拜登退选，美股又多了一股“逆流”

本文来自微信公众号：巴伦中文，作者：巴伦周刊，编辑：郭力群，题图来自：视觉中国

当地时间7月21日，美国总统拜登宣布退出2024年总统大选。拜登在其X账户上发布的公开信中说：“我一直打算寻求连任，但为了我的政党和国家的最大利益，我认为自己应该退选，在任期剩余时间里专注于履行我作为总统的职责。”

拜登的退选声明为美国政治最具戏剧性的一段时期画上了句号。在6月27日和美国前总统特朗普的首场辩论中，81岁的拜登难以清晰阐述他连任的理由，多次出现无法完整说完一句话的情况，加剧了人们对他的年龄问题的担忧。

拜登及其顾问起初强烈反对要求他退出竞选的呼声，但电视采访、新闻发布会以及与民主党政界人士和竞选捐助者的会面均未能平息这一呼声，一些议员私下敦促拜登重新考虑他的竞选前景，相关电话内容被泄露给了媒体，后来这一呼声变得更加公开，数十名民主党参议员和众议员公开呼吁拜登退选。

美国前总统特朗普周日在自己的社交媒体平台“真相社交”（Truth Social）上回应说：“我们将因为他担任总统而遭受巨大损失，但我们会非常快地弥补他造成的损失。”

拜登退选后，关注焦点立刻转向谁来接替他这个问题上，民主党将于8月19日在芝加哥召开全国代表大会，届时将选出一位新的总统候选人。目前副总统卡玛拉·哈里斯（Kamala Harris）在提名竞争中处于领先位置，拜登表示“全力支持卡玛拉成为今年民主党总统候选人”。

不过，哈里斯能否接替拜登还不确定，其他实力较强的竞争者包括密歇根州州长格雷琴·惠特默（Gretchen Whitmer）、加州州长加文·纽森（Gavin Newsom）和宾夕法尼亚州州长乔什·夏皮罗（Josh Shapiro）。

周一（7月22日）美股盘前，三大股指期货集体走高，这是市场对于拜登退选以及支持哈里斯成为民主党总统候选人的最初反应。

大选首场辩论以及特朗普遭遇枪击后，美国股市一直在消化特朗普赢得大选的可能性，最近兴起的“特朗普交易”推高了能源、金融和其他一些被视为受益于特朗普政策的板块的价格，清洁能源等板块则遭到抛售。

从市场对于拜登退选的最初反应来看，投资者似乎认为拜登退选不会破坏特朗普的势头，也不会破坏他对于减税和放松监管的承诺，不过，民主党总统竞选人发生变化，可能会让投资者质疑特朗普能否继续享有压倒性的优势，以及大选结束后政府的政策路径可能会发生什么变化。

凯投宏观（Capital Economics）首席北美经济学家保罗·阿什沃思（Paul Ashworth）说：“特朗普仍然是赢得总统大选的热门人选，但博彩市场显示，他击败哈里斯的概率和击败拜登相比略低一些，9月10日举行的第二次辩论可能会成为哈里斯在向美国公众推销自己的一个绝好的机会。”

如果新的民主党总统候选人在民调中缩小和特朗普的差距，那么投资者将不得不调整目前的押注。

Bahnsen Group首席投资官大卫·贝恩森（David Bahnsen）说：“拜登退出竞选增加了股市面临的不确定性。”

Raymond James华盛顿政策分析师埃德·米尔斯（Ed Mills）认为，本周部分“特朗普交易”可能会发生逆转，他说：“我认为股市暂时不会有特别大的反应，因为接下来会有一段观望期，但‘特朗普交易’背后的动能可能会减弱，直到投资者看到民主党的下一步行动是什么。”

与此同时，投资者还需要考虑利率前景、大型科技股的下跌以及重要公司的财报表现等因素。Bahnsen Group的贝恩森说：“相比美国大选，盈利、美联储和地缘政治是更大的市场推动因素。”

最近几周，衡量市场波动性的VIX恐慌指数有所上升，而且有可能继续上升。拜登退选的决定为美股市场又增添了一股“逆流”，可能会让他的这一决定带来的实际影响变得更加复杂。

Bolvin Wealth Management Group总裁吉娜·博尔文（Gina Bolvin）说：“拜登的退出将政治不确定性带到了一个全新的水平，这可能成为早就应该出现的市场波动的催化剂。”

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