美股熔断，原油战争，新冠蔓延，这次危机与08年不同

本文来自：硅兔赛跑，作者：Eric，责编：Zi

2020年，黑天鹅事件频发，全球经济风险加剧。身处历史洪流，硅兔赛跑特此成立“破纪录”栏目，用文字去捕捉这桩桩“见证历史”的事件，反思它们将带领我们走向怎样的未来。今天与大家分享“破纪录”栏目第一篇。

原油价格战+新冠肺炎蔓延，2008年以来，美股遭遇的最大危机。

美国周一早晨，美股开盘仅1分钟后，标普500指数下跌7%，触发熔断机制，三大股指：标普500、道琼斯、纳斯达克停盘交易15分钟。

美股度过了2008年金融危机以来，最难的一天。

标普500下跌225.81点，跌幅7.6%；

道琼斯指数下跌2013.76点，跌幅7.8%；

纳斯达克指数下跌624.94点，跌幅7.3%。

图片来源：WSJ FactSet

这一幕，不禁令人回想起2008年9月29日，同样是周一。

那一天，

道琼斯指数下跌777.68点；

标普500下跌8.8%；

纳斯达克指数下跌9.1%；

一场在美国爆发的金融危机，迅速席卷全球。

“（美国股市）长达11年的牛市结束了。”

就职于1945年成立的金融机构Cantor Fitzgerald，任首席市场策略官的Peter Cecchini表示。

“当一个泡沫坚持了这么久后，戳破简直轻而易举。”

今天的崩盘，早有预兆。两周前，2月24日，美股三大指数跳空低开，道琼指数更是跌逾千点创两年来最大日跌幅，堪称“黑色星期一”。

当天，苹果、微软、Facebook、亚马逊和谷歌母公司Alphabet，五家美国美国科技巨头市值蒸发超过2380亿美元。

在其后的这几天内，颓势的阴霾没有离开过美国股市，三大指数持续处于下滑态势。

图片来源：Chris Liverani

俄罗斯与沙特阿拉伯之间的原油价格战，无疑火上浇油，成了压倒美国股市的最后一根稻草。

当人们还没弄清楚在全球蔓延的新冠肺炎将给经济造成多大危害时，更紧迫的危机已濒临城下。

“一直以来，人们有这样一种预想，如果油价‘毁灭’性下跌，世界经济将有一段难过的时光。无论‘下跌’是供给端还是需求端造成的。”1833年成立的私人银行Arbuthnot Latham的联合首席投资官Greygory Perdon如是说。

我们无法克制的怀疑，一场无可避免的全球经济衰退，是否就在前方。

原油价格战

2016年原油价格下跌至$30/桶，为了稳定油价，俄罗斯和沙特阿拉伯结成同盟OPEC+，一致同意每日减产210万桶。

而在上周五的会议上，沙特提出目前受新冠肺炎病毒影响，全球原油需求量下降，联盟应再减产150万桶。此提议遭到俄罗斯的强烈反对，并声称4月1日后，俄罗斯将按自己的意愿，想生产多少生产多少。

沙特随后跟进，宣布四月起，油价将下调8美金（原计划仅6美金）。沙特打响与俄罗斯间的价格战。

图片来源：Getty Images

这直接造成，油价出现自1991年海湾战争以来最严重的下跌。

布伦特原油下跌24%，降至$34.36/桶，美国原油期货价格下跌25%，降至$31.13/桶。

美国国内三大原油生产商，雪佛龙Chevron，艾克森美孚Exxon Mobil，西方石油公司Occidental Petroleum股价均遭受沉重打击。

这将是一场杀敌1000，自损800的战争，很难说谁能从中获益。

俄罗斯生产原油的成本价是$40/桶，沙特则因更高的政府开支和社会福利生产成本是$70/桶。极至股票市场“将原油的下跌视作将连环而来的通货紧缩的危险预兆”。（John Kilduff，Again Capital）

俄罗斯与沙特就原油产量的争议也许早已有之，而使这场危机一触即发，从台面下的小九九到撕破脸，还要说到2020年最大的黑天鹅事件-- 新冠肺炎病毒。

中国打喷嚏，美国重感冒

近段时间新冠肺炎在全球范围内蔓延，日韩确诊数急剧增加、伊朗副总统肺炎感染、法国文化部长感染、意大利宣布全国封禁、美国两亿多只口罩短缺……

各个地区的严峻态势都在向世人宣示着，全球的疫情防控已经刻不容缓。

2月28日，世卫组织宣布将新冠肺炎全球风险级别，从此前的“高”提至最高级别“非常高”。

今天世卫组织表示新冠肺炎成为全球流行病（Very Real），全球范围内10.6万确诊病例，死亡3800人。

显然，一场全球范围内的疫情防卫战已经打响。事实上，资本市场的反应更为灵敏。

图片来源：Getty Image

比如安联首席经济顾问Mohamed El-Erian 曾对CNN 表示，他最担心中国肺炎疫情引起的潜在级联经济效应。

Mohamed El-Erian认为，新冠肺炎疫情在中国国内逐渐蔓延，从而破坏了内部消费、生产和人员流动，进而将通过破坏贸易、供应链和旅游在区域和国际范围内扩散。

事实上，在全球化日趋紧密的当下，当占据全球GDP 总量16 %的中国打了一个喷嚏时，的确会引起全球经济的“感冒”。

尤其在合作紧密的中美经济来往中，中国的经济变化对美国的影响最为明显。

我们不妨从Mohamed El-Erian口中的供应链、消费以及旅游航空三个维度切入，以几家公司为例来看国内的新冠肺炎疫情如何对美股产生影响。

供应链收紧

在美股众多科技企业中，苹果和特斯拉的供应链与中国市场显得尤为紧密，而这两家企业的股价在疫情期间下滑相当明显。

可以观察到，苹果股价从2月19日起开始呈现下滑态势， 随后加速下行，2月27日单日跌幅更是达到6.54%。截止到2月28日，苹果股价不到10天便跌去了15.6%。

种种迹象显示，中国工厂的延迟复工，收紧了苹果的在华供应链，从而在某种程度上影响了其股价表现。

在疫情刚刚爆发的1月，苹果曾预测本财季收入将达到创纪录的630亿-670亿美元。当时苹果方面称，鉴于疫情因素，这一预期区间宽于正常区间。

然而，随着国内疫情的趋严，苹果的生产供应端却在告急，从而影响了其销售计划。2月18日，苹果宣布无法实现截至本财季的营收目标，并表示将遭遇供应链短缺问题。

随后，苹果股价便开启了一路狂泻的颓势。

与苹果类似，特斯拉股价也在近期陷入萎靡状态。

在特斯拉的计划表中，国产Model 3已于今年1月7日进行了首批车主交付，而第一季度将开启集中大批量交付。

然而，计划赶不上变化。1月29日，特斯拉首席财务官Zach Kirkhorn表示，由于受到国内新冠肺炎疫情影响，特斯拉位于上海的超级工厂将关闭一周到一周半，同时特斯拉在国内的大多数线下门店也会关闭。

无疑，这将对国产Model 3的交付、以及特斯拉的盈利产生消极影响。

其后Zach Kirkhorn也透露，预计国产Model 3新车生产的推迟，可能会影响2020年第一季度的盈利能力。

无疑，市场对于特斯拉能否应对新冠肺炎疫情的质疑，成为了特斯拉近期股价下滑的原因之一。

消费客流下降

除了供应链以外，国内消费客流的下滑也成为部分美股企业股价下滑的原因之一。

比如1月25日，考虑到湖北新冠肺炎疫情的来势汹汹，星巴克宣布在整个春节假期，湖北省内所有星巴克门店全部暂停营业 。

不料随后全国范围疫情日渐严重，于是1月27日星巴克索性关闭了全国半数以上门店，并调整了部分门店的营业时间。

目前星巴克在中国拥有 4292家门店，这意味着疫情期间其关门店数超过了2000家，也就意味着其客流量大幅缩减，收入下滑。

星巴克首席执行官Kevin Johnson也坦言，鉴于疫情还在变化，目前无法估计业务中断的持续时间、客流的减少量以及相关财务影响，但预计将对2020财年第二季度及全年的业绩产生重大影响。

无疑，市场对星巴克目前的经营状况释放出消极信号，随后星巴克股价一路下滑。

航空需求萎缩

当国内供应链、消费市场遭到抑制时，部分美股航空公司的股价也由于疫情而陷入泥泞。

首先根据Vertical数据显示，2月份的最后一周美国旅行社的旅行取消数量增加了21％，机票销售与去年同期相比下跌了9.4％。

另外2月28日，美联航表示将减少飞往新加坡，首尔，东京和大阪的航班，并将暂停飞往北京，上海和香港的航班，直至4月30日。

图片来源：Tim Gouw

由于在新冠肺炎疫情的影响存在不确定性，美联航还撤销了对本年度的盈利预测。该公司表示，短期来看，目前中国航线需求较少，对其他跨太平洋航线的需求下降了75%。

无疑，其股价也开启了下泄模式。

美国本土疫情危机升级

不容忽视的是，中国本土的新冠肺炎疫情正在放缓，反而是美国本土的疫情危机正在加重。

而美国本土疫情加重带来的恐慌情绪，已经对美股造成新的重压。

截止3月9日，美国累计新冠肺炎确诊病例已经达607例，死亡22例。虽然数目相对国内来说不多，但疫情的发展态势并不容乐观。

早在2月25日，美国疾病控制与预防中心通报，新冠肺炎在美国爆发将不可避免，只是时间问题。

无疑，这已经给美国肺炎疫情的严重程度定下了基调。

紧接着2月27日，美国卫生部宣布目前其战略储备只有3000万只口罩，但医护人员的口罩需求为3亿只，无奈需要请求国会拨款采购物资。

从3000万到3亿，俨然美国口罩市场已经出现了2.7亿只的巨大缺口，这个缺口能否及时补上仍是个问号。

事实上，目前美国部分地区口罩价格已经暴涨11倍，1盒N95口罩的价格甚至猛涨至80美元。

美国本土疫情发展加重，也影响了一批美国科技公司的计划。

Google、Apple、 Facebook等大型科技公司已取消原本计划举办的人员密集型活动。比如Facebook就宣布，将取消一年一度的F8软件开发者大会。

苹果、谷歌、Facebook、推特、亚马逊、微软、领英等员工都已进入在家办公状态。

华盛顿州、加州、纽约州、俄亥俄州先后宣布进入紧急状态。

美国疾控中心今天正式通知，建议60岁以上老人储备物资，居家隔离，尽量不要出门。

这才是疫情加重的第二周，这样的状况将持续多久，每个人心里都没有底。

目前，美股下跌的趋势仍没见放缓，其实揪出谁才是导致其下跌的罪魁祸首，没有太大意义。

因为此时最重要的是，如何防范住新冠肺炎疫情的蔓延。

这已经不是美国一家需要做的事，而是需要全球共同担负起的重任。

图片来源：Kyler Boone

参考资料：

1. https://www.businessinsider.com/coronavirus-koreanair-attendant-reportedly-served-tel-aviv-los-angeles-2020-2

2. https://www.spglobal.com/marketintelligence/en/news-insights/latest-news-headlines/biopharma-med-tech-stocks-fall-with-global-markets-as-coronavirus-worries-mount-57337562

3. https://edition.cnn.com/2020/02/08/business/coronavirus-global-economy/index.html

4. https://www.theverge.com/2020/2/26/21155378/coronavirus-california-us-case-unknown-source-community-spread-cdc

5. https://www.nytimes.com/2020/02/07/business/coronavirus-business-impact.html

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