铅价飙升冲击波：两轮电动车涨价、回收电瓶上演“废品升值记”

本文来自微信公众号：经济观察报 （ID：eeo-com-cn），作者：濮振宇，题图来源：视觉中国

“1公斤能给你9块左右，当然，还得看具体什么类型的电池。”8月1日，在北京回收废旧铅蓄电池的小张告诉经济观察报，目前的回收价与去年同期相比提高了近一倍。

废旧铅蓄电池回收行情的高景气度，与铅价走势密切相关。据了解，铅的用途比较集中，近90%都是用于制造铅蓄电池。与锂电池相比，铅蓄电池虽然能量密度小、寿命短，但也有成本低、安全性高的优势。

自今年2月下旬以来，铅期货价格整体上行，从最低每吨不到1.6万元，上涨到7月每吨1.9万元以上，创下近6年的新高。“由于铅价上涨的成本传导，铅蓄电池生产成本也增加，导致新电池今年也不断涨价。”卓创资讯分析师赵飞对经济观察报表示。

7月22日，头部电池厂天能集团发布通知称，受原材料价格持续上涨影响，将再次对天能品牌所有系列电池出厂价格进行上调。7月23日，超威电源也发布通知称，铅价格屡次触及历史高位，进而加剧了电池生产成本持续上升，将对产品价格进行上调。

近期，随着雅迪、爱玛、台铃等品牌的两轮电动车价格相继上调，越来越多二三线小品牌也纷纷跟进涨价，不少两轮电动车价格上涨了上百元。与两轮电动车不同，钢材使用量更多的三轮电动车在钢价持续下降的情况下，两方面成本变动互相抵消，目前产品价格相对稳定。

锂电与钠电替代效应

铅价上涨的动力来自供应端。卓创资讯方面告诉经济观察报，今年二季度以来，原料紧缺导致炼厂被动减产，铅锭供应端持续偏紧，基本面偏多，多头力量积极入场，强势拉升铅价。

卓创资讯数据显示，上半年，国内铅行业整体开工率略低于去年水平，铅锭供应整体缩减。国内总精铅产量初值约为296.27万吨，同比减少16.9万吨，减幅5.4%。

铅产业链与铜、铝、锌等的一个显著不同是，再生铅的占比非常高，与原生铅的产量规模基本相当。上半年，原生铅产量初值为156.8万吨，同比减少3.27%，再生铅产量初值为139.47万吨，同比减少7.68%。

铅的再生链条包括“废铅回收—冶炼—应用”，再生铅产量的下滑背后是废旧铅蓄电池供应量不足。金瑞期货研究所报告认为：“废电瓶今年偏少的一个原因在于，近些年锂电池渗透率大幅提升，对铅酸蓄电池产生替代，直接导致铅酸废电瓶替换量下降。”

公开信息显示，我国的铅蓄电池41%用于电动车，24%用作汽车（启动型）电源，10%用作通信的应急UPS。作为电动车电源，铅蓄电池主要用于电动自行车和电动三轮车，二者的铅消费在总消费中的占比分别达到了30%和11%。

近年来，锂动力电池不仅极大左右新能源汽车市场，也开始影响两轮电动车市场。高工产研锂电研究所数据显示，2022年全球锂电两轮车产量约为2735万辆，锂电渗透率为31.4%，占比已经在三成以上。

除了锂电池，钠电池也是两轮电动车市场的新兴力量。2023年3月，两轮电动车龙头雅迪发布钠离子电池“极钠1号”及其配套整车极钠S9。新日和爱玛紧随其后，也相继推出了钠电池两轮车。

钠电池相较传统铅蓄电池具备能量密度优势，相较锂电池则具备成本等优势。雅迪方面此前预计，钠电池、锂电池、铅蓄电池未来在电动两轮车市场将共存发展，其中钠电池可能达到20—30%的市场份额。

此外，金瑞期货研究所报告认为，汽车电启动电池平均替换周期三年，以此倒推，今年报废量直接挂钩受疫情影响产量偏低的2021年，尤其新能源汽车近两年快速崛起，这部分汽车启动电池尚未到替换周期，都造成了当期铅蓄电池报废量的减少。

回收端利益博弈升温

废旧铅蓄电池供应量不足，还与产业链各环节之间的利益博弈有关。据了解，废旧铅蓄电池通常先由个体商户从消费者手中收购，然后废电瓶回收商再从个体商户手中收购并卖给再生铅炼厂。由于个体商户的利润来自于回收的价差，以及囤货带来的时间差收益。面对铅价不断攀升，不少个体商户开始惜售，从而加剧了供需矛盾。

金瑞期货研究所报告显示，废电瓶回收商普遍反映今年的废电瓶难收，调研的废电瓶回收商年度回收量大致在1万吨至4万吨之间，企业今年回收量普遍减少10%至30%不等，个别企业减少量级达到50%，

“与去年同期相比，今年江苏、湖南、安徽、云南、山西、广西等地区的铅产能是增加的，废电瓶供需矛盾加剧，各地炼厂积极涨价争夺原料；废电瓶市场上演一出‘废品升值记’。”卓创资讯方面表示。

在个体商户惜售的情况下，国内废电瓶市场价格从4月开始持续上涨，6月27日达到上半年的高点，废电瓶含税到厂价格为1.159万元/吨，创下近8年新高；上半年全国废电瓶含税到厂价格累计上涨1780元/吨，涨幅18.14%。

值得注意的是，7月下旬以来，铅价出现了持续回落的苗头。7月22日，上海期货交易所的沪铅2408收盘行情为1.965万元/吨，到了8月2日，沪铅2408收盘行情为1.8565万元，已经低于1.9万元。

据了解，7月至8月是两轮电动车的消费者旺季，由于天气炎热，很多人不愿走路通勤，进而选择购买电动车，同时，作为暑假以及毕业季，很多学生也会在这个时段考虑用电动车代步。

在此情况下，铅价是否将继续回落？相关机构对此并不乐观。“预期废电瓶紧张局面会随着消费旺季7、8月的到来稍好转，除此之外，受反向开票政策的推进、今年铅蓄电池报废量偏低等因素影响，废电瓶短缺在短期内不可消除，我们预计市场交易原料紧的行情尚未结束，铅价成本重心抬升，同时铅价高位波动也会将持续。”金瑞期货研究所报告认为。

卓创资讯也持类似看法：“下半年市场预期原料供应紧张局面会略有缓和，随着铅锭产量缓慢恢复，市场价格或回归基本面；但是产能过剩的背景下，原料短缺依然会影响成本端，支撑铅价在高位运行，预期下半年1#电解铅主流运行区间在1.75万至1.95万元/吨，价格重心高于上半年。”