京东物流收购德邦，并购会成为快递业的未来趋势吗？

2022年3月13日，京东物流发布公告称，京东将以89.76亿元收购德邦66.49％股份，双方将在快递快运、跨境、仓储与供应链等领域展开深度合作。消息一出，德邦股份一字涨停。截止3月14日收盘，报13.93元/股，与京东物流的要约收购价基本持平，公司总市值约143.06亿元。那么，本次京东收购德邦的目的有哪些？京东和德邦的融合有面临哪些挑战？为此，妙投邀请了驿站创始人陈斌老师来为我们解答。

1、德邦为何要“卖身”？为何选择京东？

关于德邦为什么要“卖身”？

德邦起家于快运业务，但市场竞争对手太多，比如安能物流、中通快运、百世快运、顺丰快运等，这些企业不断蚕食和挤压德邦的生存空间。在咨询公司的建议下，德邦于2018年转型大件快递。但快递市场在2019年迎来价格战，且直营模式拖垮了德邦的盈利能力，从而使其进入了一个恶性循环。

因此，及时止损，无论对崔维星还是对德邦的未来，这都是当下能够做出的最好选择。

至于为何德邦最终选择“卖给”京东，除了价格因素，主要是考虑以下三方面：

1）京东和德邦的品牌属性与定位非常契合，两者均追求高品质的服务；

2）德邦和京东均采取直营模式。京东了解直营模式，对德邦整体资产比较清晰；

3）有京东商流的支撑。

2、京东收购德邦的目的有哪些？

首先，京东物流想通过收购德邦完善自身物流网络。京东近年来不断扩大供应链的业务范围，但还需要一个网络来支撑，而单靠京东体系内的布局太慢了，赶不上自身的业务增长的需求，所以此时收购德邦是最好的选择。如果说后期双方整合顺利的话，京东的物流网络将会再上一层楼。

其次，京东物流想要弥补在大件物流方面的短板。大件网络是京东物流搭建的六大网络之一，负责京东商城的家电、家具等大件商品运送。

对于京东来说，它有很多大家电这一块的业务都是外包的，自身并没有足够的运力。如果京东将德邦的资源吸纳进来之后，其服务的稳定性将会持续上升，履约成本也会进一步降低。

最后，收购德邦是提升快运的市场份额的捷径。德邦深耕零担快运行业近二十六年，在大件配送领域积累了丰富的运作经验。客户结构与京东物流也存在较大程度的一致性，两家企业合并之后可以快速打通，实现客户资源的共享共用。在这个过程中，顺丰快运可能会遭受较大的压力。

3、京东和德邦融合面临哪些挑战？

最主要的挑战是如何进行人才消化和如何收购小股东的股份。首先，京东对于消化、安置德邦的这些人才，还是面临着非常大的经营压力。其次，京东还需要考虑后期是否要继续收购小股东的股份，这方面上，京东和德邦股东在对接层面上还有很多潜在因素需要考虑。最后就是政策风险，德邦是否会私有化退市，在融合过程中是否会出触发反垄断的风险等。

4、京东收购德邦，是否会改变快递行业竞争格局？

客观来讲，对于整个快递行业的第一梯队，京东收购德邦是没有对行业造成较大影响的，因为它们的市场份额不够。但是这件事释放一个信号，快递行业未来的不确定性增多了。

一是上市并不是上岸，德邦和百世快递就是案例；二是为一级市场（包括抖音快手等新兴电商平台）新建物流体系提供可参考的案例。

5、从顺丰收购嘉里物流到京东收购德邦，并购是否是快递行业未来的趋势？

由于快递行业集中度并没有电商行业那么高，因此政策是支持快递行业进行资本并购，而且资本并购能有效遏制价格战，所以并购可能会是快递行业未来的趋势。