暂停采集价格发布，持续涨上天的硅料如何影响光伏产业投资价值？

连续发布8年多晶硅采集价格之后，中国有色金属工业协会硅业分会2022年9月8日宣布，暂停发布多晶硅采集价格。其告示显示，安泰科多晶硅价格采集发布从2014年开始，每周三定时发布，在行业有一定影响力。

近期，受多重因素的影响，部分供应链价格持续震荡上涨，冲击晶硅光伏产业稳定运行。为避免安泰科采集发布的多晶硅价格被过度解读、造成误解，其决定自本周起，暂停该采集价格的发布。

一方面，硅料价格骑虎难下未见顶，已经连续一年上涨；另一方面，种种因素对供应链产生了一定的影响，硅片再度供不应求，价格持续上涨。那么是什么导致了硅料价格连续上涨？硅片的短缺是否是受硅料涨价影响？短缺又会在什么时候结束？供需的波动会带来什么影响？

为解答消费者对光伏上游供需关系的疑惑，妙投邀请到某龙头硅料生产企业高管，为投资者厘清其中要害关系。

本文核心观点：

 

1、硅料、硅片等光伏上游材料短缺、涨价的根本原因是上下游供需不匹配，加之近期海内外光伏装机需求同时出现高增长。

2、硅片作为硅料的下游 ，其供应情况受硅料的影响。

3、预计2022年3季度硅料、硅片的供应情况会出现改善，届时价格将会回落。光伏上游某环节供应短缺会利好该环节的企业，但长时间的短缺不利于行业整体的健康发展。

光伏产业链包括：上游硅料、硅片环节；中游电池片、电池组件环节；下游应用系统环节。从全球范围来看，产业链6个环节所涉及企业数量依次大幅增加，光伏市场产业链呈金字塔形结构。光伏上游的硅料涨价是什么原因导致的？

专家认为：硅料涨价最主要原因就是老生常谈的上下游供需不匹配，当月产能无法满足当月需求。在需求方面，硅片环节利润空间较大，硅片企业基本都能保证满产满销，对于扩建产能和提高开工率的意愿非常强烈。硅片企业为了满足产能的需求，所以市场出现了抢购硅料的现象，导致硅料价格一路上扬。

在市场方面，一部分硅料产能为一体化企业自给产能，并不流向市场。一部分硅料产能被长单锁定，也对硅料的流动性产生了负面影响。

自给产能和长单锁定产能占据了硅料的绝大部分产能，那么剩下的少量产能不足以满足市场对灵活供应的硅料的需求，少量硅料散单交易也拉高了硅料的均价。

硅料经过拉晶环节产出硅棒，硅棒经过切片生产出硅片，硅料为生产硅片的直接原材料。那么硅片长时间的短缺和涨价是否是硅料供应不足导致的？

专家认为：从目前的市场的情况看，硅片是否短缺要分开看，目前缺货的是182以上的大尺寸，包括 210。182以下的166以及更小尺寸的硅片是不缺货的。210硅片缺货情况是最明显的。

原因有两方面，第一，硅片涨价确实有硅料涨价的推动，就目前的情况来说行业的价格传导效应还是很明显的，硅料确实推动了硅片的涨价，但硅料涨价不是硅片涨价的最关键因素。

第二，结构性短缺导致的供不应求是导致大尺寸硅片涨价的关键因素，原因也比较简单还是上下游供需不匹配，疫情对硅片产能也有一定影响。

那么导致上下游供需不匹配的主因就是大尺寸硅片的发展进程远超市场预期，大尺寸硅片的产能稀缺，叠加大尺寸硅片的光电转化效率具备明显优势，硅片下游采购大尺寸硅片降本增效的效果明显，所以下游对大尺寸硅片的需求远超行业的预期。

另外就是今年光伏装机环节受众多政策推动，分布式、集中式的装机需求旺盛，对电池片、硅片的需求远超去年同期的水平，到5月份为止组件招投标总量是69GW，比去年同期提高了60%左右。再叠加欧洲因为战争导致的能源危机，也激发了欧洲的光伏装机需求。

近期中国有多少硅料、硅片产能可以释放？什么时间短缺情况会缓解？ 

专家认为：在硅料方面，2021年底的产能在52万吨左右，今年一季度新增了8万吨，按照各大硅料厂公布的新增产能数据看，2022年计划的实际产能大概在85万吨，也就是说2、3、4季度总计会有25万吨的实际产能释放，而且硅料新增产能的释放不会出现明显的影响因素，预计新增产能情况应该是合计情况差不多。

2022年年底的满产产能恐怕会超过100万吨，到2023年上半年，2022年新增的产能基本都可以达到满产的水平，装机需求若无明显增幅，2023年的过剩情况恐怕会很严重。

按照需求来看，三季度硅料的供需基本能达到平衡状态，那么平衡之后紧接着的就是供大于求，这种情况应该出现在三季度末、四季度初，考虑到下半年光伏装机量还有可能超预期增长，供给大于需求的时间节点可能会延后，但最晚也不会超过年底。

硅片方面，硅片的产能完全大于硅料，硅片的产能又会受硅料限制，所以未来硅片的产能释放节奏会跟随硅料。今年一季度因为装机旺盛，业内都是在去库存，二季度是重建库存的阶段，所以也会加剧市场出现短缺状况，库存深度也是有限，电池片不可能无限买入硅片。

所以随着硅料产能释放、大小尺寸产能转换以及新增产能投产，硅片也会在三季度左右供需平衡，而后可能出现供大于求的状况。但即使供大于求，大尺寸的情况也会好于小尺寸，大尺寸渗透率持续上升是不争的事实。

从产能上看，硅料的前5大企业分别为保利协鑫、通威股份、大全能源、特变电工和东方希望。在硅片环节，隆基、中环双巨头占据了70%的市场，晶科能源、晶澳股份、保利协鑫能源紧随其后。

硅料、硅片的短缺和过剩对光伏企业会产生何种影响？

专家认为：硅料、硅片短缺，价格就会上升，利润空间就会扩大，对相应企业来说也是有正面的作用，但对于光伏行业来说，某个环节的短缺代表这个环节跟不上行业平均发展速度，属于拖后腿的那一个，往往这个环节就会制约整个行业的发展速度，但病态的是恰恰短缺的环节最受益，受损的其他环节的企业。

往往短缺都不会维持太长时间，光伏上游的投产属性和传统玻璃制造很类似，短缺过后紧接着的就是过剩，过剩的环节会低价倾销，利于更下游的企业，但这种过剩也会引发负面效应，一旦市场价低于成本价，会有一大批的中小型企业面临亏损和倒闭，长期过剩带来的影响即便是龙头也难以抵御。

所以大规模的短缺和过剩都是不利于行业健康发展的，都会严重阻碍行业的发展速度，要说做到供需完全平衡也是不可能的，小范围的供需波动才符合光伏行业所有公司的共同利益。