苹果此岸，英伟达彼岸

趁着这几天的台北Computex展会，英伟达的市值超过了苹果，离微软也仅一步之遥。就在上个月底英伟达发布财报时，我们还在猜测，这一刻会不会在下周的苹果WWDC时到来。

在Computex的光芒下，WWDC会有什么亮点？

英伟达与苹果并非直接竞争对手，而且两者的供应链，分别位于海峡两岸。这几天，英伟达的CEO黄仁勋、AMD的CEO苏姿丰与英特尔的CEO基辛格，都出现在Computex。而且，他们都在讨好中国台湾的供应链伙伴们。当“计算”的重心从PC转向手机，再AI后，世界对供应链的关注，又从中国大陆转回了中国台湾。英伟达的表现要比苹果更好一点。

Computex 2024的主题是ConnectingAI。也许，这个主题暗示的不仅是AI与应用的联结，还是AI与供应链的联结。知名行业分析师郭明錤将两家硬件巨头的市值互易，解读为人工智能的强劲增长与消费电子“创新挑战”的鲜明对比。消费电子如何拥抱AI，还有待观察。

这几天，Computex对市场的刺激，台湾供应商簇拥着黄仁勋，推动英伟达市值超过了苹果。黄仁勋最新台北夜场演讲，再次振奋了市场对人工智能强劲增长的信心，几天内市值膨胀了12%。他正式介绍了下一代GPU架构Rubin，在去年10月的芯片路线图里，它还只是名为“X100”的代号，他还预言算力将进入百万卡集群，世界将迎来物理AI，而这一切都将推动工业革命。

AMD与英特尔也在急切地推广自己的下一代AI芯片，侧面印证这个市场仍在高速成长。不过，它们的产品的竞争力，只允许从客户口袋里掏得40%左右的毛利率，做不到英伟达近80%那么强势。美国的司法部都要开始牵头调查英伟达是不是涉嫌垄断了。

苏姿丰宣讲了AMD芯片路线图，表示将跟随英伟达，一年一次更新，今年四季度推出MI325X，明年推出MI350系列，再下一年是MI400系列。不过，MI325X只比英伟达最近发售的H200强了30%，到时候它将面临B200的直接竞争。英特尔则重新介绍了一遍Gaudi 3，声称每花费1美元，就能提供相当于H100约2.3倍的性能。

反观苹果，不仅没有像谷歌、微软与亚马逊那样，及时研发自己的数据中心AI芯片，连对英伟达芯片的储备也不足。苹果已经挖来谷歌AI高管Giannandrea多年，结果他的团队没有足够的算力资源，不得不依靠外部的云服务，来训练自己的大模型。华尔街日报透露，苹果内部更喜欢谷歌云。

苹果仍有很强的软硬件优势，尤其是垂直自研的端侧芯片。这也是为什么它的市值仍然高达3万亿美元。对苹果与OpenAI合作未来的想象，正在拉高苹果市值。但如果看看几家芯片巨头在Computex上公布的信息，可以看到苹果当下处境的尴尬。

苹果M4刚发布，就成为了已公开的算力最落后的主流NPU芯片。它的NPU算力为38TOPS，低于ARM阵营高通的45TOPS，也低于x86阵营的英特尔的48TOPS与AMD的50TOPS。好在苹果有自己的macOS，微软曾表示，要想在本地运行它的Windows Copilot，NPU算力至少要达到40TOPS。谁提供更好的端侧个人AI体验，谁就将占据更大的市场。

英伟达也想重新定义PC市场。在行业的AI PC与Copilot+PC外，推出了自己的 RTX AI PC。除了之前的ChatRTX，它还发布了G-Assist助手，以及正在让各项NIM服务从云端逐步落到1亿台RTX AI PC上。个人AI计算时代正在到来，英伟达正在成为新的软硬件整合者。

英伟达还在尝试研发自己的端侧ARM架构的CPU。这次在Computex期间，黄仁勋与联发科、广达等企业高管聚餐，于是市场上有了几家要合作传闻。两年前，英伟达收购ARM未果，而联发科的天玑9300证明自己有这个实力。广达则是OEM厂商，客户包括世界上最大的笔记本品牌厂商。

黄仁勋已经在前两天的演讲中，提前感谢了英伟达在中国台湾的产业链伙伴们，其中包括超过40家的上市公司。他还“大度”地接受台积电提高价格。作为大模型与生成式AI最大受益者，以及端侧AI不可忽视的新玩家，离不开中国台湾的计算机（包括PC和服务器）产业链。

事实上，谁也离不开这条产业链。郭明錤称，AMD和三星晶圆代工厂目前在3nm方面没有实质性进展，等到准备量产时，台积电的2nm都开始量产了。苏姿丰这次在Computex期间大谈与台积电的合作，还谈到了许多合作伙伴帮助AMD在中国台湾建立生态系统。云达、鸿佰等既是英伟达服务器的合作伙伴，也是AMD的合作伙伴。

苹果的供应链没有英伟达那么顺心。一度随着“计算”从PC向手机转移，苹果的繁荣伴随着中国大陆供应链的崛起。今年的苹果供应链名单，中国大陆厂商的数量仍在上升。但它向印度转移iPhone产能，以及放弃造车计划，一定程度反映了在与中国大陆供应链共进退方面的持续摇摆，面临着不小的压力。

端午节后的WWDC，无论效果如何，英伟达都会再嬴一次，因为苹果终于登上AI军备竞赛这条船了。

本文来自微信公众号：未尽研究（ID：Weijin_Research），作者：未尽研究