降级中的美国消费

本文来自：华尔街见闻，作者：李笑寅，原文标题：《降级中的美国消费：低收入者减少必需品消费，中产寻找廉价平替》，题图来自：AI生成

尽管近期的经济数据仍具韧性，但美国的消费者信心尚未完全修复，随之而来的是更为谨慎的消费习惯。

本轮美股财报季中，美国零售巨头塔吉特（Target）三周内两度下调盈利预期；美国最大折扣零售商一元店Dollar General二季度业绩暴雷并下调全年业绩指引，导致当日公司股价暴跌创史上最大单日跌幅，均显示出暗淡的消费前景。

“巴菲特新宠”Ulta和“瑜伽裤之王”Lululemon最新季度的业绩表现也不及预期，意味着消费者开始将更多的支出转向必需品，减少对奢侈品和非必需品的购买。

世界大型企业联合会（Conference Board）数据显示，8月美国消费者信心指数升至6个月高点，但年收入低于25000美元的低收入消费者群体的信心有所下滑。

“消费降级”潮蔓延

值得注意的是，不仅是奢侈品和非必需品，美国消费者对必需品的消费也开始降级。

据Dollar General发起的调查，有超过60%的客户表示，由于价格上涨，他们不得不在购买基本必需品上做出牺牲，并且大多数人表示他们的财务状况比六个月前更糟。

有分析指出，Dollar General的财务压力可能源于客户群体不够广泛，虽然整体消费低迷，但由于经济仍具韧性，中高收入的消费者所承受的经济压力还不足以使其转向一元店。

Truist Securities股票分析师Scot Ciccarelli在一份报告中写道：

“我们仍然认为，强劲的就业环境阻碍了消费者大规模转向Dollar General这样的一元店。”

不过，中高收入群体已经开始从中高档百货公司降级至大型折扣零售商超，各大连锁商超的财报就是一个很好的例证。

中高档百货公司梅西百货、Kohl's和Dillard’s在最新财报中均报告了可比销售额的同比下滑。作为主要面向中等收入消费者群体的商场，Kohl's表示，其顾客“感受到了更高的生活成本负担”。

高档百货连锁店Nordstrom还表示，其二季度可比销售额同比0.9%的增速，很大程度上得益于其旗下折扣连锁店Nordstrom Rack的同比4.1%的销售额增长，并且主要由高收入消费者所支撑。

而作为平民化大型商超的代表，华尔街见闻此前提及，沃尔玛的杂货价格比传统超市低约25%，二季度业绩实现“逆势增长”，营收和盈利双双超出预期，并表示其在高收入家庭中的市场份额正在提升。

考虑到越来越多的有钱人开始“消费降级”，Kohl's表示，预计在假日季度将前所未有地“更具促销性”，Dollar General则明确表示，未来几个季度将提供更多折扣。