阿里推出猫享业务，京东压力几何？

2022年3月1日，天猫正式推出“猫享自营”，引起业界的高度注意，同时这也是戴珊上任后围绕天猫展开的第二次调整。在自营业务方面，阿里此前已探索出了以天猫超市、盒马为代表的成功模板。无论是阿里还是京东，各个电商平台的发展模式走向融合已经成为趋势，不同的是，在早期发展策略中，阿里更侧重平台，而京东更看重自营业务。那么，阿里为何要做猫享，猫享与天猫的区别是什么？以及阿里做猫享面临的挑战是什么？为此，妙投邀请了海豚投研的张敏老师来为投资者解答。

1、阿里巴巴为何要做猫享业务？

阿里之所以做猫享，主要是其在流量场商业模式的竞争中，很难占据优势。

阿里本质上做的是流量场生意，但是场在的基本前提是人在，而从长视角来看，场的变迁有时并不以人的意志为转移，毕竟渠道从传统的夫妻老店、到现代的商超/卖场，再到线上零售，已经转移了好几轮。

伴随着拼多多、抖音等电商流量场的崛起，让阿里非常难受。抖音的泛娱乐、种草流量可以持续供应独立电商APP所需要的流量。因此，阿里在思路上有所转变，不再过分强调其商业模式是轻资产的，而是基于用户实际的需求，做品质升级和消费升级。

虽然阿里早在2017年左右就在做自营业务了，但我认为猫享业务在思路上和之前的自营业务有些不一样。主要有两点：

（1）在品类上，猫享是在往整个大泛品类的方向去尝试，比方拓展了3C品类；

（2）猫享业务在这次的操作当中是有一个独立的APP来承载的。

从APP的布局角度来看，阿里试图将猫享做大，之前的零售都是有点品类补充的概念，但是平台模式无法将业务做好，所以阿里才会去用自营零售去做一个补充性的角色。

2、猫享与天猫在运营模式上有何不同？从3C产品切入的初衷是什么？

天猫属于平台模式运营，而猫享是自营零售模式，存在本质区别。

关于猫享从3C产品切入的初衷，这是因为猫享做的是一个自营的业务，自营业务需要管理库存风险。管理库存风险的本质是要预测动销，如果你判断不好的话，就会存在很大的库存风险。例如手机及家电都很容易预测库存，相对衣服一类的商品就很难预测。而3C偏标品，SKU简单，动销判断和库存备货更容易一些，所以3C产品是相对来说最适合切入的一个品类。

3、猫享是否会发展丹鸟成为第二个京东物流？

在业务上，丹鸟采用了类似京东物流的仓配模式。但由于丹鸟覆盖的区域不足，所以猫享会用顺丰来补充运力，但是顺丰成本高且不可控。可以预见的是，丹鸟是要努力发展成第二个“京东物流”，但这个过程会很久，且需要投入大量的资金。

4、阿里做猫享业务有哪些优势，又将面临哪些挑战？

阿里最大的优势就是资金比较雄厚，如果阿里真的将猫享升级到战略层面，钱和资源一定是最大优势。但是成长的过程中，阿里面临的挑战也很多。

首先，仓储、履约是猫享最大的短板。仓储的问题，主要看阿里对猫享的重视程度。阿里其实有一个对应的仓配系统，其中有菜鸟仓、落地配丹鸟。

所以整体上看，仓储体系和构架是有的，但是问题是菜鸟仓太小。具体可以看看今后仓库的紧张程度和双11大促的时候，猫享什么时间打烊。如果打烊很早的话还是说明它的仓储的履约体系没有建立好。

其次，当猫享发展到一定规模，1P（供应商卖家）和3P（第三方卖家）一定会有争执。举个例子来说，比如说淘宝和天猫同时开拓某个的产品，但如果两者价格差距很大（最终的毛销差很大），这就会带来1P和3P资源之间打架的问题。

5、目前，猫享业务的进展如何？是否会对京东形成竞争压力？

目前猫享业务运行时间较短，并没有具体数据去支撑。但如果猫享后期做的好的话，当然会对京东形成一定的压力。