市场在“增长的路上造成一些小颠簸”，贝恩咨询在《2018全球奢侈品报告》指出，但这些颠簸不会抵消持续强劲的基本面。

该报告认为，中国千禧一代和95后所代表的“Z世代”消费者已成为全球奢侈品市场增长的主要驱动力之一。到2025年，这部分人群将消费全球46％的奢侈品。

Gucci是千禧一代最为喜爱的奢侈品牌之一 图片来源：upmitter

中国政府近一年来采取一些列具体措施，例如降低部分奢侈品增值税、缩小境内外奢侈品价格差异、打击代购渠道等，以刺激本土奢侈品消费的购买力的持续增长。同时，国际奢侈品牌不断加强针对中国市场的举措和服务影响力，也同样刺激了消费的增长。

以Tapestry为例。在全球各地销量出现疲软的情况下，轻奢品牌Coach的母公司Tapestry上周在一场电话会上告诉分析师，中国地区最新季度的业绩表现要好于旗下品牌在其他地区。

Coach上海早秋系列大秀 图片来源：Prestige Online

该公司表示，“我们正在全球范围内扩张, 重点关注中国消费者。”去年是Coach品牌入华15年，为了争取中国年轻一代消费者，该品牌在中国办了首次大秀。

中国政府自2018年7月开始，对部分进口关税和增值税作出调整，以减少奢侈品海内外价差。为此，包括Louis Vuitton、Gucci、Burberry、爱马仕和MIU MIU在内的奢侈品牌集体降价。另外，去年7月，中国大幅下调珠宝饰品进口税，平均降幅达67.75%。

本文来自微信公众号：穿T恤的界女士（ID：teedevil2018），作者：界女士