近两年以来第一次，领涨美股的不再是“七巨头”

本文来自微信公众号：巴伦中文，作者：约瑟夫·阿迪诺菲，编辑：郭力群，题图来自：AI生成

美国股市已从夏季的暴跌中大幅反弹，但在过去一个月的动荡中，科技“七巨头”似乎已经失去了它们在市场上的主导地位。

进入第三季度以来，“七巨头”一直跑输标普500指数中其他493只成分股。BMO首席投资策略师布莱恩·贝尔斯基（Brian Belski）认为，第三季度可能成为近两年以来“七巨头”第一次跑输其他493只成分股的一个季度。

贝尔斯基说，标普500指数在没有科技股或超大盘股领涨的情况下，回到了距离历史高点不到1%的水平，这一现象有望提振投资者对大盘持续上涨的信心。

一年多以来，对美股的上涨持怀疑态度的人认为，股市集中度已达到了一个非常危险的水平，而且过于依赖少数几只高估值超大盘股，在最近赢家和输家之间的差距变得越来越大后，许多华尔街策略师建议投资者将更多资金转向市场上更便宜的领域，比如价值股、周期股和小盘股。

可以肯定的一点是，仅仅因为“七巨头”目前失去了主导地位，并不意味着它们不会在第三季度结束前的六周内里重新夺回自己的领先位置。

事实上，随着股市在过去两周加速反弹，科技股的上涨速度有所加快，以科技股为主的纳斯达克综合指数本周以有记录以来最快的速度走出了回调区域。

人工智能宠儿英伟达（NVDA）自8月7日（股市反弹的前一天）以来一直领涨标普500指数，FactSet的数据显示，英伟达自8月7日以来上涨了近30%。

要想重返7月创下的高点，科技股还有很长的路要走。7月10日纳斯达克综合指数创下历史最高收盘价后，投资者突然开始抛售超大盘股和科技股，在小盘股和其他此前不受欢迎的领域寻找便宜股。目前纳斯达克综合指数距离历史新高还差大约4个百分点。

除了英伟达，“七巨头”还包括Meta Platforms （META）、微软（MSFT）、Alphabet （GOOGL）、苹果（AAPL）、亚马逊（AMZN）和特斯拉（TSLA）。“七巨头”这个称号最早出现在2023年春季，当时人工智能热潮以及投资者对经济前景的担忧极大地推动了这些股票的上涨。

即使“七巨头”能够卷土重来，也改变不了这样一个事实：随着更多投资者押注有望受益于美联储降息的股票，跑赢大盘的板块已变得越来越多。

FactSet数据显示，公用事业、医疗健康和消费必需品等防御型股票在8月份加入了金融股等周期性股票的上涨。

BMO的研究发现，自第三季度开始以来，近300只标普500指数成份股跑赢该指数，为近两年来数量最多的一次。

长期以来，包括Carson Group的瑞安·德特里克（Ryan Detrick）在内的多头一直认为，要想继续创下新高，为标普500指数的上涨做贡献的股票数量必须越来越多。

德特里克周二（8月20日）在研报中写道，这种情况终于发生了。

德特里克说：“为大盘贡献涨幅的不再只是科技股，周期性更强的股票开始领涨，对投资者来说是一个好迹象。”

周三（8月21日），美股三大股指收盘走高，其中纳指收涨0.57%，标普500指数收涨0.42%，道指收涨0.14%。小盘股指数罗素2000周三收涨1.29%。